北方期貨：4月7日國內期貨及時評

　　趨勢：漲勢

　　周四，滬銅(資訊 論壇)大幅收高，總持倉減少9000余手。

　　今天國內銅價繼續延續強勢。期權宣告日LME三個月銅價的強勁表現進一步激勵了國內銅價上揚，現貨月4月合約表現尤為強勁。國內銅價的啟動的一個重要因素在于交易所庫存 的極度低迷，不到2萬噸的庫存顯然給空方交割帶來了壓力。國內銅價的強勁表現，已經使現貨月銅價比值恢復到了合理的進口比值，雖然短期內因為庫存短缺將延續國內銅價相對強勁的局面，但也會激發進口水平的提高。不過有一點銅價比值恢復與否并不會改變銅價的趨勢，銅價比值的改變會影響到套利商的持倉態度，若是銅市大的供需關系不曾改觀，也就是高現貨升水狀態不發生變化，那么銅價的趨勢改變就尚早。目前來看，筆者認為銅價的漲勢還將繼續拓展。

　　今天國內4月銅價與倫敦三月銅收盤靜態比值為10.66，5月銅比值收于10.22，6月銅比值為9.89。三個月期銅比值為9.64。銅價比值延續昨日強勢。

　　操作建議，持多。

　　楊文虎

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