金瑞期貨：11月16日國內期貨及時評

http://whmsebhyy.com 2005年11月16日 17:49 金瑞期貨

　　銅內外有別

　　昨夜LME場內銅價再創4173的歷史新高，擠倉跡象明顯。升水仍維持在200以上，從總持倉看有部分減持止損可能，但遷倉也明顯。今日是國儲競拍售銅的日子，昨日39300的現貨價今日陡降為38410-38560，受短期拋壓影響明顯。受此影響，滬銅今日成交清淡，市場觀望及風險回避的氣氛極濃。

　　目前，國儲的行為是市場關注的熱點，其性質歸于國家對銅價的一種調控，在這種背景下，滬銅與國外銅價背離應是情理之中的事，而且現在效果已有所現，因此近期對LME或COMEX的銅價走勢分析并不代表滬銅的走勢。技術上，外盤在擠倉發生下忽略了調整的要求，在現在的態勢下沖擊4200的技術位可能性較大，而國內銅在調控的環境下恐怕只有等待了。

　　金瑞期貨徐利平

　　連豆美盤階段性底部顯現

　　近幾周CBOT大豆期價保持在566—611美分區間震蕩，沒有走出破位下行行情，反而在上周五突破均線系統的壓制站在了600美分上方，雖然本周的兩個交易日出現一定的調整，但仍受到均線系統的支撐，有繼續震蕩反彈的可能。因此筆者認為美盤階段性底部到目前已經出現。

　　連豆市場近期走勢較美盤弱，目前期價仍舊處于均線下方受其制約，這除了受美盤的影響以外，還有其自身的因素：1.近期由于候鳥的遷徙使得

禽流感得到了更為廣泛的傳播蔓延，中國的呼和浩特、安徽、湖南、遼寧、湖北、臺灣、新疆等地相繼發生禽流感疫情，尤以遼寧黑山地區更為嚴重，這對中國的養殖行情也以有力的打擊，進而對中國的油脂加工企業以很大的沖擊。這是近期連豆市場萎靡不振的一個主要因素。但隨著嚴冬的到來，候鳥的遷徙活動也將結束，無疑禽流感最廣泛的傳播途徑在明年春季到來前將消失，再加上政府部門采取的各種控制和消滅禽流感的措施，相信禽流感疫情會在市場上逐步被消化殆盡。2.國內某些現貨企業在連豆市場上持有大量空頭，成為“堅決”的空頭主力，這波下跌行情以及目前的弱勢他們貢獻了很大力量，也在期貨市場上大賺了一筆。然而，他們期貨上的錢是用現貨價格的大幅下跌以及下游產品的滯銷為代價的，可以說這些“堅決”的空頭主力從整體上來看是得不償失。這部分最堅決的主力未來可能成為空頭陣營中最不可靠的力量。以上兩個因素是目前連豆市場弱勢格局的主要“締造者”，未來也很可能成為弱勢格局的“終結者”。預計連豆市場下行空間有限，未來將以震蕩筑底行情為主。建議：短期內維持短線操作為主。

　　(個人觀點，僅供參考)

　　金瑞期貨李偉

　　滬油持續調整

　　天氣漸暖和庫存的增長等因素繼續利空市場，導致紐約原油和油品期貨周二普遍收低，NYMEX原油12月合約結算價跌0.71美元至每桶56.98美元，盤中一度觸及56.90美元，該水準也是16周以來的低點。有交易商稱，市場空頭壓力非常沉重，取暖油和汽油的接連下挫，拖累

原油價格，也顯示市場目前供應良好。路透分析師平均預計美國上周原油庫存增加180萬桶，包括取暖油和柴油的餾分油庫存增加60萬桶，汽油庫存將上升150萬桶，數據整體偏空。在沒有重大利多消息影響下，油價可能繼續向下尋求支撐。

　　新加坡燃料油價格周二下滑，連續第三個交易日位于每噸300美元下方，在此前的放緩采購之后中國買家可能會在新年之前補充庫存。指標180CST價格收報每噸293.05美元，較周一亞洲收盤跌3.50美元， 380CST跌2.40美元報280.65美元。

　　滬油今日持續調整形態。主力602合約受累于原油早盤以3030跳空低開，在下探3003的新低后獲得支撐，隨后期價維持橫盤整理直至尾盤以3017報收。盡管后市原油有繼續走弱的可能，滬油下方出現消費買盤支撐的跡象，跟隨原油下的空間有限，目前3000一線支撐仍然有效。因此操作上建議空頭可暫時逢低離場。

　　金瑞期貨蔣曉晴

　　鄭麥窄幅震蕩

　　周三鄭麥市場交投較清淡，呈窄幅震蕩走勢。主力合約WS605尾市報收于1766，較上一交易日上漲4點，持倉增加2652手。

　　CBOT小麥期貨周二收于合約新低，受技術性基金賣盤打壓。

　　從盤面看，今日鄭麥期價震蕩依舊，主力合約WS605全日期價圍繞在1760一線窄幅震蕩，交投清淡，持倉增加兩千余手。遠期合約WS609今日止跌企穩，期價震蕩上揚，期價回升至1700一線，至尾盤收于當日相對高位。從圖形上看，WS605其日K線報收陽線，期價處于良好的上升通道中，均線系統依然呈多頭排列，預計明日鄭麥期價仍將維持震蕩格局。

　　操作上建設投資者高拋低吸，短線交易。

　　金瑞期貨　李曉微

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