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連豆謹慎看漲，操作宜逢低介入
周二國內連豆市場在亞洲電子盤開盤上漲的影響下，延續昨日漲勢，跳空高開，但是高位壓力比較明顯，而呈現高開低走的盤面，隨后電子盤也出現了回落，似乎有些配合內盤回落之意，但是這種走勢也不得不讓我們又一次想到了有人在操縱電子盤，以達到內盤獲利的目的。在這點上，作為中小投資者為了規避市場被人為的操縱風險，在操作上建議盡量
避免開盤后半小時和收盤前半小時的操作。從今日a511合約分時走勢來看，期價始終在高于昨日結算價上方20余點維持震蕩，再結合K線，可以看出市場屬于明顯的短期強勢震蕩特征，在3060一帶由于是前期的整理的平臺，有眾多的套牢盤，需要解套，因此期價達到此位置時存在一定的壓力，而呈現受阻回落，后市應該關注能否有效突破此位置，站穩3060一帶整理區域之上，否則此次觸底反彈高度應該是有限的。
從目前的消息來看，除了天氣繼續影響，以及銹菌隨時都可能被傳播，對市場構成利多外，預計2006年巴西大豆種植戶可能降低大豆播種面積也將成為潛在的利多。據巴西戈亞斯州農業合作社稱，由于孟山都公司決定將該公司出品的抗草甘磷大豆的專利使用費提高到每40公斤袋35.20雷亞爾，相當于每公斤0.88雷亞爾。這意味著眾多農戶本來打算通過合法渠道采購轉基因大豆的農戶可能不得不改變計劃。目前種植戶采購種子的成本為每公斤1雷亞爾，現在卻要為專利使用費額外交納如此高昂的費用，致使種植大豆的種子成本提高幾乎達到去年的2倍，如果這樣種大豆根本就不劃算。同時該合作社還透露，由于大豆價格低迷，2006年巴西大豆種植面積可能比2004/05年度降低20%。如果果真種植面積減少20%的話，產量至少也要下降1000萬噸，也就是說全球大豆供應減少將達到5%左右，若考慮到每年大豆需求增長的因素在內，預計全球2006年將比2005年大豆供應缺10%以上，在2000萬噸左右，如此大的缺口基本上和2003年美國大豆減產幅度相當，可見其漲幅也要與之相對應。
然而從國內進口方面來看市場仍舊存在一定壓力，據7月4日金油訊消息稱，2005年6月份，上中旬到貨量為172萬噸，下旬到貨量為92萬噸，國內各港口進口大豆到貨量預計為264萬噸。至此2005年1-6月份總共進口合計1198萬噸，與去年同期894萬噸，增加304萬噸，增幅達34%。特別是5、6、7月份進口大豆都在200萬噸以上，基本上都超過了國內大豆實際壓榨需求能力，且今年以來國內禽流感、口蹄疫疫情相繼發生，國內的豆粕需求一直沒有起色，豆油也因棕櫚油、菜油、棉油的價格低迷而持續走弱，導致壓榨運營維持在贏利與虧損的邊緣運行，部分壓榨企業不得不停工限產，致使進口豆的庫存持續增加，國內大豆市場供應壓力沉重。
當然以上分析只是影響市場其中的兩個方面，我們還要關注美盤基金持倉動態、大豆主要產區天氣動態、銹菌病是否被傳播、內盤多空力量變化、國產大豆的價格情況、連豆倉單生成情況以及內盤行情近期表現的獨立性等綜合分析，才能得出正確的預測。從目前市場來看，基金持倉、天氣、銹菌、預期的巴西播種面積都對市場構成利多，國產大豆價格、壓榨產品需求、倉單生成均都抑制價格上行，綜合考慮這些因素之間的強弱關系，以及連豆目前的價格水準，后市有望走強，建議投資者適量多單持有。
新紀元期貨車勇
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