大江投資：11月7日國內期貨及時評

http://whmsebhyy.com 2005年11月07日 15:59 大江投資

　　金屬

　　受倫銅周五上漲41美元的影響，今日滬銅略高開后前市上漲，后市回落，同時伴隨成交量放大，主力0601合約收盤36600,小漲40點,日K線為高開的小陰線。

　　上海華通有色金屬現貨銅今日收盤在38200元/噸的價位。中國國內銅庫存在上周再

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次增加1.7萬噸，庫存的增加使滬銅走勢明顯弱于倫銅。但是國內銅的現貨升水沒有因為庫存的大幅度增加而減小，交易商對庫存增加的消息反應平淡。倫敦銅也沒有受此影響，現貨升水依然保持高位，市場顯示出良好的抗跌性。 “國儲”釋放銅庫存的市場調控手段能否形成實質性的利空，尚要看后市內外盤的走勢而定。但目前現貨供應總體依然緊張，倫敦銅的回調空間非常有限。目前能夠真正左右銅價趨勢的第一要素還在于供需趨勢，要預測銅價未來趨勢自然也離不開對銅市場供需趨勢的評估。分析ICSG10月份的銅市供需報告顯示：礦銅產量增長不及礦銅產能增長，礦銅產能利用率下滑的主要原因在于礦銅品質的下滑，礦銅產量增長正受到礦銅品質下滑的威脅。同時精煉銅產量的增長也受制于冶煉產能的瓶頸制約。市場人士認為2005年下半年銅市供需平衡將較難實現，不過供給缺口將逐步趨向平衡收斂，銅市場僅可以逼近供需平衡，出現大幅度過剩的可能性不大。

　　技術面看倫銅上漲趨勢保持完好，走勢略強于滬銅，倫銅期價有繼續創出新高的趨勢，但估計滬銅會在目前位置小幅震蕩整理，投資者可盤中短線操作。

　　大豆：

　　今日大連大豆1號605合約較昨日低開14點在2772開盤，全天最高價2774，最低價2731，最終在2741收盤。今日持倉287386手，較昨日減少156+0手，全天成交208474手。

　　基本面10月份我國雖然采取措施迅速撲滅了內蒙古

呼和浩特、安徽天長以及湖南湘潭的禽流感疫情，但在11月3日，我國禽流感參考實驗室確診，在遼寧省黑山縣發生高致病性禽流感疫情，當地有15個鄉鎮相繼出現疫情。越南在11月4日宣布發現一例疑似人類感染禽流感案例。日本也在上周五宣布在一個養雞場發現了禽流感，下令撲殺該養雞場18萬只雞。印尼則宣布發現了兩例人類感染禽流感的病例。馬來西亞也發現一個鄉鎮的數十只鴿子死亡，懷疑是禽流感病毒所致。總體來看，亞洲地區又出現了禽流感疫情爆發的一個小高峰，形勢相當嚴峻。

　　技術面今日連豆605合約低開后繼續走低最終以陰線報收，期價經過前期的反彈受到60日均線的壓力后期價在一次下跌，目前期價再次受到了底部震蕩區域的支撐。筆者認為目前反彈已基本結束期價將會繼續展開下跌。

　　棉花

　　今日鄭棉603合約較昨日高開25點在15300開盤，全天最高價15435手，最低價15300，最終在15425收盤。今日持倉38170手，較昨日增加746手，全天成交42060手。

　　基本面受皮棉價格下跌的影響，不少軋花廠下調收購價格，山東、河北和華中等地均出現較強的惜售現象，導致市場棉籽供應量明顯減少，很多軋花企業甚至沒有棉籽，而各地油廠棉籽庫存也相對較少，帶動國內棉籽價格保持堅挺，其中山東地區棉籽收購價格較上周上漲了0.04-0.06元／公斤至1.46-1.48元／公斤，山西地區也上漲了0.02-0.04元／公斤至1.32-1.34元／公斤，華中地區也普遍上升到1.20元／公斤左右。受此影響，國內油廠虧損面進一步增大，據了解，目前山東和河北等地一般虧損在20-50元／噸左右，部分虧損達到100元／噸以上，油廠加工積極性繼續受挫，部分油廠受棉籽供應影響已經出現停工，短期國內棉粕供應量較為有限。

　　技術面今日鄭棉603合約小幅高開后繼續震蕩走高，最終以陽線報收。期價經過前期在30日均線附近的震蕩后目前正在慢慢走高，筆者認為期價將會繼續走高，將挑戰前期的高點15750的壓力。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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