一德期貨：6月1日工業品日評分析

　　滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：高開整理

　　國際市場: LME基本金屬價格周二多數收低,因美元兌歐元觸及七個月新高.三個月期銅較周五晚場綜合交易收盤下跌29美元,報每噸3,047美元,不過遠高于今日稍早觸及的3,020.三個月期鋁下滑6美元,至1,739.雖然LME鋁庫存增加21,950噸,但期鋁價格仍守在較高水準.貿易商稱,預期庫存會進一步增加.

　　COMEX期銅周二在尾盤的漲勢中溫和收高, 7月期銅收高0.55美分,收報每磅1.4565美元.現貨月6月銅跳漲1.90美分,收報每磅1.5050美元.其它各月合約收高0.20-0.95美分不等. COMEX期銅最終成交量估計為17,000口,上周五為11,529口.

　　上海市場：滬銅主力Cu0508以29780小幅高開，全天價格波動不大，最高價為29790，最低為29640，最后收于29730，微幅上調。滬鋁主力Al0508月合約開盤以16640稍微高開，全天價格呈橫盤走勢，最后收于16640與開盤在同一位置，微幅上調，成交稀少。

　　綜合分析: 周二LME銅庫存略有回升，目前的庫存水平為45225噸，17年的庫存低位是43,475噸；鋁庫存增加較大，庫存水平為 572475，較上周五增加21950噸；COMEX銅庫存稍有下降，當前的庫存水平為22260短噸。SHFE銅庫上周存增加1392噸至28411噸，庫存處于歷史低位，為期銅近月合約提供支撐. LME現貨/三個月逆價差持為166/176美元，上周五為179/182美元，現貨緊張的情形較上周有所緩解。

　　周二，歐元兌美元一度跌至約1.2312美元,隨后在1628GMT削減跌幅回升至1.2350美元,較周一尾盤下滑0.9%.。之前法國于周日對歐盟(EU)憲法的否決引發了對歐洲經濟改革的擔憂.美國5月芝加哥PMI跌至54.10,表明美國中西部地區經濟仍在擴張,不過擴張速度遠低于預期. 分析師此前預期為62.00.上個月為65.60..

　　最新公布的CFTC持倉顯示，基金凈多頭寸目前為3553手，基金的多空頭寸都略有減少，筆者估計，未來基金將逐步翻空。短期而言，低位的庫存以及較高的現貨升水依然對銅價構成支撐，長期而言,隨著供需狀況的根本轉變，基本金屬可能再度承受下檔壓力,銅價仍將呈震蕩下跌的走勢。

　　謝愛紅

　　一德期貨研發部

　　上海燃油：小幅上漲

　　國際市場： NYMEX原油期貨周二微幅上升,因市場再度對上周觸及的每桶52美元高位進行技術性測試,由日內稍早因充足供應以及美元走強引發的跌勢中反彈.7月原油期貨結算價報每桶51.97美元,上漲0.12美元.盤中曾觸及52.05的高點.油價已連續六個交易日上漲.

　　上海市場：主力FU0508合約開盤以2580小幅高開，上午價格總體波動不大，上午收盤前稍微拉升，下午開盤后逐步下滑，最后收于2590，小幅上漲，成交旺盛，有少量增倉。

　　綜合分析：美國能源資料協會(EIA)公布，美國當周原油庫存減少160萬桶，至3.324億桶；汽油庫存增加60萬桶，至2.154億桶；餾分油庫存增加190萬桶，至1.057億桶。石油輸出國組織(OPEC)一資深消息人士周二表示,全球最大石油出口國--沙特阿拉伯6月的日均原油產量將為950萬桶,與5月持平.預計OPEC在下個月舉行會議時將維持產量不變.

　　從5月底至9月初美國夏季汽油消費高峰來臨,汽油需求將增加。不過，歐佩克已表示在今年需求高峰到來之前仍將繼續保證市場的充足供應，假如需求保持旺盛、下月部長會議之前將不會減產。

　　商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的報告顯示,基金凈多減少7,325，翻空4,686手，上周一來，原油投機客在NYMEX轉向凈空頭。

　　總體來看，國際原油呈現出攀升的勢頭，不過較高的庫存水平仍對油價構成一定的壓制，隨著夏季汽油消費高峰的來臨，油價仍將繼續高位運行。建議燃料油(資訊 論壇)多單繼續持有。

　　David

　　一德期貨研發部