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芝加哥商品交易所大豆期貨周四收盤上漲，不過由于基金拋售和市場關注周末可能出現的降雨機會，價格脫離盤中高點，11月大豆收盤上漲6美分達到731美分。颶風艾美麗可能會為西部玉米帶帶來降雨希望，不過很多交易商認為這種可能性并不大。天氣方面，預報稱未來三天內，美國中西部大豆主產區將以高溫干燥天氣為主，下周初作物帶西部將可能有0.25-0.75英寸降雨，東部降雨量在0.3英寸以下。遠期預報顯示，未來兩周內整個中西部大豆主產區將以高溫干燥天氣為主。從預報來看，持續干旱天氣將繼續對作物生長構成威脅，而此
前作物生長條件較好的西部地區目前也開始面臨缺雨狀況。
其它消息方面，周四盤前美國農業部公布的出口銷售報告顯示，截止7月7日一周美國大豆凈銷售17.51萬噸，處于市場預測的6-20萬噸區間內；其中陳豆凈銷售11.96萬噸，較前一周及前四周平均分別下降26%和28%；當周有5.88萬噸大豆發往中國，至此，中國本市場年度采購的1185.04萬噸大豆已經全部裝運。在盤前公布的另一份壓榨報告中，NOPA預估的6月份美國大豆壓榨量為1.253億蒲式耳，較上月減少1140萬蒲式耳，略低于市場預測的1.305億蒲式耳平均值。總體上，這兩份報告對當天盤面影響不大。
昨日美豆的走勢就是過去一個多月來CBOT大豆“天氣市”的縮影，由于天氣因素對美國大豆產量影響仍有相對充裕的緩沖期，因此人們的心態也就很容易發生變化，期價產生了劇烈波動。技術上看，美豆11月合約昨晚沖高回落，收出一根帶長達20美分上影線的陽線，收于720壓力位之下，短期看期價可能會進入小幅調整，但調整的深度預計不會太大。連豆方面，在美豆逐漸走高的前提下表現出上漲無力的態勢，且一度遭遇空頭的打壓而下滑，若今天連豆仍呈現弱勢，建議多單先離場觀望。貓總觀點：由于現在大豆期價處于極度敏感的時期，雨水是否充足當然對于大豆期價的漲跌非常重要。預計0511開盤價3055附近。
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周四收高, 三個月期銅收高13美元,報每噸3,346,當日曾觸及3,392.50的高點.銅價受到行業罷工因素支撐,一交易商稱,“Asarco罷工進展周三就影響到銅價走勢,贊比亞傳來的消息又在今日提振金屬價格,但并沒有消費者買盤,均為投機性買盤.”周三墨西哥集團(Grupo Mexico)旗下子公司Asarco宣布遭遇不可抗力,因其美國銅礦1,500名工人罷工約兩周.周四贊比亞一冶煉廠的罷工擴大至該國其它兩個銅礦.盤初市況清淡,之後交投增多.1100GMT時通常人聲鼎沸的公開喊價市場為倫敦炸彈襲擊事件中的死難者默哀兩分鐘.另一位交易商表示,“綜合交易結束時有一些投資者結清部位,但總體成交量較低.”
基本面方面，全球礦山成本數據網和CHR金屬周一稱，加工精煉費用(TC/RC)的上升，導致銅礦企業的現金成本在2005年上半年增加了25%。而TC/RC上升使得銅礦的現金成本增加則在將來對銅礦的產量產生抑制作用，但由于TC/RC費用的增加，說明目前銅礦的產量明顯增加，冶煉的產能反成為瓶徑，與兩年前相比較，銅產量明顯得到了提高。這一點，對銅價的中期利空將在一段時間內存在。但在短期內，由于低庫存高升水以及罷工事件造成了現貨銅的緊張仍然是市場的焦點所在。技術上看，LME銅窄幅震蕩，而滬銅上下兩難，在這種市場氛圍之下，應警惕成交活躍后對近期交易區間的突破，若向上突破，空單果斷出局，若向下突破，則空單順勢跟進。操作上建議若滬銅創新高則空單出局。預計0509開盤價33300附近。
由于對供應緊張擔憂消除，紐約商業交易所近月原油期貨合約14日早盤下跌超過2美元。交易商表示，由于略高于平均水平的美國汽油庫存不支持當前的高油價，同時預計全球原油需求增速放緩，逐漸消除了市場對供應緊張的擔憂，導致原油價格大幅下挫。同時颶風“艾米麗”遠離墨西哥灣地區也對市場構成打壓。本周初數據顯示，05年上半年中國進口原油年增3.9%，1-6月石油產品進口量年降21%，因此部分投資者認為中國對石油需求增速開始放緩，這也對市場形成壓力。
燃料油現貨方面，新加坡180CST燃油7月紙貨合約中午報265.5美元，黃埔高硫燃油估價2940元/噸(新加坡油，船提)。國際原油收跌及大量船貨打壓新加坡燃油價格，而黃浦方面目前仍處于倒掛，有價無市，需求也較低迷。技術面上看，原油技術性調整，目前受支撐于60日線，有望在此啟穩。滬油多空分歧較大，一方面高價位抑制需求以致于現貨交易清淡，另一方面原油趨勢向上可能繼續帶動燃油上行，但在強市中下行空間預計不會太大，短期仍將呈現高位震蕩行情。預計0510開盤價2900附近。
北京中期部 陳園園
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