短期內(nèi)銅價面臨調(diào)整壓力越來越大

　　受庫存增加，以及交易費用提高影響，倫敦金屬交易所期銅26日走軟，在經(jīng)過7月上旬連續(xù)拉升后，短期內(nèi)銅價面臨調(diào)整壓力越來越大。

　　近期倫銅及滬銅雙雙刷新高點，其中倫銅在7月份接連突破3400、3450美元等關鍵阻力位，同時滬銅現(xiàn)貨月合約也在34000--34500之間企穩(wěn)，其強勢特征明顯。但是持續(xù)升溫的價格對于中國國內(nèi)銅加工企業(yè)來說將加重其費用負擔，而且無法通過價格傳導機制轉(zhuǎn)移給下

游企業(yè)，很多從事進料加工的企業(yè)不得不減產(chǎn)停工，前期贏利被目前高昂成本所取代，由于銅價波動劇烈，中國國內(nèi)眾多企業(yè)對于后市比較迷茫，在35000元/噸的高價下進口銅的風險越來越大，現(xiàn)貨市場消費的遲滯將拖累上海銅進一步走高，至少應該延緩滬銅走高的時間。近期如果期貨走勢忽略現(xiàn)貨市場，兩者背離程度將引致國內(nèi)隱性庫存大量注冊成現(xiàn)貨倉單，如果套利盤數(shù)量在短期內(nèi)突然增加或者在現(xiàn)貨月35000元上方真正形成集中拋壓，滬銅將面臨巨大壓力。

　　從技術上看，周K線滬銅現(xiàn)貨月在突破前期高點32500后表現(xiàn)出良好的上升形態(tài)，第二輪上漲空間已經(jīng)被打開，從浪型上應屬于第三浪主升浪，幅度上三浪不會短于一浪的漲幅，也就是15600左右，理論和實際的可能本輪上漲的目標位應在38000元附近。在確立本次上漲的同時，也必須考慮可能出現(xiàn)調(diào)整的時間和價格點，由于一浪屬于簡單形態(tài)，根據(jù)波浪理論交替規(guī)則，三浪出現(xiàn)復雜和不規(guī)則調(diào)整的可能性極大，而且最有可能的是以三角形上升形態(tài)來完成此次上漲，5月中旬左右從23000元開始的上漲基本走出了一個等距波動，23000--29000，以及29000--35000，因此筆者認為，在牛市行情里，從價格領先時間的觀點出發(fā)，8也上旬至中旬滬銅及倫同銅出現(xiàn)調(diào)整的幾率正在逐漸增加。