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上海期銅(資訊 論壇)周一呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲行情。受上周五LME等國(guó)際銅市收盤(pán)良性的影響，今日滬銅大幅跳空高開(kāi)，快速攀升并刷新前期高點(diǎn)，隨后雖有小幅回落，但絲毫不改強(qiáng)勢(shì)特征，縮量整理后再度蓄勢(shì)沖高，至收盤(pán)各合約均有600-700元不等的漲幅，當(dāng)月合約再次暴漲至35970元的高位，主力506合約報(bào)收于33150元，較周五上漲700元，盤(pán)中共成交54924手，持倉(cāng)75572手。
現(xiàn)貨貿(mào)易商囤貨惜售
近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)依然集中在現(xiàn)貨市場(chǎng)上。盡管近期進(jìn)口狀況已經(jīng)得到明顯改善，但周一結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，銅市場(chǎng)表現(xiàn)異常強(qiáng)勁，上海地區(qū)現(xiàn)貨智利銅報(bào)價(jià)對(duì)當(dāng)月期貨合約升水350元左右，庫(kù)存少、現(xiàn)貨緊依然是價(jià)格上漲的最基本原因。而此時(shí)現(xiàn)貨貿(mào)易商由于出貨快而引起囤貨惜售心理，前期市場(chǎng)傳言的進(jìn)口銅在上周陸續(xù)到貨，因?yàn)槭瞧囱b箱船，所以是一部分一部分陸續(xù)到貨，到貨數(shù)量在 2萬(wàn)噸左右，低于先前的傳言 3萬(wàn)噸。市場(chǎng)人士估計(jì)仍有五千噸智利 CCC銅被留存以期待更高的價(jià)格。上周五上海期銅庫(kù)存增加 5830噸，或許已經(jīng)部分反映了進(jìn)口因素。但據(jù)了解近期沒(méi)有新的進(jìn)口消息，判斷現(xiàn)貨市場(chǎng)很快將恢復(fù)緊張局面。
SRB四月“乘火打劫”
本周五(4月15日)是當(dāng)月504合約的最后交易日，屆時(shí)伴隨著SRB(國(guó)儲(chǔ))是否接貨終將水落石出。
備注：1、假定中糧期貨交割月頭寸均為SRB所有；2、摘牌價(jià)即交割月合約最后交易日的收盤(pán)價(jià)
制表人：上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司 李金保
據(jù)筆者的跟蹤統(tǒng)計(jì)，SRB(Storage Resource Bureau“國(guó)儲(chǔ)”)在去年銅價(jià)盤(pán)旋于22000/27000元區(qū)域時(shí)開(kāi)始大規(guī)模的拋售儲(chǔ)備庫(kù)存，“借貸平衡”，擔(dān)負(fù)著調(diào)節(jié)市場(chǎng)功能的國(guó)儲(chǔ)，采取補(bǔ)庫(kù)行為已成必然，而分歧僅僅在于“什么時(shí)間”、“什么方式”、“補(bǔ)多少?lài)崱钡葐?wèn)題上。
截止4月11日主力多頭---中糧期貨席位仍然持有1785手凈多頭寸(2200手多單， 415手空單)，建倉(cāng)成本區(qū)域大概在28000/29800元，結(jié)合去年12月以及近幾個(gè)月中糧席位的交割情況來(lái)看，4月份SRB通過(guò)中糧席位繼續(xù)接貨的可能性極大，但可能數(shù)量上不及傳言的萬(wàn)余噸。如此，銅供需矛盾短期料將更加尖銳，尤其是在第二季度國(guó)內(nèi)消費(fèi)旺季。
LME期銅突破在即
上周五 LME三個(gè)月期銅收盤(pán)報(bào) 3294美元，為今年二月以來(lái)高位震蕩行情中的最高收盤(pán)價(jià)，周一截至北京時(shí)間17：45，LME銅電子盤(pán)已經(jīng)率先突破3308美元高點(diǎn)，最高達(dá)到3314美元，就技術(shù)形態(tài)而言，近一個(gè)多星期以來(lái)交投重心逐步抬高，行情向上形成突破的概率正在增加。
當(dāng)然，這需要倫敦場(chǎng)內(nèi)交易者的最終確認(rèn)，一旦失敗，交投重心料將轉(zhuǎn)向 3200美元一線(xiàn)，可能使二月以來(lái)的高位震蕩行情演變?yōu)橐粋�(gè)階段頭部。
但根據(jù)對(duì) LME市場(chǎng)期銅波動(dòng)率放大以及市場(chǎng)強(qiáng)弱關(guān)系的分析，我們認(rèn)為近期銅市內(nèi)外盤(pán)有可能出現(xiàn)新一輪的急劇拉升。就操作上，需要提醒投資者，銅價(jià)向上突破拉升之后，可能導(dǎo)致銅價(jià)形成新的波動(dòng)區(qū)間，即“上臺(tái)階”，但拉升之后沒(méi)有美元匯率走勢(shì)的配合也可能出現(xiàn)快速回落的情況。由于銅價(jià)處于高位，且波動(dòng)可能加劇，因而行情的急劇波動(dòng)對(duì)多空持倉(cāng)均存在殺傷力。
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