首創期貨：小麥信息要覽和市場分析

　　信息要覽

　　◆受投機買盤提振，美國小麥(資訊 論壇)期貨周四收高，但低于本周的一個月高點。CBOT7月小麥合約上揚7 1/2美分，收報3.37 3/4美元/蒲式耳，高于200日均線3.27 3/4美元，但低于25日的一個月高點3.39 3/4美元/蒲。

　　◆農發行日前下發《關于當前做好小麥收購資金供應和管理工作的緊急通知》，要求各級行認真履行政策性職能，支持有關部門控制小麥出庫進度，促進小麥價格保持穩定。

　　◆農發行日前要求做好小麥收購資金供應和管理工作乃是基于這樣一個事實，即產區糧企此前迫于收購資金還款壓力而加快了售糧過度，導致小麥價格四月份出現快速下跌。

　　◆根據農發行關于小麥收購資金問題的通知，購銷企業去年收購資金貸款的還款期限將可以適當延長，這與一個月之前國家糧食局關于穩定小麥市場價格的通知精神相一致。

　　◆農發行日前下發通知在明確去年收購資金貸款的還款期限可以延長的同時，對今年貸款發放工作也作了部署，要求各級行在加強風險控制的基礎上積極保障收購資金供應。

　　◆目前湖北及四川地區新產小麥收購工作已經零星開展，由于當前市場較為平緩，后期走勢不甚明朗，市場各方觀望心理較為濃厚，兩地新麥收購量當前仍然處于較低水平。

　　◆在當前農發行加強貸款風險管理的情形下，歷經糧改之后的購銷企業風險意識也有明顯增強，這是目前新麥收購工作開展之際各方收購主體存在明顯觀望心理的重要原因。

　　◆當前產區購銷企業新麥收購觀望心理部分源于這一工作剛剛開展，但不排除這可能成為收購工作全面展開后的普遍現象，這主要是考慮到其風險意識增強和貸款難度加大。

　　◆湖北及四川地區新產小麥收購量當前有限與農戶行為也有很大關系，一方面農戶仍然忙于夏收工作，另一方面在當前開秤價格低于預期的情形下，農戶存在明顯觀望心理。

　　◆隨著新產小麥收購工作逐步開展，市場觀望心理可能明顯影響這一工作進程，其中企業觀望心理將削弱收購力度，農戶觀望心理將縮減上市數量，后者在去年有明顯體現。

　　◆一旦市場觀望心理在新麥收購工作全面開展之后繼續蔓延，小麥價格很可能出現持續走高態勢，這主要是考慮到農戶觀望心理屆時將演變為惜售行為，這與去年情形一致。

　　◆關內地區購銷企業小麥出售數量當前較為有限，這一方面是由于國家糧食局和農發行相繼采取措施穩定了市場心理與價格，另一方面是由于其存糧數量已經處于較低水平。

　　◆山東地區制粉小麥需求目前仍處于較低水平，當地制粉企業繼續采取即用即購策略，并保持較低庫存狀態，在購銷企業小麥出庫量縮減的情形下，當地市場價格保持平穩。

　　◆山東地區農戶小麥出售工作當前繼續進行，售糧數量同時保持穩定，這一局面自本月上旬就開始出現，隨著該地區夏糧收獲期日益臨近，農戶售糧預期本月底將出現減少。

　　◆由于山東地區小麥價格目前已經止跌趨穩，當地經銷商收糧積極性出現明顯提高，并逐漸成為當前收購主體之一，相比之下當地糧庫小麥收購活動目前基本處于停滯狀態。

　　◆關內地區小麥價格當前繼續呈現總體平穩態勢，這一局面自本月下旬就開始出現，在市場需求相對穩定的情形下，這很大程度上是源于商品糧供應量和儲備糧出庫量減少。

　　市場分析

　　鄭州小麥技術突破，建議少量作多

　　5月27日，鄭州小麥市場巨量增倉上行，1月強筋小麥合約當日增倉21358手，成交量達到183596，成交量和持倉量看來也均創造了新高，更為關鍵的是期價今日順利突破了1705的關鍵阻力價位，從技術上看來市場的利多氛圍較強。

　　今日強麥(資訊 論壇)1月合約上漲27點至1723，日漲幅27點，11月強麥合約走勢次之，上漲20點至1670。操作上，我們建議關注下周一小麥市場能否守住目前的價位，如果堅挺在1705以上，建議投資者少量作多。