每日點睛：LME銅沒能擊穿3200低點

　　◆　行情評述

　　工業品

　　1、 銅鋁：

　　低點沒能擊穿3200，收盤3250，成交量8萬余手，LME期銅在連續三日拉出三根上影線的情況下，好不容易收出一根陽線。

　　5月11日至5月17日行情大跌、6月1日至6月6日行情又爆漲---在如此短周期內，LME期銅和滬銅來回幅度之大令人費解。很多人以為，市場非理性因素造成行情爆漲，隨之而來的應是行情的急跌。筆者恰恰認為：如此劇烈的行情之后，市場是否需要休憩呢？

　　在前幾日的討論中，筆者提出了近期行情的觀點：在一定周期內是震蕩市。大家知道，我們投資期貨做得是波段，因此，對一段周期內的市場演變定性就顯得尤為重要，因為它關系到你的操作方案和框架。提出的參考點就是：老是想著可能大漲或是急跌，操作就可能受到影響。

　　最近美元指數和原油的表現可以說是變化很大，但期銅市場更大程度上回到自已本身的范疇之內演進走勢。國內現貨的不斷“寬裕”和LME庫存不斷地下降形成矛盾，同時，LME和滬銅主力合約的持倉不減反增使得行情進入對壘。一句話，趨勢仍不明朗。

　　今日操作建議：以觀望為主，有空單者需減磅。

　　2、 膠油：

　　在國內期貨品種，天膠是特性鮮明一個，由于長期成交量和持倉量整體萎縮，因此，決定了即便在消費轉好的情況下，我們在具體操作上也要注意價格的區間性質。

　　在14000之上，筆者提出的看法是不作買進興趣---重勢但需重價---昨日508合約跌到13880收盤很好地說明了這一點。觀望。

　　原油期貨昨日出現大漲---回到54之上收盤。國內燃料油期貨508合約昨日大幅低開后收出小十子星，在10MA線可能有所支撐。建議:今日短線做多。

　　◆　農產品

　　1、 豆米：

　　連續數日的CBOT調整，國內連豆509合約和豆粕508合約一次次是“低開高走”---顯示出良好的抗跌性。

　　(1)、昨日連豆市場風起云涌，豆粕508合約成交量59萬手，持倉量增倉7萬手，509合約增倉3萬手，這種單日增倉幅度別說是豆粕，即便是大豆合約也很少出現過。(2)、在形態上，目前行情處于多空平衡階段---連續四日的低開高走K線支持出現上升C浪。(3)、今晚美農業部月度供需報告出臺---這對市場將起到推波助瀾的作用。

　　建議：連豆509合約和豆粕508多單持有。

　　2、 麥棉：

　　近三個來的持續穩定地增倉，技術上“圓弧底”形態形成，國內小麥期貨強麥601合約上升C浪拉開。建議：多單持有。

　　有連續三天的低開高走的并立紅棒做支撐，鄭棉市場開始反彈呼之欲出；基本面方面，國內現貨價格表現穩定。昨日行情在尾市沖高回落，是因為均線的壓制技術因素的作用。建議：短線多單持有。

　　◆ 盤前交易策略

　　銅：觀望；

　　鋁：觀望；

　　燃料油：短線做多。

　　橡膠：觀望；

　　大豆：多單持有(5%)；

　　豆粕：多單持有(5%)；

　　玉米：觀望；

　　小麥：多單持有(5%)；

　　棉花：多單持有(5%)。

　　(說明：持有頭寸之和如超出資金比率的50%，當以50%以內為準則；持有頭寸僅為一個或二個品種，則頭寸比率可相應放大，但單個頭寸比率以30%以內為準則。)

　　◆　LME、COMEX、NYBOT和CBOT收市報告

　　1、 LME

　　路透倫敦6月9日電---倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周四收高,在午後交易時基本在窄幅區間內波動.

　　美國聯邦儲備理事會(FED)主席格林斯潘的講話基本未激勵市場.

　　一交易商表示,"交投一直非常淡靜,格林斯潘一直在講話,不過金屬前景較為暗淡."

　　市場一直趨向回落,交易商的逢低承接盤提供支撐.

　　較大的逆價差阻止期銅大幅回落.

　　另一位交易商表示,"市場仍易于波動,盡管交投稀少."

　　"基本面鮮有新消息出爐,(北半球)銅業正進入季節性的夏季減產期,因此美元匯率對市場的影響增加."他補充說.

　　三個月期銅綜合交易收盤報每噸3,249美元,周三綜合交易收位報3,238.期銅自周一以來一直在大幅下降.

　　較低的LME庫存以及即將來臨的供應吃緊期支撐逆價差.周四銅庫存再次減少,至31年新低.

　　指標現貨/三個月逆價差報199/209美元,周三曾由本周初的230美元收窄至190美元.

　　"鑒于較低庫存且市場較為波動,期銅再度上揚將不令人感到意外,特別是如果投機客過去三個交易日一直作空的話."Basemetals.com分析師亞當斯表示.

　　其他分析師表示,LME期銅走勢與基本面情況不符,因正出現供應過剩,并且今年下半年產量將增加.

　　稍早,國際銅業研究組織(ICSG)稱,2005年第一季全球精銅市場經季節性調整後供給過剩2.5萬噸,去年同期為短缺36.4萬噸.[nCN5693604]

　　"期銅市場正快速變成一類似'有毒廢物'的市場.不要接近它,除非你很有錢或是你百毒不侵."Calyon一分析師稱.

　　其他基本金屬方面,三個月期鋁報每噸1,735美元,漲3美元,三個月期鎳上揚175美元,至16,075.三個月期鉛升2美元,至965,不過三個月期鋅未能突破1,300美元,收低8美元,報1,294.

　　全球最大的鋅礦產商Teck Cominco在路透礦業峰會上表示,只有當全球鋅庫存降至20萬噸以下時才會開啟新礦.20萬噸還不到目前庫存水平的一半.

　　期錫跌至1月18日以來最低水準,因有傳言稱印尼冶煉廠可能將在價格進一步下跌前盡量出售.

　　分析師指出,邦加冶煉廠生產的1,000噸精煉錫上月被運往歐洲,直接送到客戶或貿易商.

　　塑料期貨方面,9月聚丙烯(PP)期約報947/950美元,昨日報948美元.9月線型低密度聚乙烯(LLDPE)期約報946美元,下跌1美元.(完)

　　2、 COMEX

　　路透紐約6月9日電---紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅多數合約周四收低,不過兩份近月合約小幅收漲.繼本周稍早觸及16年新高後,市場繼續盤整.

　　"市場仍保持區間交投.當7月合約跌破每磅1.54美元時,人們感到緊張,當銅價升逾1.56-1.57美元時,他們感到樂觀.截至目前,市場向任一方向的波動都不大."

　　7月合約收漲0.10美分,至每磅1.5470美元,盤中交投區間介于1.5310-1.5510美元.該合約周一觸及16年高位1.58美元.

　　現貨月6月合約上升0.35美分,至1.6020美元,低于周一觸及的合約高位1.62美元,該水準為現貨月合約自1988年末以來最高.

　　其余合約收低0.05-0.70美分不等.

　　COMEX最終成交量預估達15,000口,周三官方統計為20,698口.(完)

　　3、 CBOT

　　路透芝加哥6月9日電---芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收高,受夏季可能出現干旱天氣的憂慮提振.

　　一CBOT場內交易商稱,"大家都試圖猜測未來天氣情況."

　　另一經紀商稱,近期天氣預報顯示,干旱的中西部地區東部將出現降雨,但長期預報顯示,夏季炎熱干燥的天氣模式正在形成.

　　7月合約盤初下跌8美分,但稍後走勢逆轉.該期約在6.59-1/2美元處獲得支撐,之後走高.7月合約收高5-3/4美分,至每蒲式耳6.73-1/4美元,遠月合約收高3-1/4至9美分,新作11月合約則上漲6-1/4美分,至6.84-1/4美元.

　　大豆期貨盤初走低,因熱帶風暴Arlene在墨西哥灣一帶活躍,令中西部東部和密西西比三角洲的干旱地區的降雨可能性增加.但風暴亦可能增加亞洲銹病向北擴散的可能性.

　　氣象服務機構Meteorlogix周四表示,下周美國中西部地區西部的降雨將延誤田間工作或晚期大豆播種.中西部地區東部的陣雨則將改善作物生長狀況,尤其是在伊利諾伊州的干旱地區.

　　一周出口銷售數據稍早令大豆期貨承壓.美國農業部(USDA)公布,上周大豆出口銷售共計23.61萬噸,接近預估區間22.5-35萬噸的低端.

　　陳豆銷售為8.59萬噸,創市場年度低點,且對中國的出口量為零.

　　交易商亦在美國農業部(USDA)周五公布月度作物報告前調整部位.分析師平均預期USDA將把美國2004/05年度大豆年終庫存調降2,500萬蒲式耳,至3.3億蒲式耳.

　　套利交易活躍,因企業在月末進入交割期之前繼續展期部位.不計套利交易,基金買入約3,500-4,000口.

　　南美7月大豆合約收低4美分,至每蒲式耳6.63美元,據稱無成交.

　　**豆粕合約上漲**

　　豆粕市場受技術買盤帶動上漲,盡管較高價格鼓勵終端用戶轉而向其他方面購買豆粕,導致對美國豆粕需求疲弱.7月豆粕合約收升1.80美元,至每短噸212.90美元,遠月合約上漲1.90-2.80美元不等.

　　豆粕(舊作物)一周出售銷售84,800噸,較前周增加55%,較四周均值高出36%,這為市場提供支撐.預估為介于50,000-100,000噸.

　　交易商稱,CBOT豆油期貨尾盤追隨大豆漲幅反彈.早盤走軟,因充足的豆油供應令CBOT豆油市場相對大豆和豆粕市場承壓.

　　7月豆油合約上漲0.15美分,至每磅23.13美分,遠月合約收升0.16美分至收低0.22美分不等.

　　成交適中.大豆期貨預估成交量為84,504口,豆粕期貨成交預估為26,501口,豆油期貨預估成交34,139.(完)

　　4、NYBOT

　　路透紐約6月9日電---紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨周四多數收低,展期交易占據主導,交易商等待政府周五公布作物報告,以從中尋找下一步舉動的線索.

　　7月期約下跌0.60美分,收報每磅46.29美分,為2月中以來現貨月合約最低收位.盤中在46.10-47.65美分區間波動.

　　新作12月合約下滑0.19美分至50.71.除兩檔合約之外,其它各月合約持平至收低0.35美分不等.

　　MCM一分析師稱,"展期交易占據主導."他補充說,基金及貿易商多數時間退居場邊,觀望市場人士將現貨月7月合約部位遷倉.

　　截至6月8日7月期約未平倉合約減少752口至48,734,12月期約未平倉合約則上升4,340口至40,729.

　　場內交易員稱,預估最終成交量為32,000口,昨日為31,238口.截至周三的未平倉合約大增4,484口,至100,865口.(完)

　　◆　財經要聞

　　 紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周四收逾每桶54美元,交易商密切關注颶風季節的首次熱帶風暴"Arlene,",其正向墨西哥灣挺進.

　　7月原油期貨結算價報每桶54.28美元,勁升1.74美元或3.3%,稍早曾大漲至54.39美元.

　　"市場對今季首次熱帶風暴的光顧如此之早十分敏感,并且對去年颶風伊萬(Ivan)給美灣石油生產造成的破壞仍記憶猶新."Truman Arnold交易商奈特表示.

　　不過奈特稱,預計熱帶風暴不會造成嚴重影響,該風暴目前強度僅為每小時40英里.

　　油品期貨引領今日漲勢.

　　NYMEX 7月取暖油合約結算價報每加侖1.6256美元,大漲7.28美分或4.7%,略低于盤中高點1.63,突破1.60美元處的阻力位.盤中低點在1.5398,支撐位料在1.53.

　　"許多人現在想購買餾分油,"JP摩根證券研究主管斯派克特稱.她補充說,投資者買興提振取暖油合約表現強于"供求關系所能體現的水準."

　　7月汽油合約結算價報每加侖1.5714美元,勁增7.39美分或4.9%.盤中高點在1.575,突破1.55美元的阻力位.低點在1.505,支撐位在1.4755.

　　Arlene周四在加勒比海形成,給中美洲、開曼群島和古巴部分地區帶來強降雨,預計其將進入墨西哥灣.

　　大西洋的颶風季節開始于6月1日,當年11月末結束.去年,六周內15個被命名的颶風中有4個襲擊佛羅里達州,給墨西哥灣的油氣生產造成嚴重影響.

　　在此作業的石油公司目前已開始撤走非關鍵崗位的工人以防不測.

　　石油公司Chevron一發言人稱,墨西哥灣中部和東部鉆井平臺作業的非關鍵崗位工人已被撤離,不過尚未就撤離關鍵崗位工人或關閉在墨西哥灣的油井做出決定.

　　石油輸出國組織(OPEC)成員國部長周四表示,OPEC下周可能決定實際增產,而非僅僅對目前已超過官方配額的產量做個正式說明.(完)