上海中期：7月5日滬油早盤及時(shí)評(píng)

　　7月4日，上海燃料油期貨高位震蕩整理，上海中期7月4日上分析師李迪認(rèn)為，上海燃料油期貨后市仍將維持震蕩行情，操作上，在期價(jià)未有效突破前期高點(diǎn)前，建議多單獲利了結(jié)，追高不宜。

　　周一(7月4日)，上海燃料油期貨呈現(xiàn)高位震蕩整理走勢(shì)。受上周五(1日)國(guó)際原油價(jià)格大幅反彈的影響，4日燃料油各期合約大幅高開(kāi)，早盤伴隨多頭減倉(cāng)期價(jià)迅速滑落，盤中至

低點(diǎn)企穩(wěn)反彈后全天陷入?yún)^(qū)間波動(dòng)。成交最活躍的九月合約收盤報(bào)2819元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲25元/噸。成交各期合約6.8萬(wàn)手，其中九月合約成交5.5萬(wàn)手。

　　美國(guó)紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨上周五重回每桶58美元上方，而取暖油期貨創(chuàng)出即期合約的紀(jì)錄新高，受美國(guó)獨(dú)立日長(zhǎng)假前的空頭回補(bǔ)推動(dòng)。此前美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布，6月制造業(yè)指數(shù)為53.8，高于之前路透調(diào)查分析師的預(yù)估中值51.5，而5月為51.4。強(qiáng)勁的制造業(yè)數(shù)據(jù)也是油價(jià)走強(qiáng)的原因之一。

　　CFTC公布截至05/06/28 NYMEX原油期貨分類持倉(cāng)報(bào)告顯示，上周基金凈多頭寸持倉(cāng)小幅增加2161手，目前基金持倉(cāng)中多單為112，569手，空單90，561手，處于小幅的凈多水平。從量上來(lái)看，基金凈多仍然有增加的空間。

　　現(xiàn)貨方面，上海燃料油市場(chǎng)走勢(shì)穩(wěn)中走高，進(jìn)口180CST高硫燃料油報(bào)價(jià)2850元/噸，基本于上周持平。黃埔180CST高硫燃料油今日?qǐng)?bào)價(jià)2980元/噸，較上周五大幅上漲了80元/噸。由于價(jià)格比較高，買家對(duì)進(jìn)口燃料油購(gòu)買興趣一般，市場(chǎng)成交比較清淡。

　　我們認(rèn)為，期價(jià)能否繼續(xù)走強(qiáng)取決于現(xiàn)貨價(jià)格能否向上拓展空間。供給方面，據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，黃埔港燃料油6月份到貨總量在140萬(wàn)噸左右，而截至目前7月份預(yù)計(jì)到貨量累計(jì)到55.82萬(wàn)噸，因6月份到貨有所增長(zhǎng)而銷售情況一般。需求方面，高昂的現(xiàn)貨價(jià)格抑制了企業(yè)的消費(fèi)熱情，同時(shí)夏季電力供應(yīng)的緊張使得地方煉廠開(kāi)工難有起色，連續(xù)虧損導(dǎo)致其對(duì)直餾油需求不旺。總的來(lái)說(shuō)，在國(guó)際原油價(jià)格結(jié)束回落調(diào)整之前，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的高位滯漲還會(huì)維持一段時(shí)間。

　　上海燃料油4日沖高回落，盤中倉(cāng)量走勢(shì)背離顯示多頭獲利了結(jié)意愿強(qiáng)烈。從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，三重頂跡象初步顯現(xiàn)。

　　操作上，在期價(jià)未有效突破前期高點(diǎn)前，建議多單獲利了結(jié)，追高不宜。