中大期貨：7月7日期市簡要新聞

　　簡要新聞及行業動態：

　　(一)連豆部分：

　　1. 美國至亞洲的海運費繼續下滑 此趨勢不會很快改善

　　布宜諾斯艾利斯7月6日消息：由于中國對原料的需求下降，美國至亞洲的巴拿 馬型船谷物海運費繼續下滑，而經紀人和貿易商稱此趨勢不可能很快改善。周三，跟蹤裝載5.5-8萬噸谷物和金屬的巴拿馬型船運費的波羅的海巴拿馬型船指數下 跌2.87%，至2131點。阿根廷羅薩里奧-中國的巴拿馬型船運費下滑至約44美元/噸，處于上周報價的42-48美 元/噸區間的低端。阿根廷一船運機構的高官說：“許多空船正駛向南美，在船只供應過剩的情況下，價 格繼續下滑。”該官員說：“價格仍處于跌勢，但近幾周跌幅不大。”布宜諾斯艾利斯一國際谷物貿易商說，由于以芝加哥期貨為首的價格劇烈震蕩，上周 海運市場氣氛清淡。阿根廷是世界第三大大豆出口國和第二大玉米出口國。這兩種作物的收割近乎結束。巴西主要谷物港巴拉那瓜-上海的巴拿馬型船運費大幅下滑至44美元/噸，兩周前還為 52.50美元/噸。至鹿特丹的谷物運費亦跌至25美元，低于6月后期的32.50美元。圣保羅一個應付大批谷物的海運經紀人說：“市場正在冷卻。中國的進口量微幅下 降，有9艘船空載離開了巴西。所有因素均加劇跌勢。”受到中國需求的影響，干散貨海運價近兩年的鼎盛多數已經磨滅。該市場正關注中國 的鐵礦石和煤炭需求的跡象，因其可以引燃價格的反彈。--北美運費--

　　經紀人稱，美國-亞洲的巴拿馬型船谷物運費亦繼續走軟，因船只供過于求打壓了海運 市場。美國海灣-日本的運費報40-43美元/噸左右，比兩周前水平下跌4-7美元。美國到亞洲最短航線--太平洋西北岸到日本的運費報20元/噸左右，比6月后期下跌4美 元。一美國海運經紀人說：“此時通常是夏季消沉期。非常平靜。”他們表示，中國的海運需求繼續緩慢。在鐵礦石船運量不大的情況下，到中國的金屬 和其它商品--去年驅動海運價格走高的動力--的巴拿馬型船運費將持平至走低。另一個美國經紀人說：“谷物的需求基礎穩定。但中國不采購鐵礦石和煤炭。除非他 們采購了，否則價格將停留在此區間。”加拿大-亞洲的運費繼續走軟，因總體需求疲弱并且新船正上市供應。溫哥華CTL Westrans船運經紀公司的經紀人Geoff McNeill說：“在所有新船上市的 情況下，需要中國和印度這種大型客戶來轉變形勢。”谷物貿易人士對溫哥華-中國的巴拿馬型船運費報24-27美元/噸，兩周前為25-26美元 /噸。至日本的載重2萬噸小型船只報35-39美元/噸，低于兩周前的42-43美元。溫和華-墨 西哥的運費持穩在19-19.50美元/噸。

　　2. 亞洲大豆一周展望：供應增加抑制大豆升水

　　新加坡7月6日消息：據貿易商周三表示，由于CBOT大豆期價不斷上漲刺激全球供應量增加，預計下周發往亞洲地區的大豆升水報價將可能下滑。

　　受投機買盤及天氣擔憂影響，本周二CBOT豆價大幅走高，主力12月合約收漲42美分。分析師稱，期價上漲將刺激農民銷售，這將會抑制大豆升水。

　　本周，美國灣到日本的9月船期大豆CFR升水報價為154美分/蒲式耳(CBOT11月合約基準)。與此相比，上周8月份船期的同類升水報價為185美分/蒲式耳(CBOT8月合約基準)。

　　周三，8月份船期阿根廷大豆到中國的CFR升水報價為110美分/蒲式耳(CBOT8月合約基準)，較一周前下跌20美分。

　　貿易商表示，不斷走軟的海運費也將對發往亞洲地區的大豆升水報價構成壓力。本周三，美國灣到日本主航線的巴拿馬型貨船干散貨運費報價為43美元/噸，低于上周的46美元/噸水平。

　　貿易商還認為，目前中國、日本油脂企業也不會急于采購即期裝運的大豆。

　　日本多數企業已經完成了8月份船期的采購，據說一些企業正著手準備采購9月份船期的大豆。

　　在中國，庫存充足而需求疲軟的現狀也將抑制大豆的進口。僅在6月份期間，中國就進口了約260萬噸的大豆，較前一月去年同期均有大幅增長。根據已經簽訂的合同和船期情況，分析師估計7、8月份還將分別有相近的進口量。但是，前期中國局部地區發生的口蹄疫和禽流感疫情使得當前豆粕飼料需求表現不振。

　　(二)金屬部分：

　　1. Asarco公司銅礦所有工會成員全部參與罷工

　　墨西哥7月6日消息：工會領導人周三稱，墨西哥集團(Grupo Mexico)旗下美國子公司Asarco公司下屬銅礦的所有工會成員已經全部加入罷工隊伍。周三該公司位于德克薩斯州的Amarillo冶煉廠工人也將加入罷工行列,一名工會代表稱,該廠300名工人周二稍晚投票決定從午夜開始罷工。此前其1,500名礦工已經開始罷工。該工會領導人稱，該公司的發言人已經同意在適當的時候展開談判，但沒有時間表。已將本周余下時間內與亞利桑那州銅廠罷工工人的談判推后,因雙方關系太僵,難以在四天時間內達成協議。據稱，此次罷工，可能導致該公司的銅礦產量減半。罷工工人對公司試圖固定薪資，削減養老金和健康福利措施非常氣憤。但該公司生成，公司銅生產成本太高，盡管銅價攀升。罷工之前,Asarco預計2005年銅產量約為18.8萬噸。如果罷工持續,銅精礦生產將受到嚴重影響,可能降至每年7萬噸左右。

　　2. 墨西哥集團可能會銷售下屬美國Asarco公司資產

　　墨西哥城7月6日消息：墨西哥集團周三表示，其下屬美國Asarco分公司正考慮其運營的多樣化，其中可能包括銷售資產。目前美國Asarco銅公司工會工人正進行罷工。一位墨西哥集團發言人說，多樣化的運營將會確保該公司的長期發展。周三期銅價格受到墨西哥集團可能會關閉位于亞利桑那州的銅礦業務的市場傳言的支撐而上漲。目前該公司所有1500名工會工人均進行了罷工。

　　(三)燃料油部分

　　1. NYMEX原油期貨周四在電子交易中觸及紀錄高點

　　東京7月7日消息：美國原油期貨周四在ACCESS電子交易系統中觸及紀錄高點,因兩股熱帶風暴通過墨西哥灣和加勒比海,引發石油供應憂慮. NYMEX 8月原油期約觸及每桶61.47美元,自周三結算價61.28上漲0.19美元。

　　2. OPEC6月石油日產量增加21萬桶

　　倫敦7月6日消息：路透的一項調查顯示,石油輸出國組織(OPEC)6月石油日產量增加21萬桶,自去年10月以來首次達到日產3,000萬桶,因尼日利亞和阿聯酋增加供給.原油價格觸及紀錄高點,促使OPEC產油國第二季的產量維持于25年高點附近,而一般在冬季結束後的第二季,石油需求通常都會下降. OPEC計劃在預期需求將會大幅增加的第四季來臨之前,建立全球性石油儲備.根據對諮詢業,船運業,石油行業以及OPEC消息人士的調查,6月OPEC日產量料增至3,000萬桶,5月產量修正值為2,979萬桶.除伊拉克外,OPEC成員國6月石油日產量為2,813萬桶,較5月增加17萬桶。

　　(四)棉花部分

　　1.庫爾勒市采取措施提高棉花單產水平

　　一是加大棉花種子保純繁殖和良繁力度，提高供種質量。截至目前，庫爾勒市共建棉花良種繁育基地2萬畝，較好地解決了棉花品種退化問題，為明年棉花生產用種打下了基礎。 二是積極推廣高密度高產高效栽培模式，在棉花主產區推廣寬膜植棉技術。今年，寬膜植棉面積達30萬畝，實現畝保苗密度1.6萬株以上，畝鈴數達10萬個左右。 三是做好棉花高產攻關示范工作，推廣棉田高新節水技術，建立高產攻關指揮田、樣板田和示范田以及棉花配方施肥示范區，對產前、產中、產后技術服務進行跟蹤指導，使植棉新技術得到普及和提高。

　　2.紡織品商會提醒中國企業停止對美出口部分產品類別

　　上海7月7日消息：中國紡織品進出口商會發布緊急通知,提醒中國紡織企業停止對美國出口部分產品類別,同時密切關注商務部即將公布的許可數量,并考慮明年對歐盟的出口安排.該商會周三在其網站上發布通知指出,美國設限的紡織品絕大部分將很快封關,歐盟設限的部分類別數量緊張.美國于今年5月底對中國七種紡織品設限,歐盟于6月對中國梭織棉布等10種紡織品設限.根據美國清關進度和中國出運進度推算,347/348(棉制褲子)、338/339(棉制針織襯衫)、352/652(棉及人纖制內衣褲)等三種紡織品在這幾天就將遭遇封關;638/639(人纖制針織襯衫)、647/648(人纖制褲子)、340/640(棉及人纖制男式梭織襯衫)等三種紡織品,在7月中旬至8月初也將遭遇封關;只有301(精梳棉紗)情況稍好,設限數量基本可用至年底.根據中國海關統計,有部分產品的出運數量已超出設限數量,這表明有相當一部分在途紡織品將無法清關,一些出口企業將蒙受很大損失.考慮到轉口因素,實際情況將更為嚴重.根據歐盟清關進度和中國出運進度推算,5類(毛衫)、115類(亞麻或苧麻紗)、20類(床單)、39類(桌布)、4類(T恤衫)、6類(梭織褲子)的數量相對比較緊張.如無配額管理,5類、115類基本將在8月份封關;20類、39類、4類、6類也將在9月底之前用完限量;7類(女式襯衫)、26類(連衣裙)的限量將用至10月份;其他幾種產品則基本可維持到年底。

　　(五)橡膠部分

　　1. 天膠：解讀日膠的全球性飆升

　　周一至周三的天然橡膠市場格外亢奮，即使提高保證金也未能抑制東京工業品交易所橡膠期貨行情的暴漲，周三早盤隔夜原油的大漲再度激勵日膠，高開后完成短暫回調之后，午間時間段日膠開始瘋狂上漲，今日泰國原料暴漲30美金是促使行情飆升的主要原因，即昨日部分合約漲停之后，今日日膠期貨市場，除了現貨基準合約7月以7日圓/公斤的漲幅居前，其余合約除指標合約12月外，8、9、10、11合約紛紛在終盤以5日圓/公斤上封漲停板，分別收報于184。6\180\175。7\171。7日圓/公斤。市場強勢氛圍濃厚。日膠期貨即期7月合約周三最高升至189.8日圓/公斤，這是1995年2月以來天膠期貨的最高價格水平，當時曾達到192.1日圓/公斤。1995年的高點眼看就要被刷新了。國際天然橡膠市場在10年以后再度掀起牛市狂風巨浪。就在所謂人開始對日膠期貨行情的飆升，感到震驚的同時，一些人翻閱歷史資料，可以看到TOCOM指標期約曾于1980年創下388.9日圓/公斤的歷史最高，同日即期合約曾創下386.8日圓/公斤的歷史最高。二戰時期，國際市場天然橡膠價格曾達到過4000美金/噸。因此，一些來自國際市場分析機構認為，2005年日膠期貨極有可能在完成200日圓/公斤的沖擊之后，上試220日圓/公斤的新高點。這如同一列飛速奔馳在黑夜里的列車已經沒有進入加速時期，天然橡膠市場一旦供應與需求失去平衡，其價格波動的彈性甚至要大于銅與原油。與瘋狂的日膠期貨相比，國內期貨市場滬膠期貨相對比較冷靜，由于缺乏主力資金的介入，期價波動非常溫和，甚至比產區海南價格的表現還要冷靜，今日早盤中盤時段主力合約RU509一直謹慎徘徊于15200元/噸附近，上下窄幅波動，持倉小幅增擴，在日膠2點半收盤后，部分買盤的介入推升期價至當日高點位置附近收報，RU509收盤于15275元/噸，較上一交易日上漲220元/噸，現貨月合約RU507收報于15150元/噸，這一價位明顯貼水于現貨。2003、2004年當時沉淀主力資金一度將期價炒至17000元/噸，現在看來，當時的基本面與現貨市場狀況與今時今日難以同日而語，今年再度上至于17000元/噸則是現貨市場推動的結果，今年我們對滬膠期貨走勢依然抱以良好的預期，下半年在進入停割季節時，不是不存在對20000元/噸歷史新高點的沖擊。對于日膠的飆升，眾多的分析機構普遍認為是10年以來最嚴重的全球性的供應危機促使膠價飛速飆升，日膠期貨做為國際權威期貨價格定價中心，其更多也更敏感在第一時間于盤口直接反映現貨市場的情況，異常緊張供應促使膠價不斷走高，國際市場最新目前三號煙片膠RSS3報價為1600美金/噸，而主流膠種20號標膠則報價升至1450美金/噸，即使如此一些出口商對外報價還是異常謹慎，除非手中有現貨，否則的話很難給出傳統的預定銷售價格的貿易方式。目前中國用膠企業，在面對不斷飆升的膠價，要解決的問題不僅僅是成本承受問題，而且是貨源來路問題，在面對全球階段性的天膠匱乏的格局，要想維持正常生產，適當補充庫存是目前唯一可選擇的安全策略。估計本周開始，庫存已經降至零界限附近的用膠企業尤其是一些大型輪胎生產企業，將面對一個高價格補庫的無奈選擇，如今我們已經不再擔心價格上漲的幅度與空間到底有多大，而是擔心已經開始步入落葉期的印度尼西亞，是否能夠滿足全球尤其是中國市場的龐大需求。

　　2. 國外輪胎巨頭展開新的競爭

　　作為全球最大的輪胎制造商之一，固特異開始了全面的中國零售攻勢，7月5日，固特異宣布在中國建立全國標準化的固特異授權汽車服務網絡，改變傳統的輪胎零售店的經營模式，而目標直指老冤家米其林、普利司通。此前，米其林的上海三家馳加店經銷商轉投到了固特異的懷抱。 全新的固特異加盟店稱為“固特異授權服務中心”。7月6日，全國首家固特異授權服務中心將在上海開業，接下來的三天內，上海還將有三家固特異授權服務中心開業，而到年底全國新開業的固特異授權服務中心將達到300家。 為了增強競爭優勢，7月5日，固特異亞太區總裁皮埃爾·柯華德宣布將在大連工廠投資1.5億元生產“缺氣保用”輪胎，從而成為第一家在中國制造“缺氣保用”輪胎的公司。皮埃爾·柯華德聲稱，此次投資及后續計劃將集中用于固特異“缺氣保用”輪胎的生產上，滿足中國配套和替換輪胎市場以及出口的需要。