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芝加哥商品交易所大豆期貨周一收盤走高，從早盤的低迷狀態中走出，因天氣專家對于颶風丹尼斯到達伊利諾斯中部和北部的可能性減弱，因而帶來陣雨的機會也隨之降低，投機買盤涌現。7月大豆收盤上漲12.5美分達到688美分，11月合約收盤上漲13.5美分達到701.5美分。分析師稱，颶風降雨預期利空影響在上周五的盤面上已經得到了消化，隨著近期期價大幅回撤過程中賣盤力量的衰竭，市場重新積聚了上漲動能。此外，持續干旱天氣預期、銹菌擴散潛在威脅及很有可能利多的美國農業部月度也對市場形了支持。
消息方面，于上周末在美國登陸的“丹尼斯”颶風活動是當前市場關注的焦點，預計本周二將其中心將可能到達俄亥俄河谷地區，但預期帶來降雨將可能只擴散到伊利諾斯州東部地區，而該州中部、北部可能會錯過這次降雨，而這些地區正是市場所關注的干旱地區。另外，此次颶風活動的北上也讓人們對大豆銹菌擴巨散的擔憂加劇。6-10天的天氣預報顯示，美國大豆玉米帶氣溫總體偏高，其中西部地區降雨接近或低于正常水平，東部地區降雨接近或高于正常水平，這意味著干旱影響近期仍難以消除。
對于將在本周二盤前公布的美國農業部月度供需報告，由于美國農業部在6月末的作物面積報告和季度庫存報告中對大豆數據都出現了利多性質的調整，加上作物生長良好率持續下降，市場認為本次報告的大豆供需平衡表數據將可能進一步緊縮。平均預測美國新豆結轉庫存為2.05億蒲式耳，較美國農業部上月報告減少了5000萬蒲式耳。其它消息方面，據周一盤中美國農業部公布的出口檢驗報告，截止7月7日一周美國大豆出口檢驗量為606萬蒲式耳，處于市場預測的400-600萬蒲式耳區間上限，其中發往中國的數量為216.1萬蒲式耳(5.88萬噸)。至此，中國在2004-05年度購買的美國大豆已經全部裝運。周一盤后美國農業部公布的作物進度報告顯示，截止7月10日(周日)美國大豆作物優良率為54%，較前一周下降4個百分點，市場預測是下降2-4個百分點，去年同期為68%。
隨著颶風的減弱，其對大豆的利空影響也隨之降低，取而代之的是颶風沒有帶來預想的能環節旱情的降雨以及颶風可能帶來的銹病的擴散等利多因素，在這種情況下，期價要大幅走弱比較困難，目前炒作的焦點仍在天氣方面，預計期價將隨之寬幅震蕩。國內方面，目前現貨價格基本穩定，豆粕和豆油市場較為疲弱，大豆壓榨利潤降低，市場需求不足。技術方面看，美豆昨日在相對低位收出一孕線，5日均線與30日均線形成金叉，KDJ金叉向上，表明后市仍有一定上漲空間。連豆在近兩日盤中交易中，下跌動能明顯不足，漲易跌難，預計后市短期將以震蕩上行為主。預計0511開盤價3060附近。
倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅盤中走勢不定,介于3,332.50-3,388.50美元區間內波動,收盤時上漲3美元至3,365.分析師指出:"交投活躍,但走勢非常震蕩.在重要阻力位附近常常會出現這樣的表現,市場要判斷是否會進一步走高."紐約期銅價格周一觸及16年高點,雖然周日夜間Placer Dome 在智利的Zaldivar銅礦與工會達成協議,結束一周的罷工,但這并未對市場造成影響.不過,Asarco在美國銅礦的1,500名工人罷工行動并未有結束的跡象.市場觀察人士表示,此間市場收盤情況從技術面看為中性,但如果紐約市場強勁收高,可能推動LME市場進一步上漲.
基本面看，短期內供應吃緊仍為市場的主要特點,LME庫存減少675噸,達到31年新低28,475噸.現貨/三個月期銅逆價差自每噸235美元回升至260.加上Asarco在美國銅礦的罷工未結束，對市場仍有支撐作用。國內現貨方面，昨日上海金屬網現貨報價34530-34680，貼水150-平水。技術方面看，LME接近前期高點， COMEX銅高位十字星，壓力顯現。滬銅沖高回落，主力9月合約大幅增倉1萬手，有增倉下行的意味，加上現貨合約呈現弱勢，如果無法上破前期高點，則有望向下較大幅度調整，如果LME上漲則將被動的跟隨LME上漲。操作上建議暫觀望。預計0509開盤價33200附近。
因颶風丹尼斯向東而去，未影響到石油和天然氣生產基礎設施和煉油資產，緩解了市場憂慮，NYMEX原油期貨11日連續第三個交易日收低。但在盤后交易中有所回升，因越來越多的跡象顯示，墨西哥灣為期一周的風暴襲擊將給美國石油庫存和生產造成負面影響。盡管鮮有跡象表明颶風丹尼斯上周末導致墨西哥灣煉油設施中斷，但之前的熱帶風暴辛迪造成多處斷電，這將繼續困擾路易斯安那和密西西比的煉油廠。分析師稱，除出現斷電情況外，路易斯安那離岸石油港口(Louisiana Offshore Oil Port)因風暴而在上周末暫停油輪卸貨，這些因素預計將導致美國未來數周的石油庫存下降。與此同時,一個名為熱帶低壓5號(Tropical Depression Five)的新風暴系統正在南大西洋形成，并可能最早于本周末對墨西哥灣構成威脅。市場觀察人士稱，這可能會使得有意拋售原油期貨的交易員暫時打消這一念頭。法國興業銀行(Societe Generale)駐紐約的商品策率負責人Michael Guido稱，夏季來日方長，颶風季節剛剛開始，原油期貨的下跌可能只是暫時現象。
燃料油現貨方面，新加坡180CST燃油7月紙貨合約中午報279美元，黃埔高硫燃油估價3015元/噸(新加坡油，船提)。新加坡燃油跟隨原油下跌之勢大幅下挫，且庫存充裕，使得市場進一步承壓。昨日滬燃油大幅下跌，一方面受國際原油下跌影響，另一方面燃油基本面本身的疲軟更加大了跌幅。隨著颶風威脅的消退，國際原油面臨一定的回調，而一直受原油拉升的燃油也可能跟隨其回落，短期內，燃油有進一步下行的可能，但幅度不會太大，中長期依然保持多頭思想。預計0510開盤價2910附近。
北京中期 陳園園
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