大江投資：7月25日國內(nèi)期貨及時評

　　金屬

　　受上周五倫銅上漲63.5美元的影響，今日滬銅高開高走,主力9月合約收盤34580，上漲1220個點，日K線為高開的大陽線。

　　周五LME庫存繼續(xù)下降，在已有的基礎(chǔ)上下降幅度超過了1000噸，與此同時COMEX銅

庫存也繼續(xù)下降，在人民幣升值因素明朗后，倫敦期銅在供應(yīng)憂慮不斷加深的情況下向上創(chuàng)出新高，美國Asarco銅礦上周五的罷工談判未取得進(jìn)展，罷工因素將繼續(xù)加劇推動銅價上漲。國內(nèi)銅庫存也大幅減少，進(jìn)一步說明了在消費淡季結(jié)束后，銅的現(xiàn)貨面還會繼續(xù)面臨緊張的局面，在目前的庫存狀況下，發(fā)生嚴(yán)重的擠空行情還是有可能的。上海華通有色金屬現(xiàn)貨銅行情今日收盤在35550元/噸的價位，現(xiàn)貨價的大幅上升，對期貨市場也夠成了良好的支撐。

　　技術(shù)面看滬銅創(chuàng)出新高后加速上漲,繼續(xù)逼倉行情,多單可謹(jǐn)慎持有。

　　連豆

　　今日大連大豆1號511合約較昨日低開22點在2858開盤,全天最低價2857,最高價2891,最終在2875收盤,今日持倉160250手,較昨日減少5234手,全天成交149714手.

　　基本面從天氣預(yù)報看，本周中期美國中西部的部分地區(qū)出現(xiàn)了降雨，緩解了部分地區(qū)的行情，但是周末中西部地區(qū)受到干熱天氣控制，將延續(xù)到下一周的初期。到下周后期中西部的氣溫可能會下降，降雨預(yù)計接近正常水平。另外，有關(guān)大豆銹病這個因素目前仍沒有起到實質(zhì)影響行情走勢的作用，今年在美國四個州發(fā)現(xiàn)了大豆銹病病菌，但這四個州都不是大豆主產(chǎn)州，目前還沒有實質(zhì)證據(jù)表明大豆銹病已經(jīng)蔓延到美國大豆核心種植區(qū)，更無證據(jù)顯示銹病對作物產(chǎn)生了損害，因而銹病的影響到目前為止仍很微小，不成氣候。

　　技術(shù)面今日連豆511合約繼續(xù)低開隨后展開小幅反彈,目前均線系統(tǒng)依舊呈現(xiàn)空頭排列,期價還處于弱市當(dāng)中.筆者認(rèn)為期價經(jīng)過今日的盤中震蕩后市將會繼續(xù)下行,操作上空單可繼續(xù)持有.

　　棉花

　　今日鄭棉510合約較昨日小幅高開75點在14120開盤,全天最低價14020.最高價14150,最終在14130收盤.今日持倉44616手,較昨日增加578手,全天成交26020手.

　　基本面農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品市場監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)監(jiān)測顯示,受2004年底棉花價格低迷的影響，預(yù)計今年棉花播種面積下降，降幅在10%以上。6月中旬，北方晴熱少雨，夏播棉生產(chǎn)進(jìn)展順利.6月下旬，華北、黃淮、江淮等產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)高溫天氣，對棉花開花不利.預(yù)警系統(tǒng)還對國內(nèi)供求作出判斷，預(yù)計2004年至2005年度全國棉花產(chǎn)量不能滿足消費需求，缺口需要通過一定量的進(jìn)口和庫存彌補(bǔ)。預(yù)計2005年至2006年度，棉花產(chǎn)需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　技術(shù)面鄭棉510合約今日繼續(xù)收高,期價在前期低點13800受到支撐反彈后今日得到延續(xù).筆者認(rèn)為期價將會反彈至30日均線14400附近,反彈完結(jié)后期價將會繼續(xù)下跌,操作上目前可做短線多單.

　　注：以上僅為個人觀點，據(jù)此入市風(fēng)險自負(fù)。