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今日全部合約總成交量: 148972，增減: 51334 ；總持倉量: 190252，增減: 1092 。
本周期銅(資訊 論壇)近弱遠強的特點明顯。從期銅走勢上以及在僅有420元的現(xiàn)貨對當(dāng)月升水可以清楚的反映出。另外資金擠空的操作不斷向后順延。高位的升水和低位庫存，很可能繼續(xù)維持。具體上周一滬銅高開后窄幅振蕩，在上周末上海庫存又增加了8千多噸后, 滬銅對于倫銅的擠空行為顯得反應(yīng)甚微。周二滬銅小幅高開后在窄幅振蕩中出現(xiàn)較大幅快速
下挫，主力8月跌幅近200點,主要由于市場缺乏新多力量入場，并且一些多頭實行獲利拋盤操作。周三滬銅多數(shù)合約振蕩較為劇烈，而盤終期銅價格有所走高，但現(xiàn)貨和近月合約表現(xiàn)較弱，外盤則表現(xiàn)溫和，并未觸及滬銅的上攻決心。周四滬銅在倫銅再次沖高3300美元的鼓舞下，振蕩走高。但由于現(xiàn)貨價格未能與其配合，造成了近弱遠強局面，近期價格受現(xiàn)貨的影響偏弱。周五滬銅高開后盤中一度快速下挫，但隨后企穩(wěn)并回升創(chuàng)出新高。在7月合約上期價上漲其原因有:(1)昨日尾市階段，持倉量猛增，價格隨之受到拉抬；(2)昨晚的倫銅市場，在美元走軟的刺激下，技術(shù)性買盤推動銅價，滬銅隨之高開走高。
再從LME持倉結(jié)構(gòu)看，一個月內(nèi)有2個持倉比例高達5-10%的多頭，兩個月內(nèi)有3個5-10%的多頭，三個月內(nèi)有2個5-10%和1個10-20%的多頭，而空頭分布要相對分散，一個月和兩個月內(nèi)各有1個5-10%的空頭，3個月內(nèi)有4個5-10%的空頭。多頭更多集中于近期，而空頭則集中分布在相對遠期，擠倉可能延續(xù)至遠期。升水結(jié)構(gòu)也告訴我們同樣結(jié)果，與現(xiàn)貨合約臨近的銅價明顯強于遠期合約，二者價格相差7-8美元/天不等，另外三個月內(nèi)每個第三個周三的價格與其后幾個交易日的銅價也相差7-10美元，這種升水結(jié)構(gòu)說明針對近期的擠倉和未來三個月內(nèi)每個交割日的擠倉還會繼續(xù)。并且近期幾日的隔日升水由2美元拉抬至4美元，再拉抬至6美元，資金擠空的操作不斷向后順延。高位的升水和低位的庫存，很可能繼續(xù)維持。
在國內(nèi)銅價目前與倫銅相比, 價差較大，尤其現(xiàn)貨是現(xiàn)貨市場較為明顯，這也給在市場中做反向跨市套利提供了較好時機, 雖然在6月7月進口量偏大，但從時間上，國內(nèi)在8月份現(xiàn)貨緊張的現(xiàn)象還會加劇。加上目前美元有所走軟的協(xié)助下,后市仍有走高希望。
美爾雅期貨—子夜
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