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受技術(shù)面引發(fā)的投機性賣盤打壓，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨6日收盤下跌。1月合約收盤下跌9 1/4美分，收報5.64美元/蒲式耳。缺少基本面的支撐，大豆期貨很難持續(xù)上揚。USDA計劃將于北京時間9日20：30公布最新農(nóng)作物供需報告。分析家的預(yù)期中值顯示，美國2005/06年度大豆產(chǎn)量將為3.86億蒲式耳，與此相比，上月報告的大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估為3.5億蒲式耳。氣象預(yù)測服務(wù)機構(gòu)DTN Meteorlogix預(yù)計，巴西南部大豆種植區(qū)將引來有利于大豆生長的降雨。阿根廷方面，預(yù)計玉米和大豆期貨12月5日當(dāng)周天氣以干旱為主，氣溫不定但
對農(nóng)作物生長無害。
國內(nèi)方面，廣西發(fā)現(xiàn)一例人感染高致病性禽流感病例。隨著元旦、春節(jié)臨近，家禽和生豬的屠宰數(shù)量均將出現(xiàn)增加，從而將使得飼料行業(yè)對豆粕的需求出現(xiàn)大幅下降。與正常每月平均豆粕需求量相比，12月份國內(nèi)豆粕需求量有可能下降30%，明年1月份豆粕需求量有可能下降50%，并將進(jìn)一步影響到大豆市場的需求。另外，農(nóng)民的惜售心理也因價格的走低而增強，市場上的供應(yīng)壓力將繼續(xù)后移。總體看，后市需求狀況仍不樂觀。
技術(shù)上看，美豆受均線壓力明顯，將前日漲幅基本收回，目前的期價處于上有壓力下有支撐的尷尬境地，若要進(jìn)一步下破，需首先突破前低。連豆昨日增倉上行，表現(xiàn)了較強的反彈意愿，但期價總體看仍呈空頭趨勢，在美豆未能突破前仍將保持2600-2500的震蕩走勢。預(yù)計0605開盤價2560附近。
倫敦金屬交易所(LME)三個月期期銅6日下跌15美元，收報4,377美元/噸，即日交易量較少。自05年下半年來，期銅已經(jīng)上漲了差不多40%，但是很多人預(yù)期銅價近期內(nèi)將進(jìn)行修正。雖然如此，分析師稱，由于基金投資資金低于以前，銅價大幅、持續(xù)修正的危險有限。智利生產(chǎn)粗銅的Hernan銅廠(Hernan Videla Lira )工人與公司解決了糾紛并結(jié)束了自上周六開始的28小時的罷工。該公司的發(fā)言人稱，這次工人罷工時間較短，沒有影響到銅廠的生產(chǎn)。
庫存方面，LME銅庫存周二減少了150噸至75125噸，一該往日庫存持續(xù)增加的態(tài)勢，但僅一天的庫存減少還不能說中國方面的交割已經(jīng)停止。后市庫存仍然面臨增加的壓力。在周三逼倉告一段落之后，庫存的壓力有望反映在期價上。今日國儲將繼續(xù)拋售2萬噸銅，但12月1日國儲公布的國儲銅拍賣規(guī)則禁止了貿(mào)易商的參與。這一細(xì)節(jié)變化將使得國儲銅的投放效果更加直接，拍賣價格有望下跌，預(yù)計明日國內(nèi)銅現(xiàn)貨價格和滬銅期價也將暫時性承壓。
技術(shù)上看，LME銅在4400一線盤整，由于短期漲幅過大，雖然期價隨時都有回調(diào)的可能，但近兩日的下影線也表明期價回調(diào)空間有限。滬銅仍在高位小幅盤整，近三日高位小幅波動的K線顯得十分危險，短期看周五產(chǎn)生的跳空缺口有望被回補，但前期震蕩區(qū)間的上沿將形成有力支撐。預(yù)計0602開盤價38200附近。
NYMEX原油期貨6日收盤基本持平，市場缺乏買賣興趣，交投清淡且缺乏方向，價格無力突破幅度為60美分的日交易區(qū)間。由于天氣趨于溫和，油價持續(xù)了一周的反彈告一段落。1月原油期貨合約收盤微幅上漲4美分，報每桶59.95美元。有消息稱，Deer Park Refining LLP位于得克薩斯州迪爾派克的煉油廠發(fā)生故障，該消息推動取暖油和汽油期貨脫離了盤中低點。與此同時，交易員們在等待美國能源部7日將公布的近周原油庫存數(shù)據(jù)。接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調(diào)查的分析師預(yù)計數(shù)據(jù)將顯示12月3日當(dāng)周原油庫存將減少950,000桶，汽油和餾分油(包括取暖油和柴油)庫存將增加100萬桶以上。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡混調(diào)180CST燃料油1月紙貨下午報每噸299.25美元，黃埔高硫燃油估價3280元/噸(新加坡油，船提)。新加坡燃料油價格繼續(xù)保持堅挺，中國方面的需求，及燃料油供應(yīng)吃緊，仍支撐價格，且國際原油走勢也較強勁。技術(shù)上看，原油已上破下降通道的上沿，但是否是有效突破還有待觀察。目前油價面臨60美分的壓力，從K線上看，昨日長長的上影線表明短期有望對大的漲幅進(jìn)行調(diào)整。滬油同樣連續(xù)上漲，但面臨中期均線的壓力，后市在原油調(diào)整預(yù)期的帶動下有望下跌。操作上建議空單可謹(jǐn)慎持有。預(yù)計0603開盤價3050附近。
北京中期投資部 陳園園
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