經易金評：美元繼續維持高位 期金弱勢依舊

　　于君星

　　上周行情回顧

　　在經歷將近一周的橫盤整理之后，COMEX期金繼續遭受賣壓，并跌破420美元/盎司的關鍵支撐位。上周初，在美國貿易赤字和消費者物價指數等經濟數據的不良預期的支撐下，價格微微上揚，回升至428美元附近，但是金價依然面臨上行壓力，而周三低于預期的美國六月貿易赤字的公布為黃金價格的繼續下跌拉開了序幕，價格節節下跌，快速突破425、422、420美元的支撐，并創六周來的新低418.2美元。在投機性空頭回補的幫助下，上周尾盤，價格重新收回到421.3美元。

　　基本面分析

　　美元和黃金的高度相關性因素仍然是市場的主導因素，上周公布的一系列利好的經濟數據為美元提供了良好的支撐，使美元計價的黃金價格大幅下挫。上周三公布的五月份貿易赤字縮小至553 億美元，低于預期的570億美元；六月份零售額增長1.7%，扣除汽車的零售額增長0.7%，；美國六月份消費物價與上月持平，扣除能源和食品的核心消費物價增長0.1%， 增長幅度強于上月和預期水平。這些數據顯示美國經濟目前表現良好，就業市場的改善支持了美國的個人消費支出，拉動經濟增長；同時其通貨膨脹水平也控制在預期之內，有助于美聯儲繼續實行其穩定有序的貨幣政策。穩定的經濟增長再加上持續的貨幣政策的支持，使得美元獲益。國際油價仍然反復，周末又因擔憂墨西哥灣風暴而反彈，但全周仍下降，收58.09美元，對金融市場影響仍不大。

　　基金持倉分析

　　從市場結構上來看，CFTC的持倉結構顯示，截止到上周二為止，基金多頭繼續減少22,148手，空頭增加9,004手，基金的凈多頭下調至73722手；同時商業空頭減少18,042手，至177,046手，但仍然處于較高的水平。從該報告我們可以看出，在黃金消費的淡季，黃金現貨需求的下降的情況下，商業空頭的增加為黃金價格提供了很大的下行壓力，同時基金的減倉也為價格的下跌起到了推波助瀾的作用。

　　技術面分析

　　上周COMEX主力八月合約未能沖破10周均線的阻力，價格沖高回落，并跌破422的關鍵支撐位，但是目前日線RSI指標和KDJ指標均已經進入超賣區，且指標已經走橫，若價格能在416-418一帶收守住跌勢，則價格有可能想420-422一帶反彈。但是均線系統的空頭排列仍然對價格的反彈形成了壓制，只有有效突破了422的阻力，價格才有全面走強的可能。

　　市場展望

　　強勁的美元和現貨需求不旺的基本面將繼續給黃金價格帶來上行壓力。雖然上周黃金尾盤重新回到了420以上，但是價格仍然未能突破422的阻力位，說明價格在該區域仍然較為脆弱，有繼續向416-418一帶尋求支撐的可能。