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一德期貨:7月18日工業(yè)品日評(píng)分析


http://whmsebhyy.com 2005年07月18日 19:01 一德期貨

  滬銅滬鋁:沖高回落

  國際市場:倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅價(jià)格周五收高,但沒有突破近期交投區(qū)間.三個(gè)月期銅收?qǐng)?bào)每噸3,378美元,較周四綜合交易收盤上漲32美元.LME庫存進(jìn)一步減少300噸至27,675噸,令全球供應(yīng)緊張狀況加劇.三個(gè)月期鋁微幅收低至1,838美元,周四收盤為1,842.50.

  美國紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周五收高,利好的基本面因素繼續(xù)對(duì)銅價(jià)提供支撐. 指標(biāo)9月期銅收高1.50美分,報(bào)每磅1.5620美元,接近盤中波動(dòng)區(qū)間1.5430-1.5670的高端.現(xiàn)貨月7月合約亦上漲1.10美分至每磅1.6290美元,距周四觸及的合約新高1.6450不遠(yuǎn).

  上海市場:滬銅主力Cu0509以33300小幅高開,開盤后由于買盤推動(dòng)價(jià)格快速上升至全天最高位33450,突破了6月20日創(chuàng)下的33430,之后價(jià)格高位整理,下午14:29之后由于多頭主動(dòng)平倉,價(jià)格下行,一度探至33210的日內(nèi)最低點(diǎn),最后收于33270,較周五收盤價(jià)高80點(diǎn)。滬鋁主力Al0510合約以16680稍微高開,開盤后價(jià)格快速上揚(yáng),一度沖至16790的日內(nèi)高點(diǎn),之后價(jià)格波動(dòng)下行,下午價(jià)格波動(dòng)不大,最后收于16610,較周五收盤價(jià)低60點(diǎn)。

  綜合分析:雖然上周五上海交易所庫存增加了9107噸,但長江有色的現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)34310~34460,較上周出現(xiàn)小幅上漲,漲幅在200元左右,平水銅升水150元/噸,智利銅升水300元/噸。上周SHFE庫存為14918噸 ,較上周增加1645噸。

  近期,季節(jié)性需求疲軟一直是一個(gè)利空因素,但美國和智利持續(xù)的罷工活動(dòng)卻強(qiáng)勁支撐銅價(jià)。由于罷工,Asarco宣布首次取消Amarillo精煉廠的供應(yīng)合同,并稱情況可能會(huì)變得更糟。公司已經(jīng)停止了銅棒的供應(yīng),銅塊和陰極銅的裝運(yùn)在減少。公司還稱至少到7月底才有和工人談判的計(jì)劃。在贊比亞,工人的罷工活動(dòng)由Nkana銅礦擴(kuò)大到兩個(gè)銅礦,地下礦工已經(jīng)全部離開工作崗位。罷工還可能擴(kuò)大到第三個(gè)銅礦Chambishi銅礦,該礦去年生產(chǎn)了4.9萬噸銅精礦。世界最大的銅生產(chǎn)商Codelco繼續(xù)看低銅價(jià),并稱目前的銅價(jià)顯然不能持續(xù),公司表示將盡快提高產(chǎn)量,在最短的時(shí)間內(nèi)將銅價(jià)帶到合理的水平(100美分/磅)。

  此外基金仍在逢低吸納,銅價(jià)持穩(wěn)并推動(dòng)其它金屬隨之一起走穩(wěn)。最新的CFTC持倉報(bào)告表明,基金多單較上次報(bào)告增加3199手。目前為止,尚無明顯的熊市信號(hào)。迄今為止經(jīng)濟(jì)尚無放緩的跡象。盡管交易所庫存和現(xiàn)貨升水,表明供應(yīng)吃緊,然而市場不愿進(jìn)一步推高.目前市場走勢(shì)的主導(dǎo)因素為技術(shù)面和基金面。

  基于上述分析,在消費(fèi)淡季和供應(yīng)吃緊、罷工和基金買進(jìn)等因素的共同作用下銅價(jià)仍將保持高位振蕩走勢(shì)。

  謝愛紅

  一德期貨研發(fā)部

  上海燃油:高開高走

  國際市場:NYMEX原油期貨周五溫和反彈并收在每桶58美元上方,NYMEX 8月原油期貨結(jié)算價(jià)升0.29美元至每桶58.09,脫離盤中高點(diǎn)58.90.合約稍早曾觸及57.60的低點(diǎn),該期約價(jià)格已自7月7日創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)62.10下滑4.01美元.

  倫敦國際石油交易所(IPE)布蘭特9月原油期貨收高0.65美元至每桶57.61美元.

  新加坡燃料油周五連續(xù)第四個(gè)交易日下挫,指標(biāo)180CST燃料油約報(bào)每噸264.13美元,較前一交易日下滑3.88美元,380CST燃料油跌至每噸250.88美元,較昨日下降6.38美元,成交一筆.180CST船貨貼水持平于每噸3.38美元,主要是因?yàn)?月/8月正價(jià)差持穩(wěn)于3.00美元.380CST船貨價(jià)差亦持平于3.08美元,與前一交易日持平,因7月/8月正價(jià)差仍為負(fù)4美元.

  上海市場:主力FU0510合約以2886小幅高開,開盤后價(jià)格受買盤的推動(dòng)快速上行,上午10:00之后價(jià)格波動(dòng)不大,最后收于2910,總體小幅上漲。

  綜合分析:國際能源機(jī)構(gòu)13日發(fā)表月度報(bào)告,將2005年全球石油日需求量預(yù)測下調(diào)了1.9%,即從原先的8430萬桶調(diào)低至8388萬桶。由于有越來越多證據(jù)顯示,中國今年原油需求增長大幅放緩,美國能源信息署(EIA)正在考慮,再一次調(diào)低中國今年的需求增長預(yù)測。據(jù)悉,能源信息署上個(gè)月已經(jīng)把中國今年每日原油需求增長預(yù)測調(diào)低10萬桶,降至70萬桶。能源信息署分析員表示, 能源信息署最早可能會(huì)在下個(gè)月發(fā)表的能源市場前景月報(bào)中, 再次調(diào)低中國今年每日原油需求增長預(yù)測10萬桶。

  伊拉克南部的數(shù)千名石油工人7月17日舉行為期一天的罷工,要求政府提高工資水平。工人們同時(shí)表示,如果他們的要求無法得到滿足,將使南部的石油生產(chǎn)和出口徹底陷入癱瘓。據(jù)伊石油部長易卜拉欣·巴赫爾·烏盧姆介紹,伊拉克6月份日產(chǎn)原油為210萬桶,主要來自南部產(chǎn)油區(qū);其中,每天有143萬桶原油通過南部石油管道出口到其他國家。由于安全形勢(shì)嚴(yán)峻,位于伊北部的石油出口線路已經(jīng)處于癱瘓狀態(tài)。

  墨西哥國有石油公司Pemex表示,墨西哥關(guān)閉位于墨西哥灣南部Campeche Sound的大部分油井,因颶風(fēng)艾米莉?qū)⒂谥苋諄硪u,該地區(qū)原油產(chǎn)量約為該國總產(chǎn)量的80%.Pemex周六關(guān)閉了63口油井,并撤離數(shù)千名非關(guān)鍵崗位工人,因颶風(fēng)艾米莉襲擊墨西哥東海岸,該公司周日晚間還將關(guān)閉更多油井,并將剩余工人撤離.

  颶風(fēng)、罷工和地緣政治使得市場對(duì)原油供給仍心存擔(dān)憂,從而支撐著高位的油價(jià),盡管美國庫存一再增加。盡管國際能源機(jī)構(gòu)下調(diào)了對(duì)能源需求,以及EIA將再一次調(diào)低中國今年的需求增長預(yù)測,仍很難對(duì)油價(jià)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的打壓。

  國內(nèi)燃料油方面,目前黃埔市場像新加坡市場一樣疲軟,一方面終端用戶因拒絕高價(jià)少量購買資源.另一方面,目前到貨量比上個(gè)月有所下降。因6月份各商家出貨較少,目前所剩庫存和新到貨源加一起也使供應(yīng)表現(xiàn)充足.供應(yīng)方面,上周黃埔港燃料油新到貨集中,總計(jì)為33.07萬噸,上漲了一倍以上.而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)7月份截至目前,預(yù)計(jì)到貨量累計(jì)為104.77萬噸.需求方面,本周油價(jià)走高的交易日內(nèi)仍然成交寥寥,因用電量還沒有達(dá)到高峰期,所以電廠開工一般.

  總體而言,國際原油居高難下,受需求不旺以及集中到貨的影響,國內(nèi)很難大幅上行,筆者認(rèn)為短期內(nèi)燃油價(jià)格將在2868~2919一帶整理。

  謝愛紅

  一德期貨研發(fā)部

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