一德期貨：6月13日工業品日評分析

　　滬銅(資訊 論壇)：繼續上行，再創新高，滬鋁(資訊 論壇)：低開回升

　　國際市場: LME基本金屬周五收盤漲跌不一,期銅收高,三個月期銅走勢震蕩,晚場綜合交易收盤報每噸3,300/3,305美元,高于周四晚場綜合交易收盤價3,249.三個月期鋁收報1,715美元,下滑20美元。

　　COMEX期銅周五收高,現貨月銅收于16年高點,7月期銅收于每磅1.5625美元的高點,較1.5440美元的低位上漲1.55美分.7月合約本周多數時間均在當前水準附近窄幅波動,在三個月期銅周一升至1.58的16年高位后進行整固.6月期銅收升3美分至每磅1.6320美元,此為1988年11月以來現貨月合約的最高水準.COMEX期銅最終成交量預估為21,000口,遠高于周四的15,257口.

　　上海市場：滬銅主力Cu0508以32900小幅高開，開盤后價格稍微回落，之后呈整理走勢，最后收于32700，小幅上漲。滬鋁主力Al0508月以16740小幅低開，開盤后價格迅速回升，之后呈整理走勢，尾盤稍微拉升，最后收于16810，微幅上調。

　　綜合分析: 國際銅業研究組織(ICSG)周四公布,2005年第一季全球精銅供給過剩2.5萬噸,去年同期為短缺36.4萬噸.但LME銅庫存卻不到4萬噸,為31年低點.周五下降2,000噸,暗示期銅可能進一步上漲,再度測試兩個月前創下的紀錄高點3,336美元.現貨/三個月逆價差由先前在海外市場交易時的205美元擴大至220/230美元.現貨/1日逆價差約報7.00/8.00美元.美元在美國貿易數據出爐后走強,影響其它基本金屬走勢,美國貿易逆差增幅低于預期.

　　因在下周的6月定價活動開始前,再度出現價差緊張狀況.周末前出現空頭回補,一些投資者希望在周一的定價活動前回補空頭部位,周一交易商將針對6月第三個星期三進行定價活動,期銅價差尤為緊張.期銅現貨/三個月逆價差再度擴大,現貨/一日逆價差亦更加緊張.盡管銅礦供應增加,將銅市引向供應過剩,但LME期銅仍然受到技術緊張狀況以及低庫存的支撐.

　　從技術上看，指標仍給出較強的上行意愿。綜合來看，短期銅價仍將保持強勢，但這種勢頭很難持久。

　　Anny

　　一德期貨研發部

　　上海燃油：低開整理

　　國際市場： NYMEX原油期貨周五收低,7月原油期貨結算價報每桶53.54美元,下滑0.74美元或1.4%,盤中在53.35-54.95間交投.本周,該合約下跌1.49美元.

　　新加坡燃料油(資訊 論壇)周五反彈,逆轉之前四個交易日的跌勢,受全球原油指標收升至每桶55美元提振.指標180cst燃料油收報每噸256.88美元,較上一交易日收升2.75美元,380cst則較周四收升2.13美元,至245.88美元.

　　上海市場：主力FU0508合約開盤以2708稍微低開，開盤不久價格稍微下滑，之后價格呈整理走勢，最后收2703，小幅下跌。

　　綜合分析：EIA報告顯示，截至6月3日，美國原油庫存下降300萬桶，報3.308億桶，這是過去13周以來原油庫存的第三次下降；餾分油庫存上漲130萬桶，報1.077億桶；汽油庫存減少10萬桶，報2.166億桶；取暖油庫存與上周持平，報3900萬桶；煤油庫存上漲110萬桶，報4070萬桶。而美國另一石油行業組織---美國石油協會(API)的庫存報告顯示，上周美國原油庫存下降達1380萬桶。美國能源部周三還表示，雖然目前美國原油煉制企業的產能利用率低于上周水平，但它們的柴油(餾分油)庫存仍然是9周以來的最高值。而且，OPEC主席薩巴赫近日表示，如果油價持續高企，在下周三的OPEC會議上，他將會以主席的身份提出把原油日產量配額上限調高50萬桶的建議。薩巴赫承認，調高原油日產量配額上限，是希望向市場施加心理壓力，以緩和熾熱的油價。此外，有最新消息稱，G8將考慮給予大型石油公司稅收優惠政策，以提高煉油產能，降低供應短缺風險。短期來看國際原油仍有繼續沖高的可能,但在55美元附近有較大阻力.國內燃料油短期內將呈高位震蕩走勢,建議采用高拋低吸的操作手法.

　　David

　　一德期貨研發部