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大豆熱點分析(1215)：連豆反彈勢漸衰
連豆連續兩周反彈走強，此間不斷向上跳空拉升，在技術上挫傷了空頭的情緒，并促使了許多交易系統發出了空頭離場的指令，空頭回補推動了反彈態勢順利進行。在昨日報收十字星之后，今日跳空低開給反彈走勢來了一記重扣，技術上的反轉讓多頭有所戒備，尾市短空回補促使期價有所回升。但整個反彈態勢日漸衰退，但能否向下繼續調整，還有待市
場的進一步確認。
目前大豆供需基本面仍然偏空，因此南美天氣可能成為大豆是否持續反彈的關鍵。據美國農業部周一發布的周度出口檢驗報告顯示，截止到12月8日的一周里，美國大豆出口檢驗數量為1660萬蒲式耳，遠低于市場預期的水平。相比之下，上周四發布的周度出口銷售報告更為利多一些。近期缺乏利多題材，所以天氣炒作提前到來。預計未來五天南美天氣降雨稀少，這可能導致土壤墑情降低，特別是氣溫偏高的情況下，巴西和阿根廷的土壤水分迅速揮發，就需要更多的降雨補充墑情。如果年底之前的天氣持續干燥，大豆價格有可能出現天氣升水。近日，CBOT大豆市場期價反彈飆升，帶動現貨市場迅速升溫，種植戶銷售步伐明顯加快，600美分區域賣盤壓力加重。今年美國大豆產量豐產，僅次于去年的創紀錄水平，且秋季以來大豆現貨銷售遲滯，市場的壓力仍未解除，因此大豆價格的反彈高度難于進一步擴大。 若CBOT大豆未能企穩于600美分之上，則基金多頭思維將難于得到盟生和鞏固。短期的技術強勢未能動搖長期深跌的弱勢形態，美豆在600美分的壓力下震蕩調整顯得較為理性，后期沒有重大利多出現情況下，市場在580~600區間承壓運行的可能性很大。
本周國內豆粕現貨價格也受到美豆大幅反影響，連續走高，今日才有所回落，周漲幅超過了120元/噸；但大豆始終保持穩定，部分區域有上漲趨向，高價區成交清淡，銷售并沒有明顯升溫。油廠庫存不多但觀望心態較重，加上不愿上調價格，收購遲滯現象沒有轉變，豆農惜售心理也仍然沒有散去。禽類價格受需求旺季的帶動而小幅上漲，但還未脫離虧損的邊界線；各地區孵苗和補欄工作都在同步穩定地進行，雖然進度不太理想，但相信后期需求將會有明顯的增長。春節的臨近，運力的緊張也會給市場帶來適度的支撐，但影響周期較短不足以維持買方動力。目前市場銷售較為謹慎，都在等待美豆走勢的指引。操作上，建議以觀望為主！
(一家之言，僅供參考)
中國國際期貨廣州營業部 謝瑞波
2005年12月15日
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