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上海中期 黃嫻
周二，鄭商所棉花期貨主力合約CF0509以14250元／噸小幅低開(kāi)低走，先增倉(cāng)上行至最高14290元／噸，隨后一路增倉(cāng)下跌至最低14125元／噸，尾市減倉(cāng)略微上揚(yáng)以14190元／噸收盤(pán)，下跌115元／噸。
現(xiàn)貨價(jià)格依然堅(jiān)挺
上周五，財(cái)政部宣布自6月1日起大幅度提高74種紡織品出口關(guān)稅稅率，多數(shù)紡織品的稅率為原來(lái)的五倍，由原來(lái)的0.2元／件漲至1元／件。這是中國(guó)針對(duì)上周中美紡織品貿(mào)易爭(zhēng)端作出的積極反應(yīng)。
歐美對(duì)我國(guó)紡織品的接連設(shè)限，使得紡織企業(yè)的市場(chǎng)信心大受打擊，購(gòu)棉積極性明顯下降。近日，現(xiàn)貨成交十分稀少，市場(chǎng)報(bào)價(jià)仍然維持在上周五的水平，沒(méi)有跟隨撮合、鄭棉出現(xiàn)明顯下跌。但是無(wú)論是棉商還是紡織廠(chǎng)，對(duì)于近期現(xiàn)貨的走勢(shì)都感到心中沒(méi)底，不知道撮合與鄭棉是否會(huì)繼續(xù)破位下跌，現(xiàn)貨還能支撐多久，紡織廠(chǎng)普遍存在觀望等待的心理，一些軋花廠(chǎng)、貿(mào)易商在此形勢(shì)下已開(kāi)始放棄惜售心理，采取主動(dòng)推銷(xiāo)姿態(tài)，但這更加劇了紡織廠(chǎng)觀望的心理。
周二，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易共成交14220噸，較上一交易日增加4210噸，其中國(guó)產(chǎn)428B皮棉成交50噸，其余全部為國(guó)產(chǎn)229B皮棉。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)為13499元／噸，跌23元／噸。
據(jù)了解，現(xiàn)在新疆的棉花已被搶購(gòu)一空，無(wú)棉可買(mǎi)了，棉花已主要集中在貿(mào)易商手中，但由于現(xiàn)在正是新疆向外運(yùn)送瓜果的季節(jié)，本已緊張的運(yùn)力已無(wú)暇顧及棉花，所以新疆棉花流通到內(nèi)陸的并不多。國(guó)內(nèi)除一些大型紡織廠(chǎng)還囤有2-3個(gè)月的庫(kù)存，中小型紡織廠(chǎng)庫(kù)存相當(dāng)緊張。原以為進(jìn)口棉資源充足，但據(jù)了解，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)四級(jí)花的美棉現(xiàn)在也十分緊俏。因此，周末以來(lái)現(xiàn)貨成交量雖一直呈下降趨勢(shì)，但國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨市場(chǎng)上價(jià)格依然堅(jiān)挺，市場(chǎng)行情應(yīng)該會(huì)隨著各項(xiàng)措施的實(shí)際效果逐漸顯現(xiàn)而變得明朗。
棉花需求將會(huì)減少
同時(shí)值得市場(chǎng)關(guān)注的是6月份以后，中低檔棉紗銷(xiāo)售進(jìn)入淡季，紡織品訂單會(huì)有一定量的減少，用棉企業(yè)購(gòu)棉也會(huì)隨之稀少。由于近期國(guó)際原油價(jià)格的下滑，滌綸短纖維價(jià)格一直下跌，目前已經(jīng)達(dá)到11000元／噸，棉滌差價(jià)已經(jīng)達(dá)到2500元／噸，配棉比例有所下降，棉花需求減弱。
中國(guó)調(diào)整出口關(guān)稅勢(shì)必在一定程度上限制了中國(guó)部分產(chǎn)品的出口數(shù)量，有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)出口棉制針織襯衫、棉制褲子、棉及化纖制內(nèi)衣在美國(guó)的平均單價(jià)分別為：1.7美元、3.9美元、1.06美元。從廉價(jià)的出口價(jià)格可見(jiàn)紡織企業(yè)利潤(rùn)微薄，隨著出口稅率的增加，無(wú)疑使得企業(yè)加工的利潤(rùn)再次縮水，部分企業(yè)面臨停產(chǎn)。短期內(nèi)紡織企業(yè)用棉量將出現(xiàn)下滑。
在未來(lái)的一段時(shí)間，棉花的需求將減弱，國(guó)家政策影響，棉價(jià)可能進(jìn)入了一個(gè)調(diào)整期間內(nèi)。同時(shí)過(guò)大的實(shí)盤(pán)壓力如何消化也會(huì)在近期內(nèi)有所體現(xiàn)。
周一紐約商品交易所棉花期貨受貿(mào)易商和投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)提振收升，市場(chǎng)繼上周跌至三個(gè)月低點(diǎn)后持續(xù)反彈。交易商預(yù)計(jì)，期貨合約本周料維持區(qū)間波動(dòng)，棉花合約“可能震蕩”一段時(shí)間，努力確定后市方向。目前棉花大豐收造成的壓力已在一定程度上被中國(guó)等國(guó)的強(qiáng)勁需求所抵消。
與此同時(shí)，紐約市場(chǎng)基金的頻繁出倉(cāng)，使得棉花期價(jià)大幅跳水，目前價(jià)格已經(jīng)跌至前期漲幅的50%的位置。盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)迎來(lái)了臺(tái)灣、香港、中國(guó)以及其他東南亞買(mǎi)家的入場(chǎng)，但仍未能將局面轉(zhuǎn)好。目前市場(chǎng)人士擔(dān)憂(yōu)，一旦基金繼續(xù)拋盤(pán)，可能基本面將失去效應(yīng)，截止到5月17日基金在棉花上持有凈多單15298張。目前市場(chǎng)密切關(guān)注基金的動(dòng)向。
對(duì)于周二鄭棉再次小幅下跌，成交雖不如前日，但市場(chǎng)仍很活躍，收盤(pán)陰線(xiàn)已破布林通道下軌，長(zhǎng)期看漲趨勢(shì)遭到破壞，觀望為主。
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