首創(chuàng)期貨：4月27日連豆期貨及時評

行情描述

（一）4月27大連商品交易所大豆期貨行情

（二）大豆505前20名最近五天的持倉分析

		4月21日		4月22日		4月25日		4月26日		4月27日
大豆509
總成交		661654		327508		251266		112848		116204
總持倉		336866		353402		357912		350084		340088
前20名成交		313516		158946		120097		49779		62979
前20成交增減合計		128938		-154570		-38849		-70318		13200
前20名占總成交比例		47.38%		48.53%		47.80%		44.11%		54.20%
前20名持多單		110040		110519		114418		112848		111593
前20名多單持倉增減合計		-2764		479		3899		-1570		-1255
前20名多單占總持倉比例		32.67%		31.27%		31.97%		32.23%		32.81%
前20名持空單		113854		115614		120016		117876		117195
前20名空單持倉增減合計		-4834		1760		4402		-2140		-681
前20名空單占總持倉比例		33.80%		32.71%		33.53%		33.67%		34.46%
			4月21日		4月22日		4月25日		4月26日		4月27日
	豆粕508
	總成交量		660164		426932		309358		202452		150358
	總持倉量		139234		138532		144376		144094		145812
	前20名成交量		350910		249303		173300		119587		81947
	較前日		229264		-101607		-76003		-53713		-37640
	前20名占總成交比例		53.15%		58.39%		56.02%		59.07%		54.50%
	前20名持多單		35889		37737		39052		37742		40816
	較前日		-8569		1848		1315		-1310		3074
	前20名多單占總持倉比例		25.78%		27.24%		27.05%		26.19%		27.99%
	前20名持空單		53629		51470		54084		55026		56482
	較前日		-11837		-2159		2614		942		1456
	前20名空單占總持倉比例		38.52%		37.15%		37.46%		38.19%		38.74%

信息要覽

◆4月26日，芝加哥期貨交易所大豆期貨收盤漲跌不一，盤中呈現(xiàn)區(qū)間震蕩交投，場內(nèi)人士稱，一些技術(shù)性買盤幫助推動近月合約收高，基金當(dāng)日雙邊交易。

◆據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，阿根廷04/05年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為3840萬噸，這要高于先前預(yù)估的3780萬噸，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測產(chǎn)量3750萬噸。

◆據(jù)中國農(nóng)業(yè)部公布的3月份大豆市場監(jiān)測報告顯示，2005年中國大豆播種面積預(yù)計基本上與2004年保持穩(wěn)定，這與上月的預(yù)測基本持平，市場供需后期將趨于平衡。

◆近日國際散裝糧船海運費持續(xù)下跌，當(dāng)前南美及美灣地區(qū)到我國港口的巴拿馬型散裝糧船海運費報價分別為62.13和60.03美元/噸，較四月初下跌5.2美元/噸。

◆近期國際海洋運費下跌的主要原因之一是市場普遍擔(dān)心中國政府在五一期間采取宏觀調(diào)控政策以控制經(jīng)濟(jì)過熱的局面，中國對鐵礦砂的進(jìn)口需求近期明顯削弱。

◆河北地區(qū)油廠豆粕庫存量仍然較大，當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)已在上周完成了五一前期的豆粕采購備貨工作，當(dāng)?shù)囟蛊射N售量大幅降低，大多油廠采取降價促銷消化庫存壓力。

◆目前江蘇地區(qū)大豆庫存超過50萬噸，主要集中在連云港和張家港地區(qū)，由于近期油廠豆粕銷售情況不好，油廠豆粕庫存普遍較高，豆粕價格隨之呈現(xiàn)持續(xù)下跌。

◆按照當(dāng)前江蘇張家港地區(qū)2600元/噸的43%蛋白豆粕價格和5650元/噸的散裝四級豆油價格推算，目前當(dāng)?shù)卮蠖箟赫テ髽I(yè)每加工一噸的進(jìn)口大豆虧損額在30-50元。

◆當(dāng)前廣東東莞地區(qū)43%蛋白豆粕出廠報價2640-2660元/噸，較兩天前下跌30-50元/噸，廣東地區(qū)飼料企業(yè)對市場后期走勢普遍看空導(dǎo)致豆粕市場購銷情況清淡。

◆目前山東地區(qū)大豆庫存量接近30萬噸，當(dāng)?shù)赜蛷S的大豆和豆粕庫存量較大，近期港口進(jìn)口大豆出貨進(jìn)度降低，隨著下旬進(jìn)口大豆的不斷到貨，進(jìn)口大豆庫存遞增。

信息摘要

最近五日進(jìn)口大豆到港成本統(tǒng)計

說        明	4.16	4.19	4.20	4.21	4.25
(4月)美國港灣大豆到中國港口車船板價	3067	3041	3120	3110	3099
(5月)美國港灣大豆到中國港口車船板價	3061	3035	3114	3108	3096
(4月)巴西大豆到中國港口車船板價	2975	2956	3038	3043	3014
美國大豆到中國港口運費	65.2	65.1	65.1	64.4	61.5
阿根廷大豆到中國港口運費	66.7	66.6	66.6	65.9	63
美國3月份大豆FOB基差	41	41	41	41	43

USDA大豆出口檢驗周報：處于市場預(yù)測上限

美國時間2005年4月25日周一，美國農(nóng)業(yè)部公布了截止2005年4月21日一周的出口檢驗報告。當(dāng)周美國大豆出口檢驗量為1545.1萬蒲式耳(42.05萬噸)，處于市場預(yù)測的1100-1500萬蒲式耳區(qū)間上限。與此相比，前一周為1711.4萬蒲式耳(46.58萬噸)，去年同期為358.3萬蒲式耳(9.75萬噸)。截止4月21日，美國2004-05年度(9月1日-8月31日)大豆出口檢驗累計為9.32829億蒲式耳(2538.77萬噸)，去年同期為7.5816億蒲式耳(2138.66萬噸)。當(dāng)周美國大豆出口檢驗主要發(fā)往的國家和地區(qū)為：中國848.2萬蒲式耳(23.08萬噸) ，墨西哥198.2萬蒲式耳，土耳其125.6萬蒲式耳，日本93.8萬蒲式耳。

截至4月15日，巴西大豆出口登記量為935萬噸

據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會（ABIOVE）的數(shù)據(jù)顯示，截止到4月15日，巴西2005/06市場年度（2月到1月）的大豆出口登記量為935萬噸，低于上年同期的1574萬噸。相比之下，3月31日時的出口登記量為814萬噸。ABIOVE預(yù)測2005/06年度巴西大豆出口達(dá)到2000萬噸，高于上年的1925.7萬噸。

美國東南部面臨亞洲銹病真菌傳播的威脅增大

　　美國北卡羅萊納州立大學(xué)的北美植物疾病預(yù)測中心近日警告說，目前的天氣狀況已經(jīng)構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅，有利于亞洲銹病真菌從佛羅里達(dá)州向其它大西洋沿海地區(qū)傳播，并可能達(dá)到最北部的北卡羅萊納州。

該中心說，目前一股暴風(fēng)雨云系正處于阿肯色州，將在本周三左右給東南部一帶帶來溫?zé)岫嘤晏鞖猓�陰天和雨天會給真菌孢子的存活和傳播營造良好的條件。周二佐治亞州沿海、南卡羅萊納州東部以及北卡羅萊納州中部易感染植物感染銹病真菌的幾率在60到80%。至今為止，佛羅里達(dá)州半島三個郡的野葛上發(fā)現(xiàn)了亞洲銹病真菌。目前尚未在大豆作物上發(fā)現(xiàn)真菌孢子，但是這種真菌能夠在其它近100種的植物上存活。

市場分析

市場節(jié)日氛圍濃厚，投資者平倉出局為妙

4月27日，連豆市場弱市震蕩，主力合約的成交量均出現(xiàn)明顯萎縮。9月大豆下跌13點至3079，持倉量減少9996手，8月豆粕下跌20點至2596，持倉量增加1718手。本周以來，國內(nèi)大豆市場節(jié)日氛圍漸濃，成交較為清淡，由于市場一直擔(dān)心國家可能在五一長假期間出臺相關(guān)的宏觀調(diào)控政策，國內(nèi)大豆多頭主要還是以平倉出局為主，近期國際海洋運費跌勢明顯，這也導(dǎo)致了芝加哥大豆期價堅挺的同時，連豆市場相對較弱，而國際海洋運費下跌的主要原因還是市場擔(dān)心中國政府采取宏觀調(diào)控以后，中國對鐵礦砂的需求將出現(xiàn)銳減。

操作建議

長假之前建議平倉出局。

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