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由于美國“紀念日”公眾假期，CBOT本周一休市一天。
連豆：多單中線持有
【CBOT走勢】
承接隔夜電子盤跌幅當天CBOT大豆主要月合約低開3-5美分，全天震蕩盤跌，最終收低5-9美分。
【CBOT收盤】
7月合約開盤673美分，最高674美分，最低665美分，收盤667 3/4美分，下跌8 1/4美分；11月合約最高673 1/2美分，最低665 1/2美分，收盤668美分，下跌8 1/2美分。
【漲跌動因】
1、市場超買、少量獲利平倉盤及有利的降雨預報是期價走低的主要原因。本周一CBOT休市，市場在提防長周末期間天氣變化的不確定性影響
2、對于本周的天氣情況，目前歐洲天氣模型和美國天氣模型仍有不同的預測結果，這使得一些交易商對期價仍有繼續走高的預期
3、阿根廷農業部周五報告將2004-05年度阿根廷預估計產量由上月的3800萬噸上調至3850萬噸，目前大豆收割已完成93%
4、據中國官員周五證實，近期在內地四地區發現的亞洲I型口蹄疫是新傳入中國的急性、烈性傳染病，主要感染牛、豬、羊等偶蹄類動物，不屬人畜共患病，對人的健康和安全不會造成威脅，目前疫情已經得到有效控制
5、相關品種收盤：豆粕期貨下跌1.2-2.0美元；豆油期貨下跌0.44-0.52美分；小麥期貨下跌2-3美分；玉米期貨下跌2-3美分；馬來西亞棕櫚油期上漲15馬元
6、全天CBOT大豆總成交量約6.7萬張；基金凈賣出約2千張
【基金持倉】
據盤后CFTC公布的持倉，截止5月24日(周二)基金持有CBOT大豆期貨凈多單26460張，較一周前猛增21582張。預計截止上周五基金大豆凈多單已達4.3萬張。
【南美天氣】
周末期間美國中西部大豆主產區的密蘇里州及俄亥俄河谷地區將出現降雨，而且遠期預報顯示，本周中西部地區仍將有一些有利降雨，同時氣溫也將回升，近期的低溫及作物帶東部干旱的不利天氣條件有望得到改善。
【要點提示及操作建議】
本周一、二，連豆市場將會受到空頭打壓，價格有所回落，但是美豆突破整個趨勢向上，建議投資者多單中線持有，無單者抓住回調時買入機會。穩妥者周三買入。
銅、鋁：沖高回落
【LME收盤及銅鋁庫存】
LME3月場綜合銅價以3085美元開盤，最高3106美元，最低3060，尾盤收于3065美元，較上一交易日下跌22美元；LME3月鋁開盤1753，最低1739，最高1757，收盤1740，較上一交易日下跌12美元。庫存LME銅減少1775噸至44625噸，LME鋁增減少3125噸至550525噸。滬銅庫存增加1392噸至28411噸。
【原因分析】
1、LME銅庫存上周已下降12%，接近17年低位，周三澳洲礦業巨擘必和必拓(BHP Billiton)旗下年產量為9萬噸的秘魯Tintaya銅礦生產停頓
2、全球最大的產銅國智利4月銅產量減少6.2%，而加拿大金屬廠商Inco將在年底前關閉年產量13萬噸的Copper Cliff銅精煉廠，但這些消息均未對市場造成影響。
【倫銅走勢】關注反彈表現
上周五國際銅價上沖至3106美元后回落下跌，顯示了筆者前期一直強調的3080/3120美元的極大阻力，市場運行在弱勢反彈當中。本周市場仍然有可能再度測試3080/3120美元位置，但難以改變目前已經形成的弱勢運行，市場在確認了向下突破的有效性之后，市場將再度掉頭向下,初步目標仍然在2800/50美元位置。反之，突破3120美元，投資者可改變投資思路。
【操作建議】
銅：觀望或空單介入
鋁：觀望
【其他品種】
棉花： 少量多單介入
燃料油：多單謹慎持有
橡膠：多單介入
玉米：觀望
【期市傳聞】
·據傳，滬銅下周將進入近弱遠強格局，這將導致各月份間巨大的倒基差縮減。因而今日市場有不少資深人士指出，可以考慮買遠拋近的套利交易。另外，有消息靈通人士稱，如果到下周末關于中國進口銅將到港的消息仍無法得到證實或者到港量低于預期都很可能導致價格在進入六月份后不跌反升。
據傳，下周鄭麥期貨仍將延續上漲行情，并將上演一輪中級反彈行情。有消息稱，主力資金可能炒作保護價政策題材和新糧收購信貸資金的優惠政策題材。有消息靈通人士稱，強麥1月合約價格可能會沖擊1750元/噸位置。
據傳，連豆和連粕市場出現大量來自江浙一帶的投機資金入市拋空。場內有消息稱，該部分資金就是前期在滬膠行情損失慘重的幾個大戶資金。進而引發了很多關于，該部分資金入市是否是針對昨天提到的張姓人士為首的多頭資金的猜測。不過，現貨方面看目前依然相對平靜，大豆價格相對平穩，而豆粕雖然有個別大型企業提高報價但并沒有得到買方的認可市場成交極為清淡。
中鋼期貨：李華平
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