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經易期貨:4月14日上海銅期貨評論


http://whmsebhyy.com 2005年04月14日 18:58 經易期貨

  本周,國際國內銅期貨價格走勢波瀾壯闊。周初,基金一度將LME期銅3個月合約推越3300美圓/噸關口,創(chuàng)出3339美圓/噸的歷史新高。上海期銅也不甘示弱,主力合約CU0506創(chuàng)出33620元/噸的歷史新高。好景不長,因市場投資者跟漲意愿不強,基金隨即開始出脫多頭頭寸,導致LME期銅連續(xù)下挫,4月13日,LME期銅收報3200美圓/噸,跌64美圓/噸。一艘載有30000噸銅的船12日抵達上海,解決了國內銅供應的燃眉之急,供應短缺局面有所緩解。貿易商稱,至少還有30000噸進口銅預計將在本月最后一周運抵。與此同時,國儲銅放棄了在
4月合約接10000萬噸銅的計劃。在以上利空因素的影響下,4月14日,上海期銅低開低走,高臺跳水,CU0506合約以32560元/噸開盤,最高32650元/噸,最低31670元/噸,終盤收于31710元/噸,較上一交易日收盤價大幅下挫1330元/噸,日K線圖收出大陰線,當日成交量放出149804手的天量,總持倉增加5050手,至73294手。

  4月13日,中國總理溫家寶稱,固定資產投資的快速增長需要有所控制,他重申中國政府擔心投資泡沫可能會造成經濟蕭條。當前經濟成長走勢有些不明朗,經濟工作的主要任務依舊是保持經濟穩(wěn)定和相對快速發(fā)展,同時防止經濟出現大起大落。固定資產投資涵蓋道路、電廠和工廠等建設的投資。

  4月13日,中國海關公布的數據顯示,一季度中國銅進口同比下降15.1%至365641噸。其中3月份進口銅116699噸,進口廢銅409645噸,進口銅精礦及礦砂 300000噸,進口銅材 100804噸。高銅價已經抑制了國內銅的需求,從而導致國內銅進口同比下降。

  4月13日,投資基金拋壓引發(fā)LME期銅價格重挫。3個月期銅下跌64美圓,收報3200美元/噸。市場擔憂近幾個月來一直持有多頭部位的基金會在第二季尋機調整投資組合。隨著實力強大的投機資金進出市場,預計一段時間內銅期貨價格將波動劇烈。

  周初,國際銅業(yè)研究組織(ICSG)公布,2005年1月全球精銅缺口為2萬噸,低于去年同期9萬噸的缺口。ICSG稱,2005年1月精銅消費量較上年同期增加了1.4%。供給方面,1月銅礦產量較去年同期增加14.1%,智利和印尼產量提高。該報告呈現利空色彩。

  國際貨幣基金組織(IMF)最新預計05年和06年美國經濟均將增長3.6%。預期05年日本經濟僅將增長0.8%,增幅遠低于其04年9月預期的2.3%,且較04年2.6%的預期增幅大幅放緩。4月13日,美國商務部公布,3月零售銷售成長0.3%,3月扣除汽車後的零售銷售成長0.1%。

  4月13日,秘魯Antamina銅礦稱,今年銅產量料與去年大體持平,為36.2萬噸。同日,智利Antofagasta銅礦稱,該礦今年產量料大體持平為50萬噸。智利Collahuasi礦表示,該礦2005年預計將生產48萬噸銅,與去年基本持平。

  技術上看,LME期銅3個月合約破3300美圓/噸后快速回落,中期頭部若隱若現,若下破3070元/噸則基本確立,上海期銅近月合約投機空頭頭寸被擠倉之后快速回落,因滬銅各月合約期價逆差排列,逆價差較大,遠月合約期價較低,后市可能會有所反復。投資者操作不宜急于殺跌,建議反彈做空。

  經易期貨 劉士君

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