一德期貨：6月6日工業(yè)品日評分析

　　滬銅(資訊 論壇)：再創(chuàng)新高，滬鋁(資訊 論壇)：高開高走，繼續(xù)上漲

　　國際市場:倫敦金屬交易所(LME)期銅周五跳漲3%,終場收于逾五周高點,因交易所庫存降至逾30年來的最低水平.三個月期銅終場收高96美元至每噸3,270美元.現(xiàn)貨/三個月逆價差自199/209擴大至232美元. LME銅庫存進一步減少950噸,至42,275噸,為1974年7月以來最低,當時為38,300.其中有11,500噸為被取消的倉單且將由倉庫中提走. 三個月期鋁漲16美元, 至1,790。

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周五收于16年高位,因此前公布的美國5月非農(nóng)就業(yè)報告遠遜于預(yù)期,打壓美元.COMEX庫存降至1974年以來最低水平。7月期銅收盤上升4.10美分,至每磅1.5575美元的16年最高收位。7月期銅至1.5680美元的合約高點，現(xiàn)貨月6月期銅亦觸及1988年年底以來的最高水準1.62美元。最終成交量為29,000口,高于周四的26,994口。

　　上海市場：得益于LME和COMEX期銅大幅飚升的帶動，滬銅主力Cu0508以32200大幅跳空高開，之后價格高位整理，下午開盤后價格一舉觸及漲停板停板32510，之后多次被打開，但14：03分之后一直封在漲停板上至收盤。滬鋁延續(xù)了上周的漲勢，放量增倉繼續(xù)上行，主力Al0508月合約開盤以16880跳空高開，開盤后價格很快上沖，之后回落，總體上午波動不大，下午開盤后價格小幅拉升，尾盤走勢較強，最后收于16970，中幅上漲。

　　綜合分析: LME、COMEX、SHFE銅庫存大幅減少，處于30來的新低；現(xiàn)貨升水空前高企，LME現(xiàn)貨/三月升水為232/230 美元；現(xiàn)貨價格突破17年來的高點。由上述情況反應(yīng)出的供需情況表明，現(xiàn)貨供應(yīng)空前緊張，現(xiàn)貨的高升水導(dǎo)致交易所庫存繼續(xù)快速地流向現(xiàn)貨市場。SHFE現(xiàn)貨不足2萬噸，應(yīng)付6月合約13020的雙邊持倉仍是難題。最新CFCT持倉顯示，基金凈多增加近6000手，基金參與擠空的意圖十分明顯。短期來看銅價強勢仍將延續(xù)。

　　滬鋁近期放量增倉，表現(xiàn)搶眼，筆者認為滬鋁正啟動一波上漲行情，建議多單繼續(xù)持有。

　　謝愛紅

　　一德期貨研發(fā)部

　　上海燃油：大幅飚升，漲停報收

　　國際市場：紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨周一在ACCESS電子交易中繼續(xù)上漲,789桶55美元上方的六周高點.上周后半周引領(lǐng)漲勢的取暖油期貨上漲0.0053美元,至每加侖1.6048美元.汽油期貨漲0.0079美元,至1.5650美元.油價于4月4日觸及紀錄高點58.28美元後,在5月20日跌至46.80美元.

　　上海市場：主力FU0508合約開盤以2747跳空高開，開盤后價格迅速拉升，之后在接近停板的高位整理，下午開盤后價格多次觸及停板被打開，最后收于漲停板的位置2807。

　　綜合分析：美國能源資料協(xié)會(EIA)公布，美國當周原油庫存減少160萬桶，至3.324億桶；汽油庫存增加60萬桶，至2.154億桶；餾分油庫存增加190萬桶，至1.057億桶。石油輸出國組織(OPEC)一資深消息人士周二表示,全球最大石油出口國--沙特阿拉伯6月的日均原油產(chǎn)量將為950萬桶,與5月持平.預(yù)計OPEC在6月舉行會議時將維持產(chǎn)量不變. 截至5月31日,NYMEX市場的非商業(yè)交易商持有凈空頭部位17,401手,為自去年12月以來最高.

　　從5月底至9月初美國夏季汽油消費高峰來臨,汽油需求將增加。市場預(yù)計隨著煉廠增加，汽油產(chǎn)量難以滿足今夏駕車高峰季節(jié)的汽油需求,餾分油供應(yīng)可能吃緊,從而激發(fā)今日的漲勢.目前餾分油庫存僅略高于去年的水準.不過，歐佩克已表示在今年需求高峰到來之前仍將繼續(xù)保證市場的充足供應(yīng)，假如需求保持旺盛、6月部長會議之前將不會減產(chǎn)。

　　總體來看，國際原油呈現(xiàn)出攀升的勢頭，不過較高的庫存水平仍對油價構(gòu)成一定的壓制，隨著夏季汽油消費高峰的來臨，油價仍將繼續(xù)高位運行。多單仍可繼續(xù)持有。

　　David

　　一德期貨研發(fā)部