長城偉業：7月12日連豆期貨及時評

　　11日連豆早盤跳空低開后探低，隨后多頭買盤積極拉動期價回升，成交活躍，長城偉業期貨分析師劉幸華建議，投資者低位多單可謹慎持有。

　　CBOT大豆期價經過上周(7月4--8日)的弱勢下滑之后，周一(7月11日)期價反彈收陽，延續近期的振蕩走勢。期價無論上漲還是下跌，都是天氣因素所導致。上周后期期價大幅下挫，是因為丹尼思颶風可能給美國中西部偏東的干旱地區帶來降雨，給市場利空影響，而本

周一期價反彈上揚，市場又認為颶風給美國產區偏東地區帶來的降雨前景不樂觀，不足以緩解行情，遂觸發空頭回補，期價又大漲。所以漲也天氣、跌也天氣，總之都是天氣惹的禍，令期價走勢劇烈振蕩。當然周一期價的反彈回升還有一個重要原因就是美國農業部將公布月度供需報告，在報告公布前，市場交易商調整頭寸，也是期價反彈的原因之一。CBOT大豆主力508合約當日上揚12美分，收盤于690美分。新作物511合約上漲13.5美分，收盤于701.5美分。圖表上報收長陽，繼續體現振蕩行情的特征。

　　美國農業部周一公布的作物生長情況報告顯示，截至上周日即7月10日美國大豆作物優良率為54%，比前周下降4個百分點，顯示不利天氣給作物生長帶來了不利影響，干旱仍是威脅作物生長的頭號敵人，這個數據對市場有利多影響。同時周一USDA公布的每周出口檢驗報告顯示，截至7月7日當周，美國大豆出口檢驗總量為606.2萬蒲式耳，在市場的預期范圍之內，對期價的影響不大。另外美國農業部即將在周二(7月12日)公布月度供需報告，分析師平均預測2005年美國大豆產量為28.42億蒲式耳，比美國農業部六月份的預測值28.95億蒲式耳低，更遠遠低于2004年創記錄的31.41億蒲式耳的水平。同時分析師還認為，美國04/05年度大豆年末庫存預測為2.92億蒲式耳，比USDA六月份的預測值3.2億蒲式耳低。分析師還預計05/06年度美國大豆年末庫存為1.96億蒲式耳，也低于上月美國農業部預計的2.55億蒲式耳的水平。由此看出，分析師普遍認為本月美國農業部會下調2005年美國大豆產量和期末庫存預估值，因而該報告數據出爐之后利多的可能性偏大。

　　CBOT大豆期價近期走勢劇烈振蕩，主力508合約繼續運行在650美分之上，體現出該位的強支撐作用。由于夏季高溫干旱以及其他災害性天氣出現的概率較高，期價易漲難跌，下行空間不大，近期將繼續維持在650--750美分的區間振蕩。

　　連豆和豆粕期價周一先跌后漲，報收陽線，走勢振蕩。豆粕成交縮量。盤初期價受美豆上周五大幅下挫的影響而低開，但期價在一陣急速回落之后受到了多頭買盤的支撐，尾盤大幅回升，收復了早盤的跌幅，大豆走勢強于豆粕，大豆511合約收盤于3040，與前日持平，而豆粕511合約收盤于2711，比前日下跌21元。連豆交易商在美盤受天氣影響比較振蕩以及美國農業部將公布月度供需報告前夕，交投比較謹慎，沒有推動單邊行情，令期價回升。預計周二大連豆類期價將繼續小幅上揚，但幅度有限，行情呈現盤整特征。