北京中期：7月19日園園開盤預(yù)測

　　芝加哥商品交易所大豆期貨周一收盤下跌，在整日的雙邊交易之后，對于未來天氣的混亂看法使得多方最終選擇離開市場，8月大豆收盤下跌3.75美分達(dá)到717.25美分，11月大豆收盤下跌3.75美分達(dá)到727.75美分。

　　周一的天氣預(yù)報(bào)稱，周末期間美國中西部大豆主產(chǎn)區(qū)東部的印第安納、俄亥俄州及西部內(nèi)布拉斯、愛荷華州均獲得了1英寸(約25毫米)左右的有利降雨，雨量比先前預(yù)報(bào)得要大

，但伊利諾斯州干旱地區(qū)卻幾乎沒有降雨。預(yù)計(jì)本周初期整個中西部地區(qū)將以干燥天氣為主，周三晚間到周五期間作物帶西北部將可能再次出現(xiàn)1英寸的降雨，隨后恢復(fù)干燥天氣，未來10天內(nèi)降雨機(jī)會總體上仍舊不多。氣溫方面，預(yù)計(jì)本周初期將有所下降，隨后恢復(fù)高溫天氣。

　　消息方面，周一盤中美國農(nóng)業(yè)部公布的一周出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截止7月14日一周美國大豆出口檢驗(yàn)量為249.1萬蒲式耳(6.78萬噸)，低于市場預(yù)測的500-800萬蒲式耳區(qū)間。

　　盤后美農(nóng)業(yè)部公布的作物進(jìn)度報(bào)告顯示，截止7月17日(周日)美國大豆作物生長良好率為53%，較前一周降1個百分點(diǎn)，去年同期為65%。市場此前預(yù)測為下降1-2個百分點(diǎn)。

　　基本面方面，近期降雨利于改善作物生長條件，使得期價多次沖高回落，但未來10天持續(xù)干旱預(yù)報(bào)仍令人擔(dān)憂，在天氣、銹菌等因素對產(chǎn)量影響得到進(jìn)一步確認(rèn)前，市場還將以劇烈震蕩格局為主。國內(nèi)現(xiàn)貨方面，由于前期進(jìn)口大豆到港數(shù)量較多，且隨著海運(yùn)費(fèi)的降低成本在減少，對國內(nèi)大豆價格起到壓制作用。上周大豆主產(chǎn)區(qū)的豆價多數(shù)持穩(wěn)，大部分地區(qū)的交易量有限，因與購買大豆相比，壓榨商由于壓榨幾無利潤而更樂于銷售豆粕庫存。今后大豆價格疲弱的情況要等消化完較大的庫存壓力、壓榨利潤有所提高之后才有望改善。

　　技術(shù)方面看，美豆720位置遭遇較大壓力，昨日K線破壞了數(shù)日來的上漲走勢，擺動指標(biāo)顯示期價短期可能會進(jìn)一步回調(diào)，但均線系統(tǒng)保持較好，后市仍將以震蕩為主。連豆昨日率先走弱，依然沒有打破震蕩格局，目前仍按區(qū)間震蕩看待，不宜追漲殺跌。預(yù)計(jì)0511開盤價3025附近。

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅周一收低,交易員指因獲利賣壓取代了先前的空頭回補(bǔ).三個月期銅在中午左右曾受空頭回補(bǔ)推動升逾每噸3,400美元,因近期供應(yīng)面緊張，最終收報(bào)3,363美元。9月到期的期銅價格約為3,430美元,購買此一執(zhí)行價的選擇權(quán)約需136美元.交易商稱未來一周期銅跌勢將受到抑制,因周一庫存減少675噸至31年新低27,000噸,且供應(yīng)繼續(xù)趨于緊張。現(xiàn)貨/三個月逆價差略微擴(kuò)大至240美元.紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅受基金買盤推動升至16年新高,因市場對供應(yīng)面持續(xù)感到擔(dān)憂.深受罷工困擾的美國銅礦Asarco稱,隨著庫存精煉產(chǎn)品枯竭,將向客戶發(fā)運(yùn)陽極銅和粗銅.

　　基本面方面，庫存降低仍然是支撐銅價的主要因素，且由于較大型貨船的運(yùn)費(fèi)下降，智利生產(chǎn)商用于向客戶運(yùn)送銅的船只屈指可數(shù)，因此不能經(jīng)常發(fā)運(yùn)，這將使已然處于低位的交易所庫存面臨更大的壓力，對空頭仍然有很大威脅。國際銅業(yè)研究組織(ICSG)在最近的月報(bào)中稱，全球今年1-4月經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的精銅消費(fèi)量超過產(chǎn)量，缺口為2.2萬噸，說明供應(yīng)狀況正在不斷改善，預(yù)計(jì)半年內(nèi)有望達(dá)到平衡。技術(shù)上看，LME銅又收出一長上影線的倒錘頭，連續(xù)數(shù)日長上影線說明期價上方壓力較大，均線系統(tǒng)也已粘和，有望近期走出明確方向。滬銅方面，昨日9月合約虛破前期高點(diǎn)，但無力受住，最終仍維持小的區(qū)間震蕩格局，建議等待價格突破此區(qū)間后順勢操作，激進(jìn)操作者可前高附近微量沽空，破高止損。預(yù)計(jì)0509開盤價33250附近。

　　因歐佩克下調(diào)需求預(yù)期，NYMEX原油期貨價格18日跌至月內(nèi)低點(diǎn)。NYMEX基準(zhǔn)八月輕質(zhì)低硫原油期貨下跌77美分，收于每桶57.32美元，為6月30日以來最低水平。盡管艾米莉颶風(fēng)(Hurricane Emily)18日進(jìn)入盛產(chǎn)石油的墨西哥灣地區(qū)的消息可能對規(guī)模較大的賣盤起到了一定的遏制作用，但歐佩克修正預(yù)期的影響輕松地超出了颶風(fēng)的影響。歐佩克在18日的報(bào)告中將今年的全球原油日需求量增幅下調(diào)15萬桶，預(yù)計(jì)石油日需求量增長162萬桶，達(dá)到8,366萬桶/天。該前景預(yù)期與國際能源署(Internation Energy Agency)上周發(fā)布的類似預(yù)期一致。在上述兩份預(yù)期報(bào)告中都提及了中國的石油需求弱于預(yù)期，緩解了一些交易員擔(dān)心強(qiáng)勁的石油需求可能導(dǎo)致今年晚些時候供應(yīng)吃緊局面出現(xiàn)。

　　與此同時，預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)稱，18日晚些時候颶風(fēng)艾米莉繼續(xù)肆虐墨西哥灣，但風(fēng)力幾乎不足以稱之為颶風(fēng)。風(fēng)暴迫使占據(jù)壟斷地位的墨西哥國有石油公司Petroleos Mexicanos中斷了海上石油開采，并撤離了全球第二大油田所在地坎佩切灣的鉆探平臺。墨西哥灣的兩個主要油港也被關(guān)閉。

　　消息方面，路透最近對30家分析機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示,2006年美國原油均價為每桶48.02美元.其中巴克萊資本國際、大和證券、德意志銀行及美國能源資料協(xié)會(EIA)的預(yù)估值進(jìn)行了修正.技術(shù)面上看，原油形態(tài)上象雙頭形狀，若頸線被破，可繼續(xù)看低一線。滬油預(yù)計(jì)短期仍將以高位震蕩為主。預(yù)計(jì)0510開盤價2860附近。

　　北京中期部 陳園園