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周三，滬銅(資訊 論壇)高開窄幅震蕩，總持倉增4000余手。
今天國內銅價全日波動局限在相當小的區間內，市場對后市的態度分歧使得持倉繼續趨向擴張。從持倉變化結果來看，由于銅價比值再次往低處偏離，以套利交易為主的席位今天增持了多頭頭寸。在最近的持倉擴張過程中空頭陣營多以投機資金為主，保值商的保值意愿并不強烈。隨著保值頭寸在市場份額的逐漸降低，后市的價格波動風險也能將潛在放大。
昨天LME銅價收高與美國公布房屋銷售數據良好不無關系。美國4月份房屋銷售上升4.5%，年率718萬戶，創下了紀錄高點。由于美國在建筑用銅上占有比率最高，因此房屋開工數據以及銷售數據的良好對銅價都是有利的因素。雖然1-2月份美國的銅消費狀況并不理想，但是美國地區的庫存近期仍在繼續下降，因此美國的消費狀況可能并沒有年初那么悲觀。昨天外匯市場美元在FED會議記錄公布后走高，銅價尾盤受之影響回落�，F貨市場，LME現貨價格再度大幅上揚，直接擴大現貨升水至180美元左右。但是市場在沒有基金再度回到市場做多的情況下，銅價短期難有大的作為。筆者認為，近期銅價的技術性特征表現得更為顯著。銅市支持銅價上漲的基礎仍然存在，因而銅市仍然存在做多的機會。操作上，投資者仍然需要耐心等待合適的進場時機。
今天國內6月銅價與倫敦三月銅收盤靜態比值為10.66，7月銅比值收于10.13，7月銅比值為9.75。三個月期銅比值為9.49。銅價比值再次回落。
操作建議，觀望。
楊文虎
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