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本報記者 李琦 發自上海
“留一半清醒，留一半醉。”如此體味和思考目前的國際黃金市場將最為貼切。
“對比一下近幾年鈀金和鉑金的走勢，你就會對目前的黃金價格有一個觸目的感覺和深入的思考。”北京黃金經濟發展研究中心副主任劉山恩坦然地對《第一財經日報》表示
。
劉山恩說，鈀金從1997年的每盎司117美元的歷史底部，用了短短的4年時間就走到了一個匪夷所思的天價——1107美元左右，而后國際資本悄然離去，價格一不留神過山車般急轉直下，兩年時間跌到155美元；一上一下落差達到了1000美元，走出了一個倒V型。
“回過頭來，再來看看‘兄弟金屬’鉑金和黃金的表現，1999年正當鈀金如日中天的時候,鉑金和黃金還在歷史的底部徘徊，當時的鉑金為每盎司345美元左右，當時的黃金走到了觸底的253美元左右。時隔幾年之后，鈀金風光不再，鉑金已經突破1000美元大關，黃金昂首越過500美元。”劉山恩若有所思地說，一番對比下來，你能清楚地看到國際資本長遠預謀的“大手筆”。
他說，福特公司至今還沒有用完當年買下來的大量高價鈀金，造成了不小的損失。從黃金產業來說，我們更希望看到穩定的價格，分清現貨交易和金融買賣的區別是在進入這個市場前必須準確定位。
面對目前出乎所有人預料的金價，是來得太快，還是剛剛起步；是金融資本預謀已久，還是所謂的價值回歸呢？恐怕基金大戶在當初低位建倉時，也沒有準確的目標價位和時間表。
只能說，以資本兇悍的本性來揣測，其目標恐怕真的要直指當年的每盎司850美元，或許更有挑戰性的1000美元大關。因為，策劃已久的黃金題材正處在資本收獲的季節，而且，近10年的人為壓低(通過央行借金遠期銷售)可能就是金融資本為今天黃金大牛市所下的套。
“炒作原油價格使其一味抬高，將影響世界經濟本身，因為原油是經濟命脈和生活必需品。所以，當前段時間原油價格達到每桶70美元時，不排除有政府和利益集團干預價格的可能。而炒作大宗商品，因其不是必需品不影響世界經濟根本，尤其是黃金這樣優秀的題材，更將受到國際資本的青睞，因為金融資產的快速膨脹一定會帶來某些資產標的的價格泡沫。”一位國際金融專家這樣認為。
目前，黃金市場根據金價的表現，流行這樣一種說法，認為從1999年的底部到今年上半年，黃金與美元高度負相關，除美元金價大幅上漲外，包括蘭特金價、澳元金價、歐元金價都不升甚至下降，這被理解為一種觸及成本后的價值回歸；而今年下半年這輪行情表現為與美元的高度正相關，所有貨幣金價都創出歷史高點。有人說，這是黃金的第二輪上升期。
甚至有人認為，黃金正步入與美元高度正相關的時代。黃金礦業服務公司(GFMS)在多個場合表示：“黃金與美元/歐元的匯率關聯是自我完成的，因為投資者是在這個基礎上進行交易，而這個關聯度的強度取決于投機者卷入黃金市場有多深。”
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