大江投資：11月18日國內期貨及時評

http://whmsebhyy.com 2005年11月18日 16:13 大江投資

　　金屬

　　雖然昨日倫銅小漲了21美元，但今日滬銅開盤即下跌，后全略有反彈，各合約略顯近弱遠強，主力0601合約收盤37060,下跌150點,日K線為小陰線。

　　近幾日滬銅出現小幅回落，這與周三國儲拍賣是有很大關系的，但是現貨銅價還是

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很高，上海華通有色金屬現貨銅今日收盤在39300元/噸的價位,表現比較堅挺�，F貨升水報上升到了1000以上。這說明由于進口條件的持續惡化，目前市場上已經沒有多少進口銅了，而國儲周三拍賣的十年前的進口銅仍在高位被一搶而空也間接證明了這一點。昨日LME銅庫存增加了675噸至64350，現貨/三個月期銅升水報200/205，從庫存和升水格局我們可以看出，目前LME市場的交易商還沒有感受到國儲拋銅帶來的壓力。有交易員稱，中國國儲局正試圖說服國務院批準其出口20萬噸銅，但結果難料。目前LME基金多頭的主要目光都集中在了目前的供應面緊張狀況。自從庫存從8000噸下降以來，連續5周都沒有出現較大幅度的增長，說明前期庫存的短期增加并沒有形成連續增加的趨勢，而且全球最大的銅生產國---智利調降了2005和2006年產量預估也加劇了市場對銅供應的疑慮，這對LME基金繼續做多的信心有很大的幫助。中國2005年1-9月的中國精煉銅進口量同比增長11.4%，這在一定程度上表明中國依然存在著對銅的巨大需求。

　　技術面看滬銅期價受均線支撐，在高位做箱體整理，振幅收窄，估計近期銅價仍會以區間震蕩為主，投資者宜觀望。

　　大豆：

　　今日大連大豆1號605合約較昨日小幅低開5點在2701開盤，今日最高價2075，最低價2663，最終在2665收盤。今日持倉294436手，較昨日增加996手，全天成交299340手。

　　基本面美國農業部周四公布的出口銷售數據顯示，截至11月10日當周美國新豆出口銷售總量為64.48萬噸，比上周增加11%，其中對中國的凈銷售為34.55萬噸，超過當周銷售的50%。同時當周對中國的大豆出口裝船量為29.05萬噸。從數據看，當周美國大豆出口的數量較前周小幅回升，令近期憂慮美國大豆出口遭遇亞洲

禽流感負面影響的交易商略感安慰，但中國禽流感疫情仍在蔓延，其后續的采購數量是否會受到影響仍是市場憂慮的。

　　技術面今日連豆605合約小幅低開后繼續展開下跌最終以陰線收盤，目前期價在一次跌破支撐展開下跌，均線系統在一次呈現空頭排列。筆者認為新的跌勢已經展開，操作上空單可繼續持有。

　　棉花

　　今日鄭棉603合約較昨日小幅低開15點在15170開盤，今日最高價15195，最低價15135，最終在15170收盤。今日持倉35146手，較昨日減少182手，全天成交21040手。

　　基本面從中國棉花協會獲悉，截至10月底，全社會累計收購新棉240萬噸左右。新疆自治區供銷社業務處副處長汪燕平介紹，今年全疆棉花預計總產將達189萬噸，目前80%新棉已被采摘。截至11月10日，已收購皮棉2200多萬擔，達到預計產量的60%以上，全疆新棉收購高峰期已過。據統計，兵團棉花種植面積為702萬畝，預計總產可達92萬噸。

　　基本面今日鄭棉603合約小幅低開后全天展開小幅震蕩走勢，目前期價依舊受到短期均線的壓制。筆者認為期價將會繼續再此區域展開震蕩，操作上應以短線為主。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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