中大期貨：6月15日期市簡要新聞

　　簡要新聞及行業動態：

　　(一)連豆部分：

　　1. 亞洲航運：中國需求無回升跡象，海運費將繼續下跌

　　金油訊東京6月14日消息：由于近兩年海運市場漲勢的主要驅動力--亞洲頭號商品進口國即中國的需求短期內沒有回升的跡象，亞洲海運費將繼續承受下跌壓力。船運公司官員周二稱，基準航線上的干散貨物費率已經跌至11個月最低水平，歸因于鋼產品價格大漲導致的中國鐵礦石進口需求放緩。周二，美國海灣-日本基準航線上現代巴拿馬型船即期費率不足50美元/噸，為自去年7月費率跌至47美元之后的最低水平。此最新價格亦比2004年2月份的紀錄高點75-80美元低約35%。日本一家船運公司的官員說：“很難預測跌勢能維持多長時間。這取決于中國工業整頓的結束時間。”世界最大的金屬產國和消費國--中國鋼廠在產能過剩、北京制定新措施給經濟降溫以及全球經濟成長放慢等因素導致利潤萎縮的情況下，已經推遲了鐵礦石的進口。照周一的報告來看，中國鐵礦石進口前景更加難以確定。報告稱受到海運費下跌影響，中國鋼廠可能試圖就澳大利亞和巴西鐵礦石船貨的價格進行協商。一家向中國運輸鐵礦石的重要公司高官周一表示，中國一家主要鋼廠最近取消了一船澳大利亞鐵礦石，稱供應商過去2、3個月里定下的海運費與當前水平比過高。在2月份，中國鋼廠同意的2005年鐵礦石長期供應合同的價格漲幅為71.5%。去年中國鐵礦石進口激增了40.5%，達到2.08億噸。海關初步數據顯示，中國在今年前5個月進口了1.1億噸鐵礦石，比去年同期增長34%。--下半年有望恢復--盡管近期中國鐵礦石進口需求放緩，但船運公司官員表示，考慮到該國的經濟成長，他們相信今年中國總體商品需求將保持增長趨勢。據中國社會科學院稱，中國給今年制定的經濟成長目標為8.9%，但此步伐將慢于去年的9.5%。 “我預計今年下半年海運費將開始反彈，因屆時中國需求可能開始增強，”另一個日本船運公司的官員稱。然而，他表示，未來幾周美國海灣-日本基準航線的巴拿馬型船運費將跌向40美元/噸，但費率不會跌破去年低點36美元，得益于中國良好的谷物需求。石油高價導致驅動船只的成本更高，它亦可能支撐海運費。對中國需求下滑做出反應，全球海運費指數已經測試了數月低點。全球重要的礦物如鐵礦石和煤炭貿易航線的波羅的海海峽型船指數周一下跌79點，至3005，上一次跌至此位的時間在2003年8月。波羅的海巴拿馬型船指數周一跌了76點，至去年秋天以來最低水平的2817。巴拿馬型船既可裝運谷物，也可運輸礦物。寶山鋼鐵股份有限公司(Baoshan Iron and Steel Co. Ltd.)、武漢鋼鐵股份有限公司(Wuhan Iron and Steel Co. Ltd.)和鞍鋼新軋鋼股份有限公司(Angang New Steel Co. Ltd.)位于中國主要鋼廠之列。世界上簽訂長期合同向中國供應鐵礦石的大型礦物公司包括巴西淡水河谷公司(Companhia Vale do Rio Doce)、英國的Rio Tinto Ltd./Plc.和澳大利亞的必和必拓(BHP Billiton Ltd., BHP)。主要的日本船運公司有川崎汽船株式會社(KAWASAKI KISEN KAISHA LTD)、商船三井株式會社, MITSUI OSK LINES LTD.和日本郵船公司(Nippon Yusen KK)。

　　2. 巴西巴拉那瓜港大豆離岸價較CBOT大豆期價升貼水

　　圣保羅6月14日消息：以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據:

　　(報價單位為美分/蒲式耳)

　　月份 買價 變動 賣價 變動

　　05年7月 (較CBOT 05年7月) -10 持平 -08 +02

　　05年8月 (較CBOT 05年8月) +03 +01 +02 -04

　　05年9月 (較CBOT 05年9月) +12 持平 +15 持平

　　06年3月 (較CBOT 06年3月) -12 持平 -08 持平

　　06年4/5月 (較CBOT 06年5月) -25 持平 -23 +03

　　(二)金屬部分：

　　1. 國家統計局:5月銅產量同比增長22% 鋁(資訊 論壇)產量增長10%

　　上海6月14日消息:國家統計局周二公布的5月銅鋁產量數據如下：(噸)

　　5月　　同比變動1-5月同比變動

　　銅　222,400　+22%　964,200　　+20%

　　鋁　581,300　+10%　2,813,300　+15%

　　氧化鋁 700,400　+17%　3,266,000+16%

　　2.智利北部發生強震 但多數銅礦躲過此劫

　　智利圣地亞哥6月14日消息：全球最大銅生產國智利周一晚間發生的強震至少造成一家中型礦廠運營中斷,不過據企業方面反映,較大型的銅礦則躲過此劫.規模7.9級的強震造成塌方以及電力中斷,迫使澳洲礦業巨擘必和必拓旗下年產11.5萬噸的Cerro Colorado銅礦暫時停運,力爭周二稍晚恢復電力.全球最大的銅生產商智利國有銅公司Codelco的運作則未受到此次地震的影響.智利銅產量占全球總供給的三分之一左右,且Codelco則占全球銅產量的12%.倫敦金屬交易所(LME)初聽到智利發生地震的消息後,三個月期銅周二應聲上漲0.4%左右,不過隨後因Codelco表示運營穩定而回吐漲幅. Collahuasi銅礦的生產亦未受到地震影響.該礦擬定2005年產銅約45萬噸. Collahuasi一主管表示:“已經檢查完畢,礦區運作正常,各班工作井然有序.”該礦位于智利此次受地震沖擊最嚴重的地區,亦是接近震中的礦區之一,位于港口城市伊基圭(Iquique)東部115公里的地方.必和必拓在聲明中稱,其在智利的Escondida銅礦運作照常,不過Cerro Colorado礦依舊關閉.公司指該礦亦接近震中,受到了此次地震的影響.不過據路透聯系到的該公司人士稱尚不知該礦預期何時恢復運營.年產8萬噸左右陰極銅的Quebrada Blanca銅礦亦在發生地震後一度停產,不過周二早間已恢復運營,該礦運營部經理表示.該經理說道:“我們暫停了四個小時左右來檢查礦區是否受到破壞,不過大概在格林威治時間1500,就恢復了全面的運作.”美國銅生產商菲爾普斯道旗下的El Abra銅礦表示,礦區運作亦一切照常.該礦年產22.5萬噸陰極銅.智利北部地區發生的地震至少令11人喪生,約200人受傷,造成塌方以及住房倒塌。

　　(三)燃料油部分

　　1. 歐佩克成員國7月起將分兩步提高原油日產量

　　新華網快訊：歐佩克輪值主席法赫德14日在維也納說，為穩定油價和保證市場供應，歐佩克成員國從7月份起將提高原油日產量，即從目前的日產3000萬桶，再增加50萬至100萬桶。 石油輸出國組織(歐佩克)輪值主席、科威特能源大臣法赫德說，不排除歐佩克在今年9月份舉行下一次部長級會晤之前再次提高原油日產限額的可能性。 歐佩克成員國石油部長定于15日在維也納舉行會晤，預計將作出增加原油日產限額50萬桶的決定。法赫德對新聞界說，如果此后國際市場油價繼續居高不下，歐佩克將在未來2個月內通過電話磋商的方式再增加原油日產限額50萬桶。 不包括伊拉克在內，目前歐佩克的原油日產限額為2750萬桶，而實際原油日產量已達到2800萬桶。法赫德預測說，今年第四季度國際市場對歐佩克的原油日需求量將從目前的2900萬桶增至3050萬桶。但他表示，沙特阿拉伯、科威特和阿聯酋今年7月份的原油產量將有所增加，包括伊拉克在內，歐佩克今年第四季度的實際原油日產量預計將達到3050萬至3100萬桶，能夠滿足國際市場的原油需求。 沙特阿拉伯石油和礦產資源大臣納伊米13日在維也納再次強調，國際原油市場目前不存在供應短缺問題，市場庫存甚至還在增加。他認為，工業國煉油廠的生產能力不足是導致目前油價過高的主要原因。 一些歐佩克成員國官員此前有關歐佩克增產也難抑油價的評論推動國際市場油價繼續上揚。據總部設在維也納的歐佩克秘書處14日公布，該組織7種市場監督原油一攬子平均價13日升至每桶50.83美元，比前一個交易日上漲0.09美元。

　　2. IPE布蘭特原油期貨因獲利回吐大幅下跌

　　倫敦6月14日消息：倫敦國際石油交易所(IPE)布蘭特原油期貨周二大幅下跌,交易商在原油價格上日大漲2美元後獲利了結,在周三石油輸出國組織(OPEC)召開會議以及美國公布一周庫存數據前夕平倉. 7月布蘭特原油期約結算價報每桶53.73美元,較上日下跌1.05美元,脫離周一所及的六周高點.成交量為33,621手.周三收盤後7月期約將到期,下一主力--8月期約結算價跌0.88美元,至每桶54.89.紐約商業期貨交易所(NYMEX)7月期約結算價跌0.62美元至55美元.布蘭特/NYMEX原油合約價差擴大至1.15/1.20美元,周一為0.82美元.交易商表示,布蘭特的漲幅較大,因此目前的拉回修正幅度也自然會較大.交易員表示,原油價格回落是受到本周兩項重大事件前的獲利了結影響--周三的OPEC會議以及當日將公布的美國一周原油庫存數據.接受調查的分析師預期,美國商用原油庫存將減少40萬桶,但餾分油與汽油庫存可能分別增加120萬與60萬桶. IPE 7月柴油期貨結算價為每噸529.25美元,上漲9.75美元。

　　(四)棉花部分

　　1. 6月14日國內外棉花、紡織要聞簡報

　　1、14日中國棉花價格指數13286+50；229級13755+38;527級11513+86,周日棉價漲幅加大。

　　2、13日河北省229級棉到廠均價13767+67；329級13425+50;429級12593+66;527級11550+100。

　　3、13日河南省229級棉到廠均價13700+50；329級13381+62;429級12550+100;527級11550+150。

　　4、14日撮合成交8470,訂貨減200。MA6月13450-13;7月13650-15;8月13920-39。

　　5、鄭棉14日成交120820手，持倉量減946；CF506收盤13400,跌50;CF509收盤14305,跌25。

　　6、紐約期貨14日07月47.60 漲7點，10月49.88 跌59點。

　　7、14日CotlookA 51.90 漲25點，北歐A 53.25 漲15點，北歐B 49.35 漲20點。

　　8、巴基斯坦工廠外棉進口繼續增大，最近進口1000噸孟菲斯/東SLM淡點污棉。卡拉奇棉花協會的3級棉報價45.38美分。

　　9、美國孟菲斯和格蘭德河流域棉區缺少降雨；阿拉巴馬和佛羅里達近日的降雨未對棉苗損害；羅令平原本月將有冰雹，25萬公頃棉苗會受損。

　　10、棉花英語E：interest利息 sales volume銷售額 commodity reserve商品儲備 gross weight毛重。

　　11、近日錢清紗類整體行情走出弱勢整理態勢，C32S針織紗報價19000，40S、60S低配棉普紗主流成交價18000、24000。

　　12、統計局，5月我國棉布產量16.89億米，較上月增加0.31億米，環比增1.87%，較去年同期增加4.65億米，同比增長38%。

　　13、美海關公布我受限紡織品至10日已用%：棉針織衫18、褲子18.4；化纖針織衫7.4、褲子2.8；內衣14.3；男士梭織衫3.2。

　　14、近日紗廠庫存較大，人棉紗銷售也進入淡季，粘膠短纖出貨不暢，中心價13900，較低價13700，較高價14200-14300。

　　2.長三角紡織品出口面臨重新“洗牌”

　　新華網上海6月14日電(記者 姜帆 季明 姚玉潔)6月11日簽署的《中歐紡織品貿易問題備忘錄》終止了歐盟對源自中國的棉布、T恤衫等10類紡織品的調查，并決定到2008年，歐盟將對中國“全面開放”紡織品市場。本來以為在2005年就能進入“后配額時代”的長三角紡織行業，卻又迎來一個“前全面開放期”，紡織品出口面臨重新“洗牌”。

　　“主動配額”可能成為爭奪焦點

　　《備忘錄》約定：在2005年6月11日至2007年底期間內，對相關10類紡織品合理確定基數，并按照每年8%到12.5%的增長率確定中方對歐盟出口數量。 業界人士分析：中國政府要兌現“前全面開放期”內出口有序增長的承諾，實施紡織品出口“主動配額制”將是最為可能的選擇。 在這種情況下，掌握不掌握配額將成為紡織品出口企業的“生命線”，對“主動配額”的分配也將成為政府對紡織業進行產業調控的“利器”。 上海紡織控股集團總裁席時平說：“目前中國有4萬多家紡織品出口企業，但年出口額達500萬美元以上的僅有3000家，大量‘做一單就跑’的小企業擾亂了出口秩序。” 專家分析指出，處于國內紡織服裝業基礎最雄厚、優勢最突出的地區，長三角紡織業整體上還將面臨出口配額不足的危機。2004年，浙江、江蘇、上海分別列中國紡織服裝出口的第一、第三、第四位，紡織服裝出口總量約占全國的一半。今年1月1日，紡織品和服裝貿易配額制取消后，浙江省1月份對歐盟出口紡織服裝增幅達70.7%，對美國出口增幅達72.1%；江蘇省2月份紡織服裝對美國、歐盟的出口增幅分別達到122.1%和80.6%。 如此驚人的增長潛力，卻被限定在8%至12.5%的“框框”內，企業對配額的爭奪勢必激烈。如果有配額的企業無能力接單，而能接單的企業無配額，則配額買賣會浪費長三角紡織業本就不充裕的資源。規模較小、實力較弱的企業能否挺過去，是一個問題。對大型企業來說，卻是并購、整合的良好契機。 席時平建議：政府在分配配額時應充分考慮企業原來的出口量，盡量支持有競爭力的企業。 產業結構調整勢在必行 面對“前全面開放期”的挑戰，調整產業結構，提升產品檔次，改變中國紡織品“價低量大”的國際形象已經成為長三角紡織業勢在必行的選擇。 2008年以前，配額稀缺的現狀難以改變，長三角紡織業要想發展，就只能通過提升產品檔次來增加附加值。 上海紡織控股集團董事長肖貴玉介紹說，在“前全面開放期”，紡織企業的競爭力將體現在“科技”和“時尚”這兩個關鍵詞上。目前，長三角紡織在制造技術方面比發達國家落后了一大截，特別是在高端纖維、高端面料的制造方面，技術水平差距要以“十年”計算。這在客觀上使長三角紡織企業在高端紡織品國際產業鏈上只能處于最下層的“加工者”地位，僅僅靠勞動來賺錢。 “上海紡織控股已經在研發上投入巨資，希望能將企業的科技水平大幅度提高。”肖貴玉說。但是紡織科技涉及化工、材料、工程學等多個學科領域，需要投入的資金龐大，一般企業無法承受。 品牌缺乏也使長三角紡織業附加值低，處于受歧視地位。肖貴玉說：“如果有一天外國消費者也認同了中國的服裝品牌，那他們就只會歡迎而不可能限制我們的產品了。” 但是在全球化市場如此發達的今天，品牌的培育不只靠品質，還要靠高密集度的資本投入。長三角紡織業的傳統OEM廠商本身過于低下的利潤率很難支撐這個成本。在這種情況下，利潤稀薄、技術水平低、無力進行研發和品牌培育的小型紡織企業將難以為繼。 紡織品企業：不得不“走出去” 中國被認為是紡織配額取消最大的受益國。但事實上，在國外最終完成的紡織品服裝銷售額中，中國的加工費收入占了不到10%。在出口量仍然被限制的“前全面開放期”，長三角紡織業不得不“走出去”，才能謀求發展。 “一、二月份我們的紡織品出口之所以如此增加，原來的轉口貿易隨著配額取消變為直接出口也是原因之一。”上海龍頭(集團)股份有限公司總經理黃均翔說。 肖貴玉說：“假如我們的紡織企業有能力在美國或歐洲掌控流通、零售通道、配送渠道，購買一些品牌，在不同國家分布我們的加工基地，就有可能把我們的一些優勢疊加起來，規避一些將來在紡織品貿易方面的風險。” 他認為，這將是長三角紡織企業必須要走的路。這樣做的好處在于：用當地品牌、網絡和經營者，不會受到當地顧客的排斥，還可以在世界范圍內整合長三角紡織的優勢。 目前，上海紡織控股旗下的上海紡織(集團)有限公司，已經在柬埔寨、馬來西亞等地開設了8家企業。 專家分析說，長三角紡織業“走出去”的路不會平坦。即使不把海外市場的不確定因素考慮進去，金融配套也不成問題，企業自身的管理團隊有沒有能力做好“走出去”的項目，也還是一個“問號”。目前，一些規模較小的長三角紡織業OEM廠商只懂得接訂單干活，在國際市場上連合同都看不懂，就更談不上組織“國際團隊”了。如果“走不出去”，他們的競爭力就將繼續被削弱。 《中歐紡織品貿易問題備忘錄》為長三角紡織業提供了一個相對穩定、可以預見的外部貿易環境，減少了不確定因素可能帶來的巨大風險。但3年的“前全面開放期”也迫使長三角紡織業重新“洗牌”，在新的層面上謀求更好的發展。

　　(五)橡膠部分

　　1. 至5月31日日本民間倉庫生膠庫存總計11744噸

　　東京6月14日消息：日本橡膠貿易協會周二公布,截至5月31日,日本民間倉庫的生膠庫存總計11,744噸,較5月20日的13,022噸減少約9.8%.

　　以下為分類庫存數據(單位:噸)

　　5月31日 5月20日 5月10日 4月30日 4月20日

　　生膠 11,744 13,022 13,442 13,995 14,337

　　N.Latex 164 159 200 200 175

　　合成膠(固體) 3,036 2,592 2,118 2,167 1,900

　　合成乳膠(D.R.C.) 45 27 27 27 31

　　2. 新生代挑戰老勢力———輪胎工業民營化現狀掃描

　　解讀2004年中國橡膠工業協會輪胎分會對全國46家主要輪胎企業經濟指標的統計數據，不難發現，民營經濟在我國輪胎行業發展迅速。或者可以說，民營經濟已成為我國輪胎工業的一支新生力量。從銷售額、產量、出口額、利潤、勞動生產率等各方面比較，民營輪胎企業較國有和外資企業毫不遜色，多項指標位于同行業前列。在國家鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的政策下，輪胎行業的民營化勢頭也是有增無減，成為輪胎行業發展不可缺少的重要方面。

　　輪胎工業的民營化起步于2003年，加速于2004年。2003年底，我國輪胎行業比較有影響力的民營企業只有山東玲瓏，當時民營輪胎企業銷售額只占輪胎行業總銷售額的10%。在技術含量較高的子午胎領域，民營企業的比重只有2.4%。2004年，我國輪胎行業的民營化進程明顯加快。其主要力量：一是山東三角集團、成山集團等國有企業的改制；二是山東金宇輪胎有限公司等一批投資子午胎項目的民營企業。

　　據國家統計局統計的規模以上輪胎企業，民營企業數量已超過國有及外資企業，其2004年銷售額比上年增長245%，占輪胎行業總銷售額的27.1%。相反，國有輪胎企業銷售額比重由2003年的61.2%下降到43.2%。在子午胎領域，民營企業掀起了我國全鋼胎的投資熱，新上全鋼胎生產線達10條以上。2004年子午胎銷售額比上年增長891%，占輪胎行業子午胎總銷售額的18.1%。而國有輪胎企業子午胎銷售額比重由2003年的40.8%下降到27.8%。當然升降的主要原因還是因為三角集團、成山集團的所有制身份發生變化。

　　2004年全國輪胎企業主要經濟指標排序中，多家民營企業名列前茅，體現出民營經濟強大的競爭力和靈活性。在銷售收入前十強中，三角集團、成山集團、山東玲瓏分列第二、第三、第五位；在子午胎銷售額中，有3家民企躋身前十強；在產品出口交貨值前十強中，亦有3家民企，其中三角集團全鋼胎出口交貨值名列第一；在反映企業效益的利潤指標中，民營企業明顯好于國企，三角集團、成山集團、山東玲瓏分列第二、第三、第四位；在勞動生產率方面，山東玲瓏以人均43萬元超過江蘇韓泰、天津普利司通等外資企業，高居榜首；在銷售收入利潤率、成本費用利潤率前十強中，民營企業占五席，朝陽浪馬、山東盛泰居前二位；相反在應收賬款、輪胎產成品庫存方面，民營企業相對居后，體現出其資金運作處于理想狀態，在應收賬款前五名無民營企業的身影；十大全鋼胎中國名牌產品中，民營企業占三席，分別是三角、成山、玲瓏。

　　民營企業的驕人業績，顯示出民營經濟在輪胎行業的活力。由于民營經濟的加入，我國民族輪胎工業在與外資企業的競爭中不斷壯大。

　　但是，民營輪胎企業也存在一定的問題，突出表現在近年對全鋼胎投資的盲目性及大多數民營輪胎企業的規模經濟效益較差。這也是民營輪胎企業能否持續健康發展的大問題。據了解，有些民營輪胎企業已經開始注意并著手解決此問題，一些民營企業開始注重新上全鋼胎的生產工藝調整和產品質量提高，而不是盲目擴充產量，體現出民營輪胎企業正在走向成熟。

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