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外盤走勢:
國際銅市場昨晚繼續在高位做強勢震蕩，銅價在刷洗新的歷史記錄后出現了高位停頓。市場繼續關注中國國儲局由于錯誤的交易導致虧損以及動用政府力量試圖打壓價格實現自救的行為。 倫敦金屬交易所基本金屬漲跌不一，期銅沖高回落，盤中再創歷史新高，尾盤回落至前收盤附近，場內交易終盤報收于4145美元，上漲了5美元，成交量為74318 。庫存
方面, 昨日LME銅庫存增加了675噸，銅庫存總量繼續維持在6.5萬噸左右波動，銅現貨升水未能受進一步的激勵，昨日現貨升水報200/205，比前一個交易日有所下降但仍維持在200美元上方。從持倉數據可以看出現貨月持倉量正在大幅度下降，，逼倉壓力有所減少，預期銅現貨升水會繼續維持在200美元附近波動。
經濟數據:
美國財政部(Treasury Department)公布的最新數據顯示，9月份海外投資者凈買入了總計1,019億美元的美國證券，創下單月最高紀錄。 美國財政部周三在月度國際資本流動報告中稱，9月份的凈買入額高于8月份經過修正后的890億美元，先前公布的8月份凈買入額為913億美元。9月份的外資凈買入證券額高于美國9月份創紀錄的661億美元的商品及服務貿易逆差。市場在樂觀的氛圍以及等待國儲處理其頭寸方式中鞏固市場的勝利果實。美國資本項流入再創新高的消息使得市場對于美國在貿易赤字不斷攀升后仍然對其經濟增長充滿信心，美圓借機回落，也支持了金屬的價格。
市場消息:
全球最大銅生產國--智利的央行宣布,該國10月銅出口額較上年同期上升5.4%.央行稱,10月銅出口金額為15.11億美元,去年同期為14.33億.
中國國家儲備局(SRB)目前正請示國務院,擬出口20萬噸庫存銅.市場分析,中國國家儲備局(SRB)在倫敦金屬交易所(LME)建立過一個可能蒙受巨大虧損的10-20萬噸期銅空頭部位,SRB目前正處于這場風波中心.
中國證監會一高級官員稱,證監會不具備調查國儲局交易的職權,但其清楚目前所發生的情況.SRB目前正處于這場風波的風口浪尖之上.市場人士認為,SRB的一個交易員建立此空頭部位,押注銅價下跌,但投資基金卻進行逼空推高銅價.這名交易員代表SRB交易,但卻自此銷聲匿跡.這些傳言令全球銅市不安,因交易商擔憂,該空頭部位若出現變化,恐受拖累,這一部位為LME庫存規模的兩倍. "我們的確聽說了這件事.但基于我們的職能,并沒有權利去調查其部位."中國證監會該官員對路透表示."同我們一樣,SRB也是政府機構.我們不能對其進行監管.也無法輕易得知其交易情況." 她表示,只有國務院有權對任何部位進行調查. 該官員指出,中國政府僅允許31家公司在海外進行期貨交易,而他們只調查公司的交易操作.
市場分析:
智利出口額的上升主要得宜于銅價的上漲，而非出口量的增加，從統計數據看，今年這個全球最大的產銅國產量呈現下降的態勢，設備的長期連續運轉使得其機械故障不斷增加，加之自然災害的影響，使得其銅產量受到限制而減少。因此這則消息沒有對銅價時間影響。市場的目光仍然在中國國儲局的巨額逆市交易所帶來的虧損上來，而從中國證監會的官員聲明中，我們發現國儲局明顯是置于監管之外的交易，難怪出現如此之大的未經授權的交易，而且這種明顯的逆市交易在接近交割才暴露出來，而國儲局近期的一系列奇怪的動作使得上海市場與國際市場的價格出現了極大的背離，導致中國期貨價格回落而現貨更加緊張，消費商因為買銅困難而犯愁，倉庫里卻堆滿了銅。同時，由于國儲局大量的頭寸沒有了結，其出口的計劃能否順利實施，實施后何時從遠月重新拉回，都是市場所關心的。但無論如何這些動作都將引發一定的市場震動，也將對銅價構成一定的支持。因此，在銅價連創新高之后，市場仍然難以出現明顯的調整，銅價在周三完成交割之后，曾經出現了明顯的回落，但很快被迅速拉起，從市場的規律看，通常不會給逆市交易者僥幸逃脫的機會的。銅價的這種運行態勢仍然將持續。近期市場持倉的穩步增加預示一場更大的較量已然悄悄的展開，大部位頭寸報告中空頭部位的集中已經明顯，同時在12月的第一個周三之后，國儲大量的期權將轉化成為虧損的空頭頭寸，市場將再度獲得支持。對于國際銅市場的強勢運行格局截止目前沒有發生改變，銅價將在高位進行震蕩的觀點得到了市場的驗證。銅價連續3日的高位停頓同時也說明目前市場的牛市格局沒有發生改變，在現貨緊張的前提下，被迫平倉的空頭部位將繼續推動銅價在未來一段時間走高。技術上銅價在刷新前期高點之后，總體運行在新的上升波段之中，市場在震蕩中繼續保持高姿態的運行，短線震蕩之后，銅價將再度上行，其上方目標移至4230美圓一線。 如有疑問，請盤后致電027-85746489 QQ:77006276咨詢。美爾雅期貨研發部-李昌文
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