一德期貨：7月5日工業品日評分析

　　滬銅：平開走高，滬鋁：低開下挫

　　國際市場: LME期銅周一部分收復上周五重挫3.5%的失地.三個月期銅晚場綜合交易收報每噸3,232美元,較上周五的3,205上漲.盡管銅市走勢波動,但市場交投清淡,因美國投資者逢獨立日假期而離場。三個月期鋁升至1,697美元,較上周五尾盤1,688上漲,稍早曾觸及八個月低點1,682.50.

　　周一，COMEX因國慶休市一天。

　　上海市場：滬銅主力Cu0509以31880幾乎平開，開盤不久價格快速回升，之后波動不大，上午11：30以后價格穩步上行，下午開盤后價格有所回落，最后收于32240，總體中幅上漲。滬鋁主力Al0509合約以16430稍微低開，上午價格波動不大，下午開盤后價格逐步滑落，最后收于16310，全天成交清淡，總體小幅下跌。

　　綜合分析: 據報導,銅礦公司Asarco在美國亞利桑那州的銅礦又有工人加入了罷工隊伍,此前約1,000名工人在周末舉行罷工,因勞資合同談判陷入僵局.在智利, Placer Dome旗下Zaldiva銅礦周一發生罷工,勞資雙方在逾一周的談判后未能達成新的合同.該消息刺激了LME期銅的弱勢反彈。

　　近來，上海現貨銅價自34,820元人民幣/噸的高點(4,205美元/噸)下跌320元人民幣/噸(39美元/噸)左右。夏季電力短缺導致工廠減產，終端用戶的買盤意向較少，市場情緒低落。上周三和周四銅價的期貨升水為人民幣50-100元/噸，現貨價格的下跌吸引了國內交易商的現貨買盤。上海現貨鋁價追隨銅價的跌勢，下跌140元/噸(17美元/噸)至16,620元/噸(2,007美元/噸)。政府自7月1日起取消氧化鋁加工貿易的出口退稅，因此未來數月內可能有更多的鋁留在國內，此事打擊市場情緒。夏季的工廠減產已經影響了中國大部分基本金屬(包括鋁)的消費。近期，市場的緊缺狀況有緩解跡象，幾個月來上海銅現貨價格首次跌破上海期貨交易所當月合約價格(即7月合約)。上周三和周四銅價的期貨升水為人民幣50-100元/噸。

　　LME銅庫存小幅回升，但總體庫存仍處于3萬噸之下，不過現貨升水跌破200美元/噸，可見雖然庫存緊張，但現貨供應狀況已經開始緩解。

　　總體來看，短期內銅價仍難以擺脫高位振蕩的行情。

　　謝愛紅

　　一德期貨研發部

　　上海燃油：平開走高

　　國際市場：美國原油期貨市場周一因逢獨立日假期休市。倫敦國際石油交易所(IPE)布蘭特原油期貨周一延續上周五大幅漲勢而進一步上揚,上周五美國原油重返每桶59美元水準.8月布蘭特原油合約結算價上漲0.4美元至57.94美元,上周五上揚約2美元.,此前美國原油期貨上周五上揚2.25美元,收報每桶58.75美元. IPE柴油合約結算價上漲4美元,至每噸544.50美元.

　　新加坡燃料油價格周一繼續上揚,獲益于原油走強,不過價差則下滑,滯后原油漲勢.7月裂解價差降至每桶貼水11.20美元,上周五曾走強至每桶貼水10.60美元.價差走軟反映了7月看空的市場前景,因預期約有250萬噸的套利交易燃料油將運抵新加坡. 180cst燃料油價格報約每噸271.75-272美元,高于上周五的264.90.380cst價格報261.25美元,上周五報255.75.二者之間的價差擴大了50美分,至每噸10.50美元.

　　上海市場：主力FU0509合約2818幾乎平開，開盤不久價格小幅回升，之后呈整理走勢，最后收于2847，小幅上漲。

　　綜合分析：美國供應管理協會(ISM)公布,6月制造業指數為53.8,高于之前路透調查分析師的預估中值51.5,而5月為51.4.數據顯示制造業表現意外強勁,或許這是取暖油走強的原因之一，很多工廠靠它運轉，市場對柴油燃料供應表現出擔憂,.

　　OPEC暫停磋商亦令油價回彈，之前原油價格已回落逾4美元,令石油輸出國組織(OPEC)暫時中止了再次提高日產上限50萬桶的磋商.OPEC主席暨科威特石油部長阿爾薩巴赫周四表示,"市場不存在原油短缺."他還稱,他支持油價在每桶53美元水準.身為科威特石油部長的阿爾薩巴赫所支持的這一水準確實非常之高,甚至高出了今年稍早OPEC所傾向的40-50美元范圍.OEPC一年半前放棄了一籃子原油平均價介于22-28美元區間的目標,但目前正在研究建立新的價格區間.因為跡象顯示較高的燃料成本對全球經濟成長幾無影響,因此OPEC可以大膽調高目標指導價."雖然能源價格已進一步揚升,但經濟的擴張依然堅穩,"美國聯邦儲備理事會(FED)在周四連續第九次升息的會后聲明中稱.

　　總體來看，國際原油和國內燃料油在短期和中期內仍將保持強勢，如果出現回調仍是買入建倉的機會，價格很難出現較大幅度的回調。

　　謝愛紅

　　一德期貨研發部