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趨勢：漲勢末期
周一，滬銅主要合約漲停，總持倉減7000余手。
無論是周五LME銅價大幅上漲，還是LME銅價在亞洲交易時段續漲都是推動上海銅價大漲的牽引力。與前期銅價上漲階段不同的事，現在國內銅價的上漲并無泡沫出現，也就是說
同比LME價格國內銅價僅處在合理相對偏低的位置。國內現貨價格僅高出35000元/噸，這與前期的38000元/噸相去甚遠，因此當前的國內銅價走勢相比較而言較上波上漲健康。至于LME銅價何以迅速變換面目，本質原因還在于低庫存高升水現狀。筆者注意到秘魯4月份銅產量同比下降超過了9%，照此發展秘魯銅產量將較2004年下降5%左右。同樣，智利的銅產量增長情況也并不容樂觀。在消費增長趨緩的情況下，產量增長速度也是十分堪憂，畢竟全球的供求關系還是處于低庫存以及供給緊缺狀態。當銅價以強勢上漲逼近歷史高點時分，再度刷新歷史高點的可能是很高的。不過LME銅價是否還具有保持當前的上漲速率則是比較難判斷的問題，但即便LME銅價在3200美元維持震蕩，國內銅價也還有補漲的需要。投資者買入頭寸止盈（損）線抬升至3180美元，沒有操作的投資者則需要繼續保持耐心觀望。
今天國內6月銅價與倫敦三月銅收盤靜態比值為10.68，7月銅比值收于10.32，8月銅比值為9.96。三個月期銅比值為9.66。銅價比值回升。國內收盤時動態銅價比值分別是6月10.51，7月10.16，8月9.81，9月9.50。
操作建議，滬銅減磅持多，8月銅止盈（損）至32000。
楊文虎
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