中財期貨：11月30日國內期貨及時評

http://whmsebhyy.com 2005年11月30日 16:25 中財期貨

　　天氣溫暖，油市仍保持弱市

　　中財期貨邱璟

　　周二NYMEX原油期貨繼續下行。主力1月合約收于56.5美元，較前一交易日下跌0.86美元。氣候溫和仍是打壓原油價格的主要原因，市場預計周三公布的成品油庫存還將繼續增

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加拖低成品油價格，進而拖低原油期價。

　　目前預計美國東北部取暖油主要消費地區周五前氣溫仍高于常年水準，打壓了油價，該地區取暖油消費量占全美的80%。而一直以來的溫暖天氣打壓取暖油需求，使得市場普遍估計，即將公布的上周美國成品油庫存還將繼續增加，而原油庫存可能會有小幅減少。后市關注美國庫存報告，如符合預期，原油短期內還將保持弱市震蕩。

　　周三滬燃油繼續下跌。主力3月合約開盤2900元/噸，期價上漲至2920元/噸后持穩，尾盤波動劇烈，收于2925元/噸，較前一交易日下跌2點。成交量放大至58008手，持倉量增加1862手至24908手。

　　新加坡混調180CST燃料油12月紙貨下午報每噸279美元，黃埔高硫燃油估價3250元/噸(新加坡油，船提)。原油收低促使新加坡燃油繼續下跌，市場仍較冷清，高運費也打壓了部分需求，但已有部分中國買家開始詢價。

　　受原油拖累，滬燃油今日繼續下行，市場氣氛偏空。由于近期國際原油持續走弱，而燃料油現貨價格也開始逐步走低，滬燃油近期大幅回落。后市由于溫暖天氣原油可能繼續下行，滬燃油也將跟隨震蕩走弱，但需謹防原油55美元可能帶來的反彈。操作上建議觀望或少量逢高沽空。

　　連豆超跌反彈趨勢未改

　　中財期貨沈文心

　　周二，CBOT大豆期貨呈現區間震蕩整理走勢，并回吐前日部分漲幅。從當天盤面看，美國大豆緩慢的出口銷售進度、對

禽流感疫情的持續擔憂以及南美良好天氣狀況等因素繼續營造著市場的空頭氛圍。

　　消息方面，據私人分析機構Celeres周一稱，截止上周五，巴西農民已播種完78%的05/06年度大豆作物，與去年同期播種進度基本持平。過去五年同期巴西的平均播種完成率為83%；另據布宜諾斯艾利斯谷物交易所周一報告稱，截止11月26日，阿根廷05/06年度大豆播種已完成59%，較前一周增加9個百分點，比去年同期僅落后0.5個百分點。

　　目前國內大豆產區現貨市場購銷狀況變化不大，局部地區大豆價格繼續下跌，成交量比前期減少，而油廠收購價格也相對穩定。當前，國內較大的大豆進口庫存壓制了大豆市場價格的回升，而由于CBOT大豆市場持續走低，使得進口成本已經下降到目前的2550元/噸左右，從而對國產大豆價格產生壓力。雖然國內大豆市場價格走勢疲軟，但預計繼續下跌的空間不大。

　　昨日連豆市場終于出現了超跌反彈，一定程度上修復了前期嚴重超賣的技術指標，但目前依然利空的基本面壓制了連豆和連粕期貨的反彈幅度。短期來看，連豆市場前期急速下跌的狀態有所緩解，但空頭趨勢并未改變，后期CBOT市場的走勢將對連豆市場產生較大的指引作用。

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