一德期貨：6月30日農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)分析

　　連豆連粕：中幅下跌

　　CBOT走勢(shì)：美國(guó)時(shí)間6月29日周三，受隔夜電子盤先行上漲7-9美分影響，當(dāng)天CBOT大豆主要月合約高開(kāi)6-7美分，全天呈日內(nèi)區(qū)間震蕩整理態(tài)勢(shì)，最終收盤小漲3-5美分。7月合約開(kāi)盤673 1/2美分，最高681 1/2美分，最低659美分，收盤672美分，上漲5 1/4美分；11月合約開(kāi)盤693美分，最高699美分，最低676美分，收盤689美分，上漲3美分。

　　大連市場(chǎng)：今天大連大豆豆粕市場(chǎng)呈中幅走低的走勢(shì)。具體來(lái)看，大豆主力月合約A0509早盤以2995點(diǎn)開(kāi)盤，盤中最高到3003點(diǎn)，最低到2925點(diǎn)，最終以2934點(diǎn)報(bào)收，收盤時(shí)比前一天結(jié)算價(jià)下跌58點(diǎn)。M0509合約早盤以2692點(diǎn)開(kāi)盤，盤中最高到2693點(diǎn)，最低到2637點(diǎn)，終盤報(bào)收于2649點(diǎn)，下跌31點(diǎn)。

　　基本面分析：美國(guó)天氣預(yù)報(bào)稱，未來(lái)幾天美國(guó)中西部干旱地區(qū)降雨機(jī)會(huì)增多，美國(guó)產(chǎn)區(qū)天氣仍舊是人們關(guān)注的重點(diǎn)，天氣變化對(duì)市場(chǎng)的不確定性影響增大。預(yù)報(bào)稱，周二期間美國(guó)中西部大豆主產(chǎn)區(qū)東部干旱地區(qū)出現(xiàn)了一些零星降雨；預(yù)計(jì)到本周五前該地區(qū)仍將有0.25-1英寸的少量降雨，覆蓋范圍僅有60%，周末兩天恢復(fù)干燥天氣，而下周一可能出現(xiàn)新的降雨機(jī)會(huì)。從預(yù)報(bào)來(lái)看，美國(guó)作物帶東部地區(qū)的旱情短期內(nèi)仍無(wú)法解除。

　　對(duì)于今晚美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物面積報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期可能會(huì)有一些利多性質(zhì)的調(diào)整。分析師平均預(yù)測(cè)美國(guó)大豆播種面積為7316萬(wàn)英畝，較3月份報(bào)告減少75萬(wàn)英畝，低于去年的7520萬(wàn)英畝水平；平均預(yù)測(cè)截止6月1日的美國(guó)大豆季度庫(kù)存為7.14億蒲式耳，較前一季度減少6.67億蒲式耳，去年同期為4.11億蒲式耳。

　　其它方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周三證實(shí)在南部的佛羅里達(dá)州再次發(fā)現(xiàn)大豆銹菌，這也是該州的第六個(gè)發(fā)現(xiàn)大豆銹菌的地區(qū)。今年至今美國(guó)大豆發(fā)現(xiàn)銹菌的地區(qū)仍然是南部的佛羅里達(dá)、升治亞兩個(gè)州，暫時(shí)還沒(méi)有出現(xiàn)向中西部大豆主產(chǎn)區(qū)擴(kuò)散的跡象。

　　綜合分析：今天大豆豆粕市場(chǎng)的持倉(cāng)量有小幅的減小。從今天的走勢(shì)來(lái)看，美國(guó)天氣的向好還是行情走低的主要因素，國(guó)內(nèi)也有部分多頭開(kāi)始砍倉(cāng)離場(chǎng)，致使今天盤中有較大幅度的下跌行情。從技術(shù)面上看，均線系統(tǒng)已經(jīng)呈空頭排列，短期內(nèi)還有繼續(xù)走低的可能。

　　張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州小麥： 小幅下跌

　　CBOT市場(chǎng)：芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收?qǐng)?jiān)，盤中徘徊于平盤上下，最終自本周稍早的低點(diǎn)展開(kāi)小幅技術(shù)性反彈。7月合約收高3/4美分,至每蒲式耳3.28-1/2美元。遠(yuǎn)月合約漲1美分至跌1美分不等。交易商稱,基金買入約1,000口合約。成交較活躍，CBOT估計(jì)為47,501口交易商在美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)公布季度庫(kù)存報(bào)告前軋平部位，路透調(diào)查的分析師平均預(yù)估，6月1日美國(guó)小麥庫(kù)存為5.32億蒲式耳，低于一年前的5.46億。USDA還將公布春小麥、硬粒小麥和所有小麥的播種面積。分析師平均預(yù)估春小麥面積為1,417.5萬(wàn)英畝，低於3月31日公布的1,437.1萬(wàn)英畝。

　　鄭州市場(chǎng)：今天鄭州市場(chǎng)總體呈小幅下跌的走勢(shì)。其中WS601早盤以1744點(diǎn)開(kāi)盤，盤中最高到1747點(diǎn)，最低到1728點(diǎn)，最終報(bào)收于1730點(diǎn)，下跌14點(diǎn)；硬麥WT511早盤以最高點(diǎn)1541點(diǎn)開(kāi)盤，盤中最低到1535點(diǎn)，最終報(bào)收于1536點(diǎn)，小跌4點(diǎn)。

　　基本面分析：美國(guó)農(nóng)業(yè)部計(jì)劃周四發(fā)布播種面積報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)報(bào)告將會(huì)顯示2005年美國(guó)所有小麥的播種面積為5839.2萬(wàn)英畝，較3月份的播種意向面積5859.2萬(wàn)英畝降低20萬(wàn)英畝。分析師預(yù)測(cè)的區(qū)間為5800萬(wàn)英畝到5868.8萬(wàn)英畝。相比之下，2004年美國(guó)所有小麥的播種面積為5967.4萬(wàn)英畝。此外，分析師預(yù)計(jì)2005年美國(guó)春小麥播種面積為1417.3萬(wàn)英畝，低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月份播種意向面積1437.1萬(wàn)英畝，但是要高于2004年的面積1376.3萬(wàn)英畝。分析師平均預(yù)計(jì)美國(guó)杜倫麥播種面積為257.9萬(wàn)英畝，也低于3月份的意向面積260.8萬(wàn)英畝，但是高于2004年的面積256.1萬(wàn)英畝。

　　由于受前期小麥?zhǔn)袌?chǎng)供過(guò)于求及新糧上市壓力的影響，目前國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)新麥的開(kāi)秤價(jià)格都不高，而且成交量不多，有的地方甚至有價(jià)無(wú)市。客觀地講，這一時(shí)期的價(jià)格其代表性不強(qiáng)，最起碼農(nóng)民就不認(rèn)可。近日產(chǎn)區(qū)江蘇、河南、山東小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格開(kāi)始趨穩(wěn)，河北市場(chǎng)出現(xiàn)上揚(yáng)，跡象表明國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)繼續(xù)回暖，7月份企穩(wěn)回升的幾率較大。

　　綜合分析：今天鄭州小麥?zhǔn)袌?chǎng)成交較活躍，各主力月合約的持倉(cāng)量有小幅的減少，預(yù)計(jì)后市小麥?zhǔn)袌?chǎng)可能還會(huì)呈小幅震蕩的走勢(shì)。

　　作者：張琪

　　一德期貨研發(fā)部

　　大連玉米:高開(kāi)走低整理

　　周三，芝加哥期貨交易所的玉米期貨收盤互有漲落，其中近期合約收低，而遠(yuǎn)期合約反彈。天氣預(yù)報(bào)稱美國(guó)東部玉米種植帶在未來(lái)一周可能出現(xiàn)降雨，對(duì)近期合約構(gòu)成了壓力。 CBOT玉米收盤從下跌2美分到上漲1.5美分不等，7月玉米收低2美分，報(bào)216.5美分/蒲式耳，9月玉米收低1.75美分，報(bào)226美分；12月玉米收低1.5美分，報(bào)237美分。

　　今天大連市場(chǎng)C0509合約開(kāi)盤1293，終盤收于1288，與昨日結(jié)算價(jià)持平。成交和持倉(cāng)分別為71656和90446。

　　基本面方面，關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部今日發(fā)布的季度庫(kù)存報(bào)告和播種面積報(bào)告以及周度出口銷售報(bào)告。分析師平均預(yù)測(cè)美國(guó)玉米播種面積為8331萬(wàn)英畝，較3月份報(bào)告增加190萬(wàn)英畝，高于上年度的8093萬(wàn)英畝水平；平均預(yù)測(cè)截止6月1日的美國(guó)玉米季度庫(kù)存為44.22億蒲氏耳，遠(yuǎn)高于去年同期的29.7億蒲式耳水平。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：截止到周三的一周，中國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià)格大多持穩(wěn)，但是由于需求增加和供應(yīng)減少，貿(mào)易商預(yù)期未來(lái)數(shù)月價(jià)格將上漲。長(zhǎng)春普通玉米報(bào)價(jià)為每噸1,100-1,120元，略微高于一周前的1,100元。哈爾濱玉米價(jià)格為每噸1,090元，較一周前增加10元。大連港口玉米平倉(cāng)價(jià)為每噸1,210元，持平于一周前。

　　綜合分析：

　　玉米主力合約今日早盤高開(kāi)，午后期價(jià)在大豆市場(chǎng)多頭平倉(cāng)的影響下走低整理。筆者認(rèn)為后期期價(jià)仍有望重返前期盤整區(qū)間。

　　作者：張金月

　　一德期貨研發(fā)部

　　鄭州棉花：高開(kāi)低走

　　紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨周三因投機(jī)性基金尾市的買盤觸發(fā)一連串停損買單而收高。12月棉花合約勁升1.16美分，收每磅55.15美分，波動(dòng)區(qū)間介于53.85-55.65。現(xiàn)貨月7月合約上漲1.45美分至50.80，其余各月合約收高1.10-1.90不等。

　　6月29日Cotlook A(FE)指數(shù)為54美分/磅，合人民幣11459元/噸；Cotlook A(NE)指數(shù)為55.55美分/磅，合人民幣11782元/噸。6月29美國(guó)七大現(xiàn)貨市場(chǎng)陸地棉平均價(jià)格為49.68美分/磅。

　　今天鄭州市場(chǎng)CF509合約以14010開(kāi)盤，終盤報(bào)13900，下跌30點(diǎn)。成交和持倉(cāng)分別為15810和38140；CF511合約以14290開(kāi)盤，終盤報(bào)14205，下跌5點(diǎn)。成交和持倉(cāng)分別為18748和34140。

　　6月29日Cncotton A指數(shù)(328)報(bào)13831，上漲3點(diǎn)。6月30日CC Index(328)報(bào)13432元/噸，下跌1點(diǎn)。6月29日美棉到港報(bào)價(jià)，孟菲斯和德克薩斯地區(qū)的427級(jí)報(bào)53.55美分/磅，合人民幣12005元，澳棉到港價(jià)格(328級(jí))63.63美分/磅，合人民幣13889元。

　　基本面方面，據(jù)中棉所發(fā)布的6月中國(guó)棉花景氣報(bào)告顯示，6月份苗情與去年同期接近，高溫和干旱持續(xù)走強(qiáng)造成生殖生長(zhǎng)明顯提早，早衰將是今年早發(fā)棉花的主要障礙。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部今天發(fā)布播種面積報(bào)告以及周度出口銷售報(bào)告。市場(chǎng)預(yù)測(cè)2005年美國(guó)玉米的播種面積為8230.6萬(wàn)英畝，較3月份的播種意向面積8141.3萬(wàn)英畝提高了80萬(wàn)英畝。分析師預(yù)測(cè)的區(qū)間為8170萬(wàn)英畝到8290萬(wàn)英畝。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：現(xiàn)貨總體平穩(wěn)，雖然撮合兩日來(lái)表現(xiàn)疲弱，但現(xiàn)貨漲勢(shì)在各方心中已經(jīng)得到確認(rèn)，規(guī)模棉商的持貨心里沒(méi)有任何動(dòng)搖。加上目前新疆棉價(jià)格堅(jiān)挺，兵團(tuán)2、3級(jí)的報(bào)價(jià)高達(dá)13700元/噸和13500元/噸，棉商心理更是得到支撐。但同時(shí)也有反映，個(gè)別小棉商受到電子市場(chǎng)行情下滑的影響，銷售價(jià)格有所動(dòng)搖，但對(duì)現(xiàn)貨總體走勢(shì)影響不大。

　　綜合分析：

　　鄭棉9月合約今日高開(kāi)低走，中國(guó)紡織品即將被美國(guó)封關(guān)消息對(duì)市場(chǎng)造成的影響依然存在。C1類倉(cāng)單的注銷情況應(yīng)作為我們后期關(guān)注的一個(gè)方面。目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格依然堅(jiān)挺，期價(jià)出現(xiàn)大幅下滑的可能性不大，13700位置存在一定支撐。

　　作者：張金月

　　一德期貨研發(fā)部