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芝加哥商品交易所大豆期貨周三收盤下跌，回吐了周二的部分漲幅，因市場認為漲勢有些過猛。7月大豆收盤下跌16美分達到696.25美分，11月合約收盤下跌18.5美分達到709.5美分。
消息方面，美國中西部大豆主產區東部干旱地區未來幾天的少雨天氣繼續對期價構成支撐，但11-16天遠期降雨預報對交易商形成了一定的心理壓力。當天的氣象預稱，本周余
下時間里整個中西部大豆主產區將以干燥天氣為主，未來10天內的降雨主要集中在作物帶偏西部地區，而干旱的東部地區仍缺少降雨。遠期預報顯示，受強冷鋒通過影響，7月16-21日期間中西部地區將可能出現較好的降雨機會。此外，交易商們也在關注墨西哥灣地區形成的“丹尼斯”颶風活動動向。有關預報稱，颶風將可能于本周末期間在美國灣地區登陸，為中西部大豆主產區帶來潛在的降雨機會，但銹菌擴散的威脅也可能因此加大。不過，颶風的在美國內陸地區的具體活動路線目前仍是不確定性因素。
在前一天盤后美國農業部公布的作物進度報告中，美國大豆作物良好率較前一周僅下降1個百分點，處于市場預期的下降1-3個百分點的底限。從具體變化看，雖然伊利諾斯、印第安納等東部干旱地區的作物生長條件仍在不斷惡化，但西部地區的愛荷華、明尼蘇達州卻在持續改善，這在一定程度上彌補了潛在的減產損失。總之，分析師們認為在8月中、下旬前，美國大豆實際產量仍難準確把握。
美豆經歷了5日的大幅上漲之后，由于缺少新的利多消息的影響，期價中幅回調，可見目前對天氣和銹病的炒作不確定性非常大，使得行情劇烈波動，建議投資者輕倉謹慎操作。連豆方面，根據黑龍江農委會的初步統計顯示，黑龍江省大豆種植面積將在2004/2005年度的基礎上減少，另據國家糧油信息中心預測，2005/2006年度我國大豆播種面積將較2004/2005年度減少約10萬公頃。加上4、5月份大豆黃金播種期時東北地區的持續降雨和低溫也使大豆單產減少的可能性增大，這對大豆后期的走勢起到一定支撐作用，但由于目前油廠庫存充足，需求不振，對期價不利，總體來看預計后市將維持寬幅震蕩。預計0511開盤價3060附近。
倫敦金屬交易所(LME)基本金屬價格周三收高,交易商稱,期銅受空頭回補推動上揚近2%. 三個月期銅收報每噸3,322美元,較周二高出61美元.一LME交易商說道:“盤初起期銅就吸引了空頭回補買盤,這或許是對銅礦公司Asarco勞資糾紛產生的滯後反應.”Asarco美國礦山以及Placer Dome智利銅礦工人的罷工支撐了市場人氣,且目前庫存處于約31年低點。現貨/三個月價差亦受到支撐,逆價差自本周稍早低于200美元水準擴大至227/230,因傳言所指的大量交割并未成為現實.交易商表示,隨著期銅收逾3,300美元,下一上檔目標位料在3,360.
國內方面看，現貨價格疲弱，現貨升水下跌為貼水100-升水30，成為銅價繼續上漲的絆腳石。技術面上看，LME連續中幅上漲，目前均線凌亂，后市預計將會保持高位震蕩。滬銅昨日呈現弱勢，持倉未能有效擴大，但昨日中糧席位增多3856手，應該引起投資者的注意，預計今后幾天9月將保持強勢，建議若今日滬銅出現主動性上漲局面，則考慮空單出局觀望。預計0509開盤價32800附近。
因兩股熱帶風暴威脅美國墨西哥灣和加勒比海,令市場對原油供應的憂慮加劇,NYMEX原油期貨6日收于每桶61美元的歷史高位上方.市場關注7日美國能源部將發布的一周庫存數據.NYMEX原油期貨6日大幅收高,為連續第三個交易日上揚.8月期原油收盤上漲1.70美元,至每桶61.30美元,創收盤新高.熱帶風暴辛迪(Cindy)行經路易斯安那州沿岸中部地區,迫使美灣地區約3%的產能關閉,但一些已經復工.另一熱帶風暴丹尼斯(Dennis)在加勒比海南部地區加劇,可能會轉為颶風,料將在周末抵達墨西哥灣,這可能對該地區原油生產造成進一步沖擊.市場目前將焦點轉移至7日美國能源部將發布的一周庫存數據,該數據通常在每周三發布,但本周由于4日適逢獨立日假期而推遲一天.
國內現貨方面，華南燃料油市場黃埔180CST高硫燃料油維持昨日報價2980元/噸，因預計買家不愿接受更高價格。華東進口燃料油市場價格依然堅挺。上海中石化混調180CST報價為2850元/噸，俄羅斯M100報價為3150元/噸，韓國180CST庫提報價3000元/噸，均與5日持平。總體來看，現貨價格由于需求限制難有較大升幅。從技術上看，上海燃料油對前期高點形成有效突破，多頭主力在9月合約成功擊出中等規模的止損盤后，繼續向遠期10月合約增倉，建議后市以短多操作為主，贏利應及時鎖定。預計0509開盤價2930附近。
北京中期投資部 陳園園
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