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滬銅(資訊 論壇) 變盤(pán)在即
周一滬銅在外盤(pán)收陽(yáng)支持下大幅上漲，與前期上漲過(guò)程中持倉(cāng)穩(wěn)步遞減不同的是，主力合約Cu0506和0507持倉(cāng)分別增加2046手和1510手。從全球銅價(jià)循環(huán)周期看，4月11日到14日期間是需要高度關(guān)注的時(shí)間之窗，有可能形成大級(jí)別頂部，而目前滬銅加速上漲行情正是時(shí)間之窗發(fā)生作用前的常規(guī)表現(xiàn)。從LME市場(chǎng)的持倉(cāng)報(bào)告中，4月合約4月4日浮現(xiàn)出一個(gè)多頭
持倉(cāng)比例超過(guò)40%的大戶(hù)，而5月合約上空頭持倉(cāng)比例從3月31日的20-29%，上升到4月7日的30-39%，多空籌碼集中度有增無(wú)減。可見(jiàn)，LME銅市多空大戰(zhàn)即將展開(kāi)。而對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)多空有較大影響力的中糧期貨，周一在6月合約上的空倉(cāng)猛增3275手至8480手，增幅高達(dá)62.92%，其沽空決心顯露無(wú)疑。建議投資者周二大幅減持多倉(cāng)，否則一旦調(diào)整，多倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)將無(wú)法有效控制。
豆粕(資訊 論壇) 大幅下跌
受外盤(pán)大幅回落影響，周一連粕大幅跳空低開(kāi)，幾經(jīng)掙扎后在上午收盤(pán)前30分鐘出現(xiàn)跳水，下午開(kāi)盤(pán)后再次跳水，最終以跳空低開(kāi)中陰線報(bào)收，總持倉(cāng)小減1426手，可見(jiàn)多頭主力仍滯留場(chǎng)內(nèi)伺機(jī)而動(dòng)。盡管多頭主力仍在場(chǎng)內(nèi)，但不排除在外盤(pán)走弱的情況下繼續(xù)調(diào)整。在這種情況下，M0508將在2466元附近獲得較強(qiáng)的支持。不過(guò)，從中糧期貨周一在M0508上大幅減持3650手以及其他會(huì)員多倉(cāng)減持幅度都較小的情況看，M0508周二繼續(xù)大幅下跌的可能性不大。
周一連豆雖也跳空低開(kāi)，但走勢(shì)強(qiáng)于連粕，總持倉(cāng)不減反增17864手，而A0509持倉(cāng)則增17936手，顯示有資金借調(diào)整之機(jī)乘低吸納A0509。連豆A0509目前在下降三角形中運(yùn)行，底邊保持水平，具有較大支持。值得指出的是，周一A0509空倉(cāng)增持較多的都是具有糧食企業(yè)背景的會(huì)員，如中糧期貨增1974手、中谷期貨增1284手、中國(guó)飼料增2700手。如果周二行情上漲，這部分倉(cāng)位的平倉(cāng)也將形成較大推升力。
鄭棉 強(qiáng)勢(shì)突破
周一受外盤(pán)大漲的影響，鄭棉放量突破，主力合約CF507持倉(cāng)猛增9336手，增幅28.28%。導(dǎo)致鄭棉突破的基本面仍支持鄭棉繼續(xù)上漲。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局以及海關(guān)公布的一系列數(shù)據(jù)綜合分析，2004/05年度以來(lái)國(guó)內(nèi)棉花(資訊 論壇)庫(kù)存每月平均消耗約5萬(wàn)噸，使國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存水平出現(xiàn)較大回落，庫(kù)存消費(fèi)比僅為22%左右，遠(yuǎn)低于全球的平均水平34.03%。從這些數(shù)據(jù)對(duì)比看，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格漲幅應(yīng)該大于全球棉花價(jià)格的平均漲幅，這可以解釋今年以來(lái)棉花價(jià)格內(nèi)強(qiáng)外弱的格局。筆者認(rèn)為這種格局將貫穿棉花的整個(gè)牛市行情。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月7日發(fā)布的美棉出口周報(bào)，在截至3月31日這周，美國(guó)簽約出口陸地棉41527噸，較前一周和四周平均量增加18%。 中國(guó)當(dāng)周陸地棉簽約25674噸，是較前一周的2.2倍，創(chuàng)近8周以來(lái)的新高，國(guó)內(nèi)需求的增長(zhǎng)得到證實(shí)。
強(qiáng)麥(資訊 論壇) 繼續(xù)探底
周一強(qiáng)麥繼續(xù)探底，主力合約WS511的價(jià)格已經(jīng)回落到3月4日回落的低點(diǎn)上1元。如果強(qiáng)麥的行情是一波較大級(jí)別的行情，則目前回落的低點(diǎn)應(yīng)該企穩(wěn)在1671元之上，否則后市調(diào)整的時(shí)間將大大延長(zhǎng)。未來(lái)決定強(qiáng)麥行情運(yùn)行格局的關(guān)鍵點(diǎn)位在1743元。如果能夠在短期內(nèi)重返該價(jià)位之上，則行情將順利向縱深發(fā)展。若受阻于該價(jià)位之下，則將繼續(xù)震蕩調(diào)整蓄勢(shì)。從強(qiáng)麥的運(yùn)行周期看，筆者傾向于認(rèn)為強(qiáng)麥將在下周二形成一個(gè)反彈高點(diǎn)。目前WS601合約的持倉(cāng)已經(jīng)超過(guò)WS511，顯示強(qiáng)麥有可能正在醞釀一波跨度達(dá)到4-6個(gè)月的上漲行情，目前的低點(diǎn)極具建倉(cāng)吸引力。從技術(shù)上看，強(qiáng)麥WS511的上漲目標(biāo)位可看高到目前還不被市場(chǎng)認(rèn)可的1911元附近。不過(guò)，從強(qiáng)麥持倉(cāng)的遞增特點(diǎn)看，這種可能性是存在的。
(平安期貨 王兆先)
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