大江投資：11月25日國(guó)內(nèi)期貨及時(shí)評(píng)

　　大豆日評(píng)：

　　近日連豆605合約以2610開(kāi)盤(pán)地開(kāi)后，小幅反彈至26120附近，既表現(xiàn)上從乏力。摸高2618后，便無(wú)力上沖，早市在2610附近震蕩。下午空方再度打壓。多頭無(wú)心戀戰(zhàn)，期價(jià)逐級(jí)下行，最終已全天最低價(jià)報(bào)收于2599點(diǎn)。日開(kāi)線(xiàn)為下跌抵抗型小陰線(xiàn)持倉(cāng)312650手。成交154048手呈價(jià)跌量減之勢(shì)

　　基本面：禽流感疫情繼續(xù)是市場(chǎng)關(guān)注的主要因素。尤其是中國(guó)農(nóng)業(yè)部11月24日發(fā)布，新疆維吾爾自治區(qū)吐魯番市發(fā)生高致病性禽流感疫情。使市場(chǎng)人氣進(jìn)一步受挫。

　　技術(shù)面：連豆5月合約低開(kāi)振蕩走低，市場(chǎng)在弱勢(shì)中繼續(xù)慣性下跌。在缺乏美豆引領(lǐng)的情況下，今日連豆將低位弱勢(shì)振蕩，目前市場(chǎng)將以振蕩下跌形式探尋底部支撐，在底部構(gòu)成之前，操作仍以空投思維為主。以上分析代表個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考。

　　滬銅日評(píng)：

　　在我國(guó)儲(chǔ)連續(xù)拋售的影響下，LME銅價(jià)的高位壓力急劇增大，并和滬銅在短時(shí)間內(nèi)急速釋放，然而現(xiàn)貨升水回落有限，限制了期價(jià)的回落空間，庫(kù)存連日來(lái)的增加并未改變低水平的總量，期價(jià)在回探至4015點(diǎn)獲中長(zhǎng)期上漲趣勢(shì)線(xiàn)的有效支撐，技術(shù)買(mǎi)盤(pán)重新活躍，期價(jià)開(kāi)始止跌反彈，并在昨晚進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)交易時(shí)段反彈力度加大，盤(pán)中接連收復(fù)5日，10日均線(xiàn)，最高4208，尾市稍有回落收于4180漲72點(diǎn)呈中陽(yáng)，上漲勢(shì)頭得到恢復(fù)，再次把交易重心抬高到4200附近，期價(jià)仍有走強(qiáng)創(chuàng)高跡象，國(guó)際基金結(jié)合長(zhǎng)期供應(yīng)偏緊的基本面，推高期價(jià)擴(kuò)大利潤(rùn)空間和順利了結(jié)。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)也暫時(shí)得到企穩(wěn)，幾大現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)比昨天小幅上漲，期價(jià)也出現(xiàn)一定反彈，CU0602合約近期持續(xù)增倉(cāng)放量，逐漸過(guò)渡為主力合約，今跳空高開(kāi)三百余點(diǎn)以36000開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中震蕩走高，周三的跳空缺口得到部分回補(bǔ)，在21日均線(xiàn)和30日均線(xiàn)處暫遇一定壓力，終盤(pán)收于36390，為近段時(shí)期最大的單日漲勢(shì)，短線(xiàn)回補(bǔ)缺口的可能性較大。

　　為有效平抑銅價(jià)，國(guó)儲(chǔ)不斷拋售的同時(shí)，國(guó)家也采取了一些其它調(diào)控措施，調(diào)高精銅出口關(guān)稅，將低進(jìn)口精銅和廢雜銅的進(jìn)口關(guān)稅，和產(chǎn)銅大國(guó)智利簽定自由貿(mào)易協(xié)定等，必將導(dǎo)制國(guó)內(nèi)和國(guó)際銅價(jià)進(jìn)一步背離，比價(jià)進(jìn)一步縮小。所以銅市的爭(zhēng)端還將繼續(xù)上演。

　　短線(xiàn)關(guān)注周三跳空缺口上沿CU0601合約37000，CU0602合約36700的阻力意義，結(jié)合是否阻力有效，再做相應(yīng)短線(xiàn)把握。[個(gè)人看好短期內(nèi)兩市繼續(xù)分化]。

　　棉花評(píng)論(11.25):

　　今日鄭棉期價(jià)小幅回落，主力0603合約收盤(pán)15095,收盤(pán)價(jià)對(duì)比下跌30個(gè)點(diǎn),日K線(xiàn)為小陰線(xiàn)。

　　昨日消息，美國(guó)統(tǒng)計(jì)局(普查局)公布月度棉花消費(fèi)及庫(kù)存數(shù)據(jù)，美國(guó)10月棉廠(chǎng)消費(fèi)量為471,515包，比去年同期減少11693包，企業(yè)庫(kù)存和公共庫(kù)存比去年同期都有所增加。消息使美棉走弱。但國(guó)內(nèi)由于產(chǎn)量少于需求的缺口原因，致使市場(chǎng)對(duì)于具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的進(jìn)口棉格外青睞。從而使國(guó)家對(duì)于進(jìn)口棉的配額發(fā)放情況成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從逐年進(jìn)口數(shù)量的增加可以看出，我國(guó)對(duì)于外棉的依賴(lài)程度都在逐步增加，因此配額的發(fā)放其對(duì)市場(chǎng)的影響力將會(huì)更大�，F(xiàn)在已經(jīng)接近11月底，由于晚期棉花收成不佳，估計(jì)棉花收購(gòu)量不如去年同期水平，搶購(gòu)棉花情況還是很有可能產(chǎn)生的，在受到現(xiàn)貨的支撐和沒(méi)有實(shí)質(zhì)性利空的影響下，期價(jià)大幅下跌的可能性不是很大，總的來(lái)說(shuō)后市價(jià)格趨勢(shì)仍然不甚明朗。

　　技術(shù)面看期價(jià)仍在短期均線(xiàn)之下運(yùn)行，后市可能繼續(xù)橫盤(pán)整理，建議觀望。