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倫敦金屬交易所(LME)基本金屬價(jià)格周二在公開喊價(jià)交易尾段大都收跌,但仍陷于窄幅區(qū)間內(nèi),雖然美元走強(qiáng)且有傳言稱中國政府出售銅.
三個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)每噸3,956美元,較周一晚場綜合交易收盤價(jià)下滑10美元.LME銅庫存減少650噸，總存量67025噸。
低庫存、銅礦生產(chǎn)受到罷工威脅以及銅價(jià)連創(chuàng)新高是過去幾個(gè)月銅市場的特點(diǎn)。以往許多做空者由于在遠(yuǎn)期貼水的情形下放棄采取任何行動(dòng)，致使市場整體維持了向上的勢(shì)頭，國際市場基金買盤依然在維持著高銅價(jià)。據(jù)CFTC報(bào)告顯示，本周銅基金凈多再次增加2000手，此外現(xiàn)貨升水穩(wěn)中有升，顯示基金有卷土重來的可能。在銅價(jià)仍處于上升勢(shì)頭中敢于拋銅砸盤，顯示了國儲(chǔ)手中有現(xiàn)貨的底氣。不過由于中國是銅的進(jìn)口國，角色的錯(cuò)位是否會(huì)為基金再次逼倉提供契機(jī)值得關(guān)注。
國儲(chǔ)局如果真的逐步釋放出8萬噸的銅，對(duì)價(jià)格的不利影響不久就會(huì)顯露出來。不過，在市場化進(jìn)程深入發(fā)展的我國，這種政府出于經(jīng)濟(jì)發(fā)展之需而做出的行為，畢竟不具備可持續(xù)性。供需關(guān)系仍然是決定價(jià)格趨勢(shì)的根本。全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)良性發(fā)展。今年10月份，美國、中國和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勁增長。美國第三季度GDP增長3.8%；9月房屋開工和新屋銷售同比增長；10月份失業(yè)率下滑到5%。在投資和消費(fèi)兩方面出現(xiàn)強(qiáng)勁增長的帶動(dòng)下，中國第三季GDP達(dá)到9.4%。全球蓬勃發(fā)展的制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)對(duì)銅的需求繼續(xù)擴(kuò)大。
根據(jù)彭博社的調(diào)查，美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將會(huì)再度將利率調(diào)高1/4厘，從而使得聯(lián)邦基金利率升至4.25%。明年1月，美聯(lián)儲(chǔ)估計(jì)會(huì)進(jìn)一步把利率調(diào)高至4.5%。根據(jù)利率公式計(jì)算，就近期的2.5%的通脹水平看，利率在升到4%以上應(yīng)該就可以控制通脹的上升，從2003年底由于低利率所引發(fā)的銅的瘋漲有可能得到抑制。
消費(fèi)旺季使現(xiàn)貨銅價(jià)走勢(shì)堅(jiān)挺，從而支持期貨價(jià)格。就LME銅而言，目前LME現(xiàn)貨/3個(gè)月期升水穩(wěn)定在170美元附近，現(xiàn)貨價(jià)格在4000美元之上小幅上漲。這不僅堅(jiān)定了基金中長期維持多頭思維的信心，也反映出現(xiàn)貨市場的供應(yīng)仍然偏緊。就我國而言，今年9月份國內(nèi)銅材產(chǎn)量大幅增加至49.6萬噸，同比增長23.1%；同期，國內(nèi)外比價(jià)持續(xù)偏低，直接導(dǎo)致9月份精銅進(jìn)口量同比下滑5.8%，國內(nèi)缺乏優(yōu)質(zhì)進(jìn)口銅。近期國內(nèi)銅滯漲抗跌，表明亟待備庫的消費(fèi)商多采取即用即買的庫存管理策略，等待相對(duì)有利的價(jià)位采購，于是價(jià)格的幾次回落都受到了貿(mào)易買盤的阻止而企穩(wěn)。
從技術(shù)形態(tài)上看，價(jià)格的持續(xù)橫盤，走出了一個(gè)箱體振蕩，而上漲過程中的箱體振蕩大多為強(qiáng)勢(shì)整理，而均線對(duì)價(jià)格也構(gòu)成較強(qiáng)的支撐。短期內(nèi)價(jià)格仍無下跌跡象。(嚴(yán)凡)
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