金瑞期貨：12月6日國內期貨及時評

　　金瑞期貨日評

　　20051206

　　期銅 平淡如水

　　今日滬銅整體上無論波幅還是成交量都平淡如水，結合近三交易日成交呈日趨萎縮之勢。今日國內升水在180-680之間，現貨價較穩定，LME昨夜也窄幅縮量波動，并未出現回落整理走勢，庫存在大增1625噸情況下未使升水回落，升水反增至183，給期價帶來支撐。目前庫存主要集中在亞洲地區，結構上過于集中的庫存不能真正反映全球銅實際供需，也就造成升水與庫存的不一致性。

　　明日又是競拍庫存銅日，滬銅期價又將接受市場的考驗。LME走勢則無論技術面還是基本面仍維持原有局面，LME下一步有可能試探4700的目標位，如果LME后市繼續沖高，滬銅則很難不跟一定漲幅。 金瑞期貨 徐利平

　　連豆 短多操作

　　由于美國大豆現貨基差堅挺、投機空單回補令期價大幅走高，受其影響今天美盤高開后震蕩走高，尾市收盤較強，持倉興趣大幅增加，A0605合約開盤價2570，收于2582，成交量為249960手，持倉量為321490手，增倉13454手。

　　昨天美國農業部公布的一周出口檢驗報告顯示，截止12月1日一周美國大豆出口檢驗量為3230.6萬蒲式耳(87.92萬噸)，高于分析師預測的1700-2200萬蒲式耳區間；市場年度迄今美國大豆累計出口檢驗量為3.16億蒲式耳，較去年同期下降21%，從短期來看具有利多影響支持期價，但長期來看需求不旺依舊壓制美盤。昨晚美盤的反彈主要是技術性反彈，未來仍有繼續反彈的可能，但基本面的利空壓力壓制著美盤的反彈高度，目標為586美分。國內豆粕現貨銷售價格穩中有漲，成交依舊不理想，上漲約10—20元/噸，豆油現貨銷售價格穩中有降。最近似乎沒有更壞的

　　建議：短多思路操作；長線操作者可逢低少量介入。

　　金瑞期貨 李偉

　　滬油 持續反彈

　　紐約NYMEX原油期貨周一連續第四個交易日上揚。1月原油期約結算價升0.59美元至每桶59.91美元，稍早曾一度升至11月4日以來最高水準60.8美元，1月取暖油期約結算價漲1.76美分報每加侖1.7896美元，稍早一度觸及11月9日以來最高水準1.833美元。美國東北部地區氣溫已降至平均水準以下，寒冷的天氣將繼續支持油價大幅上漲。不過石油輸出國組織(OPEC)表示在12月12日的會議之后將繼續以日產約3,000萬桶的水準的速度產油直至3月。分析師預計EIA定于周三公布的石油庫存數據中原油庫存會增加，這可能會令油價在60美元一線承壓。

　　新加坡指標180CST燃料油價格周一上漲，中國需求繼續支撐市場。180CST燃料油收報每噸299.1美元，較上周五亞洲收盤價上漲3.88美元；380CST燃料油上漲5.25美元至292.5美元。市場供應緊張在12月下半月預計將有所緩解，但仍不足以滿足來自中國和亞洲船運市場的需求。

　　滬油今日以持續反彈，尾盤加速上揚并以3048收高，持倉量增加6738手至35986手。從盤面上看，期價在買盤推動下上漲意愿堅決，原油的持續走強也給予國內多頭充分的信心。但不排除在3055一線出現技術性調整的可能，總體上漲格局不變。操作上建議保持多頭思路不變，但不宜追漲，可逢回調適量買入。

　　金瑞期貨 蔣曉晴

　　鄭棉 高開低走

　　今日鄭棉未能延續昨日的反彈行情，全日呈高開低走態勢。主力CF0603合約以14890跳空開盤，再上探14900失敗后棉價逐步震蕩走低，最低下測14805，終盤以14845報收，較上一交易日下跌15點。成交量16352手持倉量34950手，均較前一交易略有萎縮。

　　由于目前市場基本面處于真空狀態，增發配額和上調關稅等小道消息都無法得到最終確認。大多數市場人士都選擇了立場觀望，成交量和持倉量較以往明顯減少。從技術上看，鄭棉仍處于下降通道中，均線系統呈空頭排列，MACD繼續走弱。后市可能繼續呈震蕩走低態勢，操作上建議空頭繼續持有。

　　金瑞期貨 高琪鵬

　　鄭麥 震蕩上揚

　　周二鄭麥市場延續昨日近弱遠強格局，主力合約WS605尾市報收于1774，較上一交易日上漲2點，持倉減少3814手。

　　從基本面看，近期國內小麥價格整體穩定，豫魯冀三大主產區的局部地區小麥仍有小幅回落，當地面粉價格持續走弱，制粉企業采購小麥積極性較低是小麥市場趨弱的主要原因。小麥市場收購主體仍以制粉企業為主，由于面粉市場競爭激烈，制粉企業為減少其生產成本，近期提高了開工率，使面粉市場供應十分充裕，加劇了面粉市場的競爭。

　　CBOT小麥期貨周一收漲，受基金空頭回補及大豆期貨上漲引發投機性買盤支撐。

　　從盤面看，早盤鄭麥期價在隔夜美麥收高的影響下，期價高開，而后期價全天圍繞在1770上下窄幅整理，交投清淡，持倉減少三千余手。遠期合約上揚幅度較大，交投較活躍，持倉有所增加。從圖形上看，WS605其日K線報收一帶下影線的光頭陰線，均線系統依然呈多頭排列，期價依然處于上升通道中，預計明日鄭麥期價仍將維持其震蕩格局。

　　操作上建議投資者在震蕩中以短線交易為主。

　　金瑞期貨 李曉微