中州期貨：7月18日玉米早盤及時評

　　截止15日一周，大連玉米沖高回落，市場成交有所放大。中州期貨分析師張立軒認為，玉米期市雖然目前暫時沒有擺脫區間振蕩的格局，但已經蓄勢待發，如基本面不出現較大的利空，后市將振蕩上行。

　　本周(截止15日)連玉米小幅反彈，沖高回落，成交稍稍放大，持倉多數合約增倉，最終全線收高。主力合約C0509周開盤1284元/噸，最高1305元/噸，最低1283元/噸，收盤1292

元/噸，周成交345716手，周持倉增加142手至79938手。后續合約C0511周持倉增加20164手至50094手。C0601合約增倉19164手至29320手，增倉較多。

　　國際市場上，本周CBOT玉米受天氣以及相關市場影響，大幅收高，并創出1年來的新高，連續合約周內累計漲幅高達21 3/4美分，漲勢兇猛。分析師稱，連續三天的大幅上漲已經使得CBOT玉米市場在技術上有些超買，但在“天氣市”當中這種情況很容易被忽視，預計12月玉米合約的下個目標位將是2004年5月份高點280美分。

　　基本面上，本周美國農業部出臺新的月度報告，報告顯示全球玉米產量微幅調低。期末庫存繼續調減，從上個月預測的1.2104億噸減至1.1433億噸。 美國玉米產量和期初期末庫存均調減。產量減少500萬噸，至2.7395萬噸；期初庫存減少254萬噸至5373萬噸；期末庫存減少762萬噸至5691萬噸。中國(與上月相比)保持各項數據未變。天氣方面，預計未來一周內美國玉米帶地區將繼續以高溫干燥天氣為主，目前美國玉米第二大主產州伊利諾斯州的中部、北部地區旱情最為嚴重，而頭號主產州愛荷華州的東部也開始顯現干旱問題。

　　國內方面，據了解，目前東北農民手中的余糧已所剩無已，關內產區大部分產區農民玉米存量也已降至底部。以山東為例，目前山東農民玉米存量約5%-8%,局部地區已經基本耗盡，后期山東玉米供需缺口將繼續放大，也將拉動周邊地區的價格繼續上揚。 與此同時，南方銷區的疫情、水災都相繼退出，市場的消費需求也逐步趨于正常，養殖企業的存欄率和補欄率都相應增加，也加大了對玉米的采購力度，支撐各地價格全面上漲。

　　大連市場上，本周連玉米主力合約C0509周一低開高走，高位報收后，走出振蕩回落的行情，持倉變化不大，有如“疏影橫斜”；而后續的C0511合約以及C0601合約持倉均出現較大的增幅，一掃近幾周的低迷，恰似“暗香浮動”，取代C0509合約的主力地位指日可待。

　　從技術上看，C0511合約呈小幅放量增倉態勢，周K線以陽線報收，雖然目前暫時沒有擺脫區間振蕩的格局，但已經蓄勢待發，如基本面不出現較大的利空，后市將振蕩上行，建議交易者多單介入，設好止損。