高賽爾金銀認為黃金繼續持有在424美元介入多單

　　國際金價15日微幅收高，黃金基金等待IMF售金計劃明朗。高賽爾金銀分析師陳兮認為，黃金市場繼續持有在424美元介入的多頭部位，18日若金價跌穿422美元立即止損。

　　上周(11--15日)為黃金提供方向指引的歐元在1.2800--1.3000區間拉鋸，沒有走出明顯的方向。歐元的周K線收出一顆低位十字星，蘊含"盤整接近尾聲"的意味。15日整個市場反向解讀利好美元的凈資本流入數據，歐元收出報復性的中陽，吞沒14日的中陰線，收盤至 1.2909。而黃金卻沒有跟隨歐元上漲，與其14日陰線比較，黃金盤中并未創出新低和新高，僅為一顆陽十字星，收于424.40美元，回落424--429美元箱底。本人將黃金的這種"個性"解讀為黃金市場在觀望本月中旬IMF將討論售金計劃，預計該計劃難以獲準。在該計劃水落石出之前，黃金對歐元將跟跌不跟漲。

　　基本面及簡評：

　　通常情況下，黃金與美元的走勢背道而馳。上周公布兩個非常重要的經濟數據：12日公布的美國2月貿易數據和15日公布美國2月資本凈流入數據。但是整個市場反向解讀數據。美國2月份貿易逆差創出歷史最高水平至610億美元，但美元不跌反漲，歐元收出中陰線，黃金收出陰十字星；美國2月資本凈流入遠超預期的650美元至845美元，美元不漲反跌，歐元收出中陽，黃金收出陽十字星。戲劇性使投資市場顯示出"意外"的魅力。此外，15日公布的美國4月密歇根大學消費者信心指數降至自03年9月以來的最低水平88.7，不及預期；紐約聯儲4月份制造業指數自3月份的20.18大幅下降至3.12，這兩個利空數據掩蓋了美國2月凈資本流入數據大幅增長對美元帶來的利好影響，另外，環比2月資本凈流入比1月的915億美元要減少許多。

　　比較近年原油和黃金走勢，原油在一定程度上成為黃金的同向領先指標。美國能源部13日公布的數據顯示，4月8日當周美國原油庫存連續第九周增加，庫存水平達到近三年來最高水平，從而緩解了巿場對原油供應緊張的憂慮。15日，NYMEX五月期原油收盤下跌1.3%或0.64美元，報每桶50.49美元。原油數周持續走低，沒能給黃金提供間接的提振，黃金盤整的時間與原油走低的時間基本吻合。

　　經過篩選，本周(18-22日)下列數據對外匯及黃金走勢影響較大：

　　4月18日

　　18:00 法蘭克福 德國央行公布4月月度公報★

　　4月19日

　　20:30 美國3月核心生產者物價指數0.1% 0.2%★

　　20:30 美國3月生產者物價指數0.4% 0.6%★

　　21:00 華盛頓 美國財長斯諾美國抵押貸款銀行協會全國政策會議上發表演講

　　4月20日

　　20:30 美國3月核心消費者物價指數 0.3% 0.2%★★

　　20:30 美國3月實際收入 -0.4%★★

　　20:30 美國3月消費者物價指數 0.4% 0.4%★

　　24:00 紐約IMF理事長拉托發表演講

　　4月21日

　　20:30 美國上周首次申領失業救濟金人數(04 16)★

　　20:30 美國四周平均申請失業救濟金人數(04 16)★

　　22:00 美國3月領先指標 0.1% -0.2%★

　　24:00 美國4月費城聯儲制造業調查11.4 11.5★★

　　22:00 華盛頓 美聯儲主席格林斯潘在參議院預算委員會聽證★

　　4月22日

　　中國 第一季度國內生產總額9.5%

　　22:30 美國 ECRI每周指數

　　技術面及操作：

　　本周歐元的走勢預測傾向于上漲。歐元連續三周的周K線組合有完成探底之意，并且連續三周運行在30日均線下方。歐元2002年4月至今的牛市中，每輪中級調整都是在擊穿30日均線數周之后反身向上。日線KDJ已經粘合，3月28日至4月15日的盤整行情形成下飄旗形，而同期KDJ 一直向上運行，形成背離。只要本周一歐元站穩1.2800之上，歐元基本確認三角形整理的第二個低點。

　　黃金的技術面沒有歐元樂觀。上周依然在424-429美元區間盤整，但是跟跌不跟漲的勢態令多頭有幾分憂慮。上面提到，歐元為下飄旗形，這是積蓄能量的的圖形，而黃金卻盤整出一個小喇叭，這是一個看跌的圖形。歐元的KDJ粘合但沒有發出死叉，黃金卻發出死叉。這個喇叭型還要1個交易日才能確認是否最終成立，即本周一金價仍在424.40美元之上，喇叭將以失敗告終。若本周一收盤價在422美元一下，喇叭即告成立，多頭應該離場。

　　截至4月12日當周，商品基金在COMEX期金上持有凈多頭上升至113,344手，上周為106,264手。非報告凈多頭自28,676手微幅上升至28,685手。持倉量自272,946手上升至279,545手。由于報告時滯，我們不清楚14日金價收中陰當天基金都在干什么，但是可以肯定，基金是堅決看好后市的，因為12日當周基金多頭已經是連續第4周增倉。

　　操作：繼續持有在424美元介入的多頭部位，18日若金價跌穿422美元立即止損。