中鋼期貨：12月15日期市早盤及時評

　　中鋼盤前提示：

　　連豆：震蕩整理

　　【CBOT走勢】

　　經過前兩天大幅上漲后，周三CBOT大豆期貨市場小幅回調，期價全天呈區間震蕩整理走，最終各主要月合約以下跌1-5美分收盤。

　　【CBOT收盤】

　　CBOT大豆期貨1月合約開盤598 1/2美分/蒲式耳，最高599 1/2美分，最低588美分，收盤592 1/2美分，下跌5美分；3月合約最高611美分，最低598 1/2美分，收盤603 1/2美分，下跌4 3/4美分。1月豆粕期貨合約收盤191.0美元/短噸，下跌3美元；1月豆油期貨合約收盤21.30美分/磅，上漲0.25美分。

　　【漲跌動因】

　　1、 市場全天大部分時間里都維持了疲軟走勢，由于盤初上沖過程中在600美分阻力附近沒能獲得新的買盤支持，期價迅速滑落至弱勢區域

　　2、 利空的大豆壓榨數據、市場缺少積極買盤以及具有通脹傾向的商品市場價格近幾天出現回落，這些都促成了超賣的大豆大市場出現回調

　　3、 期價在巨大供應壓力之下實現了明顯反彈，表明市場空頭力量已經被大大削減

　　4、 全天CBOT大豆期貨總成交量約10.7萬張；基金當天凈賣出約1000張

　　【南美天氣】

　　據氣象機構DTN預報稱，本周末巴西南部將有一次降雨機會，但最好的降雨機會出現在遠期6-10天內；阿根廷未來幾天將有一些零星降雨，周末雨量會有所增加，但從遠期預報看，明顯降雨機會可能要等到下周四左右。

　　【基金持倉】

　　據盤后CFTC公布的持倉，截止12月6日(周二)基金持有CBOT大豆期貨凈空單27565張，較一周前小減706張。預計截止本周三，基金大豆期貨凈空單為8000張。

　　【農業部報告】

　　11月份國大豆壓榨量為1.449億蒲式耳，較上月減少了約600萬蒲式耳，低于市場此前平均預測的1.47億蒲式耳水平，預測區間為1.451-1.48億蒲式耳；當月美國豆油庫存為16.08億磅，較上月增加了約1.13億磅，市場平均預測為15.42億磅，預測區間為14.9-15.8億磅。

　　【要點提示及操作建議】

　　今日A0605阻力位置2650/2663/2695，支撐位置2589/2620/2630； M0605阻力位2300/2320，支撐位置2220/2250/2265。操作上多單謹慎持有，美豆下跌理解為對近期上漲的修正，今日連豆可能呈現低開震蕩走高的整理走勢，短線偏多操作。

　　銅：大幅回落

　　【LME收盤及銅鋁庫存】

　　LME3月綜合銅價以4400美元開盤，最高4464美元，最低4315，尾盤收于4330美元，較上一交易日下跌110美元；LME3月鋁開盤2245，最低2195，最高2261，收盤2207，較上一交易日下跌38美元。庫存LME銅減少175噸至74125噸，LME鋁減少975噸至635850噸，滬銅庫存減少1258噸至74006噸。

　　【原因分析】

　　1、智利鐵路工人罷工可能即將結束，令多頭和空頭之間的角力被跌勢所取代

　　2、 中國11月銅產量年增28%，11月銅進口量年比下降12%，這些消息位市場增加了壓力，但整體基本面仍維持強勁勢頭

　　3、 自2006年1月1日起，中國將不再向銅廢料和銅精礦進口，以及陰極銅出口給予稅收優惠，以減少精煉陰極銅的出口

　　【操作建議】

　　銅： 短線操作，多單減持

　　鋁：多單減持

　　【其他品種】

　　棉花：多單謹慎持有

　　燃料油：短線操作

　　橡膠：觀望

　　玉米：觀望

　　【期市傳聞】

　　·據傳，滬鋁市場老多資金仍在積極增倉多單頭寸，并且有消息稱，有少浙江投機資金也開始關注鋁市。不過，據消息靈通人士稱，短期內市場很可能會有調整行情出現，因為據其了解，早期介入的一批現貨企業資金由于盈利豐厚，內部關于近期了結平倉的呼聲較大，鑒于其持有頭寸比例較大，該人士還是提醒投資者應引起警惕。

　　·據傳，連玉米市場主力資金在按照前期計劃前日拉動力系統月合約測試了1340元/噸位置后今日開始主動性平倉打壓價格回落，場內有消息稱，主力資金目前對于突破依然抱有較強信心，只是短線技術面和資金面上還不能令人滿意，因而策略性的放低價格也是為了更好的積蓄新的上漲能量。據消息靈通人士稱，由于主力資金控盤較好，9月合約價格短期內不排除測試1300元/噸位置可能。

　　·據傳，連豆市場盡管盤中有明顯的多頭獲利回吐拋盤現象，但有消息稱，雖然前期關于連豆價格將在周四和周五出現回落的傳聞較多，主要因為倉單可能將增加消息。但今日有消息靈通人士表示，美盤市場傳聞，由于中國買盤增加基金已經開始轉變操作思路，一些基金經理表示，他們希望大豆突破610美分后再進行整理。

　　中鋼期貨：李華平