北方金屬早報（20050621）

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北方金屬早報 TEL：0411-82736011      編輯楊文虎      第117期      2005年6月21日&nbs p;     星期二   國際金屬交易數據 LME基金屬市場主要交易數據 品種 開盤 最高 最低 收盤 成交量 持倉及增減 庫存及增減 銅 3400 3435 3362.5 3366.5 77767 198036+122 34500-1650 錫 7625 7625 7475 7500 4485 13079+335 3365-110 鉛 980.5 981 973.5 974.5 8879 60529+371 34025-750 鋅 1320.5 1322.5 1307.5 1307.5 16769 121262-446 619075-2000 鋁 1775.5 1803.5 1775 1788.5 83326 399784-665 549250-2625 鎳 16250 16265 16125 16250 9055 42457+554 7938+108 LME銅鋁當日交易情況 品種 上午 混合交易 下午 混合交易 辦公室交易 總計 第一節 第二節 第一節 第二節 銅 1027 675 1801 143 1048 928 72145 77767 鋁 4641 709 2987 536 502 1382 72569 83326 LME銅鋁官方結算價格 品種 現貨 3個月期 15個月期 27個月期 銅 3635/37 3384.5/85.5 2685/95 2490/00 鋁 1763/63.5 1785.5/86 1735/40 1685/90 LME銅鋁持倉情況 日期 銅持倉分布 增減 鋁持倉分布 增減 現貨 /7月20日 38927 -1326 78064 -1918 7月21日/8月17日 40134 512 68832 80 8月18日/3個月 44938 81 52543 1850 9月剩下部分 16989 383 34243 468 10月1日/63個月 57048 472 166102 -1145 持倉總計 198036 122 399784 -665 LME銅鋁合約間主要差價 品種 現貨 7月 8月   3個月期 3個月期 /3個月期 /3個月期 /3個月期   /15月 /27月 LME銅 257/267b 157/167b 73/83b   669/679b 857/877b LME鋁 21.5/19.5c 12.5/10.5c 4.5/2.5c   46.5/51.5b 102/107b LME期銅期權行情 月份 敲定價 波動率 看漲權 看跌權 持倉情況 成交量 7月 3525 28.77 90.74 78.77 5842/11340 2088/0 8月 3450 28.39 136.45 133.47 5553/5739 12/240 9月 3375 28.01 171.73 175.69 4307/14407 308/312 LME銅鋁期貨大頭寸部位報告 銅大持倉數據 7月 8月 9月 鋁 7月 8月 9月 多頭 5% 3 3 5 多頭 3 3 3 10% 0 0 0 0 1 2 20% 0 1 0 1 0 0 30% 0 0 0 0 0 0 》40% 0 0 0 0 0 0 空頭 5% 1 3 1 空頭 0 1 0 10% 0 0 2 1 0 0 20% 0 0 0 0 1 0 30% 0 0 0 0 0 0 》40% 0 0 0 0 0 1 LME銅庫在世界各地分布 國家 倉庫地點 在庫量 注銷倉單 庫存增減 比利時 安特衛普 ANTWERP 0 0 0 德國 不來梅 BREMN 0 0 0 漢堡 HAMBURG 0 0 0 意大利 熱那亞 GENOA 0 0 0 里沃納 LEGHORN 0 0 -500 的里雅斯特 TRIESTE 150 150 0 MY JOHOR JOHOR 0 0 0 荷蘭 鹿特丹 ROTTERDAM 6775 3575 -250 韋辛根 VLISSINGEN 75 0 0 韓國 GWANGYANG GWANGYANG 100 0 0 BUSAN BUSAN 0 0 0 新加坡 新加坡 SINGAPORE 0 0 0 阿聯酋 迪拜 AE 0 0 0 西班牙 巴塞羅納 BARCELONA 0 0 0 畢爾巴鄂 BILBAO 2125 400 -725 瑞典 哥特堡 GOTHENBURG 0 0 0 赫爾辛堡 HELSINGBORG 0 0 0 英國 艾馮郡 AVONMOUTH 0 0 0 赫爾 HULL 0 0 0 利物浦 LIVERPOOL 0 0 0 紐卡斯爾 NEWCASTLE 0 0 0 森德蘭 SUNDERLAND 0 0 0 美國 巴爾的摩 BALTIMORE 8300 2625 -150 芝加哥 CHICAGO 0 0 0 長灘 LONG BREACH 9275 0 0 洛杉磯 L.A. 50 0 0 新奧爾良 NEW 7650 3525 -25 圣路易 ST. 0 0 0 總         計 34500 10275 -1650 COMEX銅市主要交易數據 月份 開盤 最高 最低 收盤 漲跌 成交量 持倉量 0506 168.00 168.30 167.00 167.25 -1.70 324 2414 0507 160.30 160.50 158.20 158.75 -1.65 14260 40356 0508 157.50 157.50 156.30 157.15 -1.05 35 2984 0509 156.20 156.60 154.70 155.45 -0.70 8950 42316 0510 151.85 151.85 151.85 151.85 -0.40 50 1765 0511 148.10 148.10 148.10 148.10 -0.35 6 1187 0512 145.20 145.30 143.50 144.45 -0.30 910 15031 0601 141.15 141.15 141.15 141.15 -0.30 11 434 0602 137.85 137.85 137.85 137.85 -0.30 12 279 0603 134.25 135.15 134.25 135.15 -0.30 290 2668   成交量 總持倉 持倉增減 庫存 庫存增減 30000 111347 +4260 16314 -584 CTFC持倉結構數據 日期 非商業頭寸 商業頭寸 可報告頭寸 不可報告頭寸 基金凈頭寸 多頭 空頭 跨期 多頭 空頭 多頭 空頭 多頭 空頭 03-22-05 47101 16870 22842 34197 68579 104140 108291 16377 12226 30231 03-29-05 40691 15086 23770 34543 63062 99004 101918 15345 12431 25605 04-05-05 43081 15554 24529 35825 66798 103435 106881 16255 12809 27527 04-12-05 46134 17988 25485 41964 74093 113583 117566 18521 14538 28146 04-19-05 32513 13873 22083 48053 69554 102649 105510 14514 11653 18640 04-26-05 35217 12857 21876 44690 69374 101783 104107 14429 12105 22360 05-03-05 34649 15269 19500 40641 60388 94790 95157 12611 12244 19380 05-10-05 31653 14769 19813 40762 57550 92228 92132 12093 12189 16884 05-17-05 20525 17204 15737 45046 48735 81308 81676 12864 12496 3321 05-24-05 20094 16541 14966 44147 47335 79207 78842 12734 13099 3553 05-31-05 23327 13835 14381 43076 52349 80784 80565 11469 11688 9492 06-07-05 31621 13609 13710 40542 59079 85873 86398 13700 13175 18012 06-14-05 36892 16080 12708 41424 62980 91024 91768 13923 13179 20812   期商評市   路透 LME: 倫敦金屬交易所(LME)期銅周一在公開喊價交易中收低,脫離盤初觸及的紀錄高點,但鑒於當前市場人氣和量能均強勁,價格回調似乎只是暫時的. 一位場內交易商稱:期銅市場有一些獲利回吐,這并不令人奇怪--銅價處於如此之高位. 三個月期銅@@@@xiaoyu@@@@MCU3@@@@dayu@@@@盤初觸及每噸3,435美元,晚場綜合交易收於3,375美元,較上周五收盤價跌13美元. 另一位交易商稱:一周來市場漲幅驚人,現在要往回收一點. 銅價自高點回落約50美元--回調幅度不大,且下跌過程中有零散的買盤. 他還稱,下周必和必拓(BHPBilliton)的秘魯Tintaya銅礦可望開動全部產能的消息,可能亦令銅價受挫.該銅礦由於抗議事件在5月25日暫時停產. 分析師稱,由於庫存下降,供應擔憂,匯率因素和中國需求強勁等原因,銅價上周以來屢屢攀升. 巴克萊資本在報告中稱,投資者和消費者措手不及:對沖(避險)基金本來是為銅價下滑布局,因需求下降和供應上升,消費者亦在等待銅價下降. 因為庫存下降,短期供應緊張主導了LME市場走勢.周一LME銅庫存減少2,000噸,至3.45萬噸,為31年來低位. 這促使現貨/三個月期銅的逆價差自周五的270美元升至280/290,為1995年12月來最大,當時是受到住友交易商YasuoHamanaka的操控所致.       **庫存下降令市場難測**   雖然LME,美國和中國交易所的庫存僅約八萬噸左右,但生產者和消費者庫存為上述數量的10倍,這些庫存自2004年底迄今已升至近80萬噸. 荷蘭銀行的分析師摩爾稱,我們逐漸步入無序的市場,少量庫存的交易價格卻決定了其他大量庫存的交易水準. 因為庫存下降,控制庫存的資金門檻已經大幅下降;1990年代中期時市場也被操縱得很厲害,當時的庫存卻高達50萬噸. 摩爾稱,現在是1.2億美元,輕而易舉.       **實貨升水下滑**   實貨市場趨勢有所不同,升水已在下滑.似乎存在兩個平行的市場.實貨交易遲滯,升水下降--可以拿到銅,摩爾說道. 三個月期鋁@@@@xiaoyu@@@@MAL3@@@@dayu@@@@表現強勁,改寫七周高點,收高20美元至每噸1,797,上周五收於1,777.鋁價一周內上漲5.5%,但仍和3月觸及的10年高點2,016有些距離. 利多消息來自德國,該國鋁生產商HamburgerAluminium-Werke的股東決定,在12月31日前結束公司的原鋁生產. 期鋅@@@@xiaoyu@@@@MZN3@@@@dayu@@@@從1,317美元跌至1,313;期鉛@@@@xiaoyu@@@@MPB3@@@@dayu@@@@跌3美元至975;期鎳@@@@xiaoyu@@@@MNI3@@@@dayu@@@@從16,205美元漲至16,225;期錫@@@@xiaoyu@@@@MSN3@@@@dayu@@@@從7,600美元跌至7,550.   COMEX: 美國紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周一收低,稍早在海外市場再創新高,但今日其余時間銅價走低,受獲利回吐盤及美元兌歐元走強影響. AlaronTrading的金屬分析師梅格爾表示,多數強勢來自倫敦市場.當銅價創出新高但未能守住時,出現了獲利回吐.此外,美元走強也抑制了漲勢. 強勁的基本面,如供應緊張,仍支撐銅價.一些交易人士稱,賣壓基本限於自營商和小投機客. 在紐約商業期貨交易所(NYMEX)的COMEX分部,7月期銅@@@@xiaoyu@@@@HGN5@@@@dayu@@@@收低1.65美分,報每磅1.5875美元.在海外市場該合約升至1.6250美元,為合約新高和連續圖表上16年高點. 現貨月銅@@@@xiaoyu@@@@HGM5@@@@dayu@@@@自周五的紀錄高點1.69美元回落,收低1.70美分,報每磅1.6725美元.其余月份合約跌0.30-1.05美分不等. COMEX稱成交量約為28,000口,其中6,692口來自展期交易.   AMT 銅：沖高回落，技術面可能見頂。 鋁：預計阻力位為1800美元。 鋅：上漲乏力，如果短期能夠收于1320美元之上則后市有望繼續走高，否則將下探1280美元。 錫：預計CTA買盤仍將對市場構成支撐。 鉛：預計短期將走高。 鎳：預計16225-16250美元支撐力度較強。   國際金融市場   美國股市： 道瓊斯工業股票平均價格指數收盤跌0.13%或13.96點，至10609.11點，逆轉了過去7個交易日的升勢。 那斯達克綜合指數收盤跌0.09%或1.98點，至2088.13點。 標準普爾500指數收盤下挫0.07%或0.86點，至1216.10點。   歐洲股市： 德國DAX Xetra 30指數收盤下跌0.38%或17.71點，至4586.86點。 法國CAC 40指數收盤下跌0.65%或27.51點，至4193.40點。 倫敦FTSE 100指數收盤下跌0.11%或5.6點，至5072.0點。   紐約匯市尾盤: 歐元兌美元由1.2280美元跌至1.2143美元。 英鎊兌美元由1.8296美元跌至1.8230美元。 澳元兌美元由0.7774美元跌至0.7757美元。 美元兌日圓由108.67日圓升至109.39日圓。 美元兌瑞郎由1.2575瑞郎升至1.2718瑞郎。 美元兌加元由1.2291加元升至1.2356加元。   美國債市： 美國政府公債周一下滑,因兩位地區聯邦儲備銀行總裁暗示未來美國聯邦儲備理事會(FED)還將繼續調高利率. 大量的新公司債發行引起的對沖需求,是本日稍早公債市場疲弱的因素;之後因成交量低於均值,價格遲滯. 油價連續兩個交易日升至紀錄高位水準,并且逼近每桶60美元之後,公債削減之前跌幅.能源價格居高不下,引起經濟成長受損的擔憂. 本周經濟數據較少,且FED官員在6月29-30日聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前逐漸進入緘默期. FOMC料將在下周利率會議上再次升息25個基點,8月可能還將再次升息,更遠期則不明朗. 指標10年期公債@@@@xiaoyu@@@@US10YT=RR@@@@dayu@@@@下跌10/32,收益率(殖利率)報4.11%,高于周五尾盤的4.07%. 10年期公債收益率之前測試3月底到6月初跌勢的費波納奇回檔位的4.14%.初步阻力位料為4.06%.       **FED官員講話推低債市**   里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾之前評論稱,現在斷稱FED升息周期接近尾聲還為期過早. 美國明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁史登在接受日本經濟新聞訪問時表達了相似的觀點. 史登指實質成長年率將達3-4%,并稱,我們未見到指示停止升息的因素.       **油價和樓價牽動債市**   但有些交易員認為,油價攀升將對經濟構成威脅. 油價攀升至紀錄高位的每桶59.52美元,結算價報59.25美元,令股市下滑.能源價格高企形成事實上的零售開支稅收,特別是對低收入消費者來說. 另外,美林報告暗示,若大城市房價滯脹,美國2006年經濟成長率料將減緩一個百分點,這也削減了債市的跌幅. 利率期貨下滑,遠月歐洲美元利率期貨領跌,因投資者認為市場并未充分反映出本年稍晚和2006年FED將升息的因素. 高盛在周五報告中建議,賣出2006年9月的歐洲美元利率期貨,而做多2005年9月合約. 本日稍早公債受大量公司債發行者的對沖交易打擊較大.發行新債規模高過70億美元,MetLife@@@@xiaoyu@@@@MET.N@@@@dayu@@@@和匯豐控股各發行規模達20億美元的新債. 4CAST的債市分析師羅賓遜稱,周二走勢料將能夠修正周一拋售的部分跌幅,一旦企業債發行者確定了發行價格,就無須再保留對沖部位了. 同時,經濟諮商會周一稍早公布的5月領先指標降幅大于預期. 該指標下滑0.5%,大于華爾街預期的下滑0.3%,為該指標過去五個月中第四次下滑. 兩年期公債@@@@xiaoyu@@@@US2YT=RR@@@@dayu@@@@收益率報3.71%,高于周五水準的3.70%.五年期公債@@@@xiaoyu@@@@US5YT=RR@@@@dayu@@@@則跌4/32,收益率報3.89%,高于周五水準3.86%. 30年期公債@@@@xiaoyu@@@@US30YT=RR@@@@dayu@@@@亦下跌14/32,收益率報4.38%,高于周五水準的4.36%.    --2105 GMT -                           價格      變動      收益率%  兩年期公債@@@@xiaoyu@@@@US2YT=RR@@@@dayu@@@@    99-19/32   (-01/32)    3.718  五年期公債@@@@xiaoyu@@@@US5YT=RR@@@@dayu@@@@    98-25/32   (-04/32)    3.895  10年期公債@@@@xiaoyu@@@@US10YT=RR@@@@dayu@@@@  100-3/32    (-10/32)   4.113  30年期公債@@@@xiaoyu@@@@US30YT=RR@@@@dayu@@@@  115-3/32    (-15/32)   4.389   國際商品市場   能源市場: 美國紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周一收於每桶59美元上方,連續第四個交易日上揚,并再創紀錄新高,因為在美國煉油能力有限之際,對燃料供不應求的憂慮加劇. 7月原油合約@@@@xiaoyu@@@@CLN5@@@@dayu@@@@結算價報每桶59.37美元,上漲0.90美元.盤中再度觸及即期合約紀錄高點59.52美元. 油價將持續上揚,但60美元仍是阻力,WachoviaBank分析師JasonSchenker說.大家對油市不是很有把握. 7月期約將於周二到期,8月合約@@@@xiaoyu@@@@CLQ5@@@@dayu@@@@結算價報每桶59.88美元,上漲0.70美元.盤中一度突破60美元. 2005年9月至2006年3月的各月期約均創下60美元上方的合約新高,10-12月的期約觸及61美元. 現在這個水準已經沒有圖形可參考,因為這是紀錄新高.能否從此處延續漲勢還有待觀察,MannEnergy的梅爾說.從另一方面來說,從當前水準回落,將構筑大規模的雙重頂型態. 在倫敦國際石油交易所(IPE),8月布蘭特原油期貨@@@@xiaoyu@@@@LCOQ5@@@@dayu@@@@結算價報每桶58.32美元,盤中觸及58.58的高點.       **利多消息經常被放大**   市場對產油國出口的憂慮於上周五再度浮上臺面,因為美國、德國與英國在尼日利亞(奈及利亞)最大城拉哥斯的領事館關閉,因為接獲伊斯蘭好戰份子的威脅. 花旗集團分析師庫柏表示,在油市里,利多消息都會被放大,供給中斷當然是利多因素. 美國周一重開了其領館,外交人士消息表示,盡管關閉使領館規避了威脅,但不排除未來仍會重新關閉. 尼日利亞是全球第八大石油出口國,其對美國的原油出口占美國進口總量的10%.       **OPEC提高上限作用甚微**   但原油供應目前充足,石油輸出國組織(OPEC)的增產承諾未能令市場漲勢降溫,柴油和汽油需求強勁推升了油價. 伊朗一名官員周六表示,市場存在的基本問題與煉廠產能有關. 由于航空煤油和汽油需求受出游季節到來刺激,OPEC提高日產上限無法解決問題. OPEC上周提高其日產上限50萬桶,并表示若油價仍維持高位,將再次提高上限50萬桶. 美國每日汽油需求平均為近950萬桶,較上年同期上升3%,餾分油需求則為410萬桶,較上年同期上升6.5%. NYMEX7月汽油合約@@@@xiaoyu@@@@HUN5@@@@dayu@@@@結算價跌0.15美分,報1.6456美元,盤中觸及高位1.653美元,略低于海外市場高點1.666美元. 7月取暖油合約@@@@xiaoyu@@@@HON5@@@@dayu@@@@結算價則升1美分,報1.6618美元,盤中觸及1.67美元,亦略微低于海外市場高點1.67,即6月14日觸及高位1.68來最高.   貴金屬市場: 紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周一持平,日內曾觸及三個月高位;但期銀下滑,因近期基金買興在臨近尾盤時減退. 8月期金合約@@@@xiaoyu@@@@GCQ5@@@@dayu@@@@收盤持平於每盎司440美元,之前在438.50-443.20區間交投,後者為3月18日來最高. 但交易員對於期金繼續走高仍舊抱有信心,因為上周基金買進黃金,且美元堅挺未能壓抑期金走強. TheBullionDesk.com的分析師稱,外匯走勢周內料將對期金有所作用,但投機交易仍將成為左右市況的重要因素. 持續買興料將把(現貨金)推升至每盎司445美元,但預計本周將涌現獲利了結盤. 商品期貨交易委員會(CFTC)交易商持倉報告數據周五顯示,COMEX投機凈多頭部位在截至6月14日當周升至56,861口,一周前為39,107口. IFRMarkets分析師伊文斯認為,COMEX8月期金的阻力位在441.70美元,接下來是452.80;下檔支撐則在430.00-432.60. 現貨金@@@@xiaoyu@@@@XAU=@@@@dayu@@@@最新報437.80/8.50美元,周五尾盤為438.00/438.70.周一午後定盤價在439.35.       **銀價回吐升幅**   COMEX期銀早盤曾短暫上漲2%,隨後涌現獲利了結.英國基金管理公司巴克萊全球投資者(BarclaysGlobalInvestors)稱,其已向監管當局提交申請推出iSharesSilverTrust的白銀上市交易基金(ETF). 指標7月期銀@@@@xiaoyu@@@@SIN5@@@@dayu@@@@跌3.3美分,報每盎司7.302美元,之前在7.48-7.265區間交投.現貨白銀@@@@xiaoyu@@@@XAG=@@@@dayu@@@@報7.26/29,上周五收報7.34/37美元. 紐約商業期貨交易所(NYMEX)7月鉑金(白金)@@@@xiaoyu@@@@PLN5@@@@dayu@@@@收升2.20美元,結算價報每盎司900.30美元.現貨鉑金@@@@xiaoyu@@@@XPT=@@@@dayu@@@@報895/899美元,為2004年4月來高位. 9月鈀金@@@@xiaoyu@@@@PAU5@@@@dayu@@@@升0.90美元,報192.45美元,現貨鈀金@@@@xiaoyu@@@@XPD=@@@@dayu@@@@報188/192美元.   全球航運: (6月20日)   波羅的海各運價指數名稱                      指數       漲跌     漲跌幅(%) 波羅的海綜合運價指數(BDI)@@@@xiaoyu@@@@.BADI@@@@dayu@@@@            2,518      -25      -0.98 波羅的海巴拿馬型船舶運價指數(BPI)@@@@xiaoyu@@@@.BPNI@@@@dayu@@@@    2,531      -40       -1.56 波羅的海輕便型船舶運價指數(BHI)@@@@xiaoyu@@@@.BAHM@@@@dayu@@@@     20,658     -174       -0.84 波羅的海海岬型船舶運價指數(BCI)@@@@xiaoyu@@@@.BACI@@@@dayu@@@@      2,720      -15       -0.55 注:波羅的海指數為航運業運價的重要指標.