首創期貨：4月5日國內期貨及時評(6)

行情描述

（一）4月5日大連商品交易所大豆期貨行情

（二）大豆505前20名最近五天的持倉分析

		3月30日		3月31日		4月1日		4月4日		4月5日
大豆509
總成交		350570		504026		484380		299266		197682
總持倉		297734		299072		299442		322984		318898
前20名成交		175716		250049		246730		148171		98168
前20成交增減合計		83546		74333		-3319		-98559		-50003
前20名占總成交比例		50.12%		49.61%		50.94%		49.51%		49.66%
前20名持多單		101255		91811		106289		113756		112000
前20名多單持倉增減合計		2783		-9444		14478		7467		-1756
前20名多單占總持倉比例		34.01%		30.70%		35.50%		35.22%		35.12%
前20名持空單		93863		99073		95177		99737		100284
前20名空單持倉增減合計		2627		5210		-3896		4560		547
前20名空單占總持倉比例		31.53%		33.13%		31.78%		30.88%		31.45%
			3月30日		3月31日		4月1日		4月4日		4月5日
	豆粕508
	總成交量		446260		457188		342748		345314		383122
	總持倉量		127870		135050		115572		129908		137322
	前20名成交量		255306		245525		179232		187490		222064
	較前日		122232		-9781		-66293		8258		34574
	前20名占總成交比例		57.21%		53.70%		52.29%		54.30%		57.96%
	前20名持多單		39179		34594		33382		38210		38604
	較前日		4594		-4585		-1212		4828		394
	前20名多單占總持倉比例		30.64%		25.62%		28.88%		29.41%		28.11%
	前20名持空單		48775		53906		44532		46527		48490
	較前日		1857		5131		-9374		1995		1963
	前20名空單占總持倉比例		38.14%		39.92%		38.53%		35.82%		35.31%

信息要覽

◆4月4日，芝加哥大豆期貨收盤互有漲跌，全天交易十分遲緩，因為缺乏新消息左右大盤走勢，基金凈買入1000手，目前基金在大豆上的凈多單估計在7000手。

◆根據美國農業部的出口檢驗報告，截止到4月1日的一周內，04/05年度的美國大豆出口檢驗45.4萬噸，略低于上周的水平，其中當周對華出口檢驗12.3萬噸。

◆市場有傳言稱，由于新年度的巴西大豆質量普遍不夠理想，中國買家已將主要的精力集中在了美國大豆和阿根廷大豆上，這對4月份的外盤期價構成一定支撐。

◆據報道，上周末在巴西的南部大豆主產區降雨量普遍達到從3.00英尺到超過8.00英尺，降雨將使當地后期大豆收割進程受到影響，同時還會影響到作物的質量。

◆據阿根廷布宜諾斯艾利斯交易所公布的最新數據顯示，截止到上周六，阿根廷04/05年度大豆收獲工作完成18.3%，上周天氣多雨潮濕，大豆收獲進程有所耽擱。

◆國內東北大豆收購價格目前基本保持平穩，當地大豆壓榨廠和經銷商的采購工作均較為謹慎，收購量難有起色，同時當地豆農銷售積極性出現了較大程度的提高。

◆當前黑龍江哈爾濱地區油用大豆進廠價格2700-2740元/噸，省內其他地區進廠價格2680-2720元/噸，與上周持平，市場購銷情況一般，油廠仍以觀望為主。

◆由于當地豆粕市場需求低迷，加之油廠庫存逐日增長，黑龍江地區的油廠近期普遍調低了豆粕出廠報價，目前43%蛋白豆粕出廠報價集中在2520-2560元/噸。

◆今日，京津地區43%蛋白豆粕出廠價格2580-2620元/噸，與昨日持平，市場成交情況較為平淡，另外，當地東北大豆目前的進廠價格集中在2900-2920元/噸。

◆農業部在官方網站上公布，中國2005年大豆播種面積預期較2004年相對穩定，農業部沒有給出去年播種面積，農業部預期04/0場年度大豆市場供求基本平衡。

信息摘要

最近五日進口大豆到港成本統計

說        明	3.29	3.30	4.1	4.4	4.5
(4月)美國港灣大豆到中國港口車船板價	3093	3084	3095	3041	3057
(5月)美國港灣大豆到中國港口車船板價	3105	3096	3107	3053	3060
(4月)巴西大豆到中國港口車船板價	3025	3031	3054	3002	2999
美國大豆到中國港口運費	66.2	66.2	66.2	65.5	65.2
阿根廷大豆到中國港口運費	67.7	67.7	67.7	67	66.7
美國3月份大豆FOB基差	37	35	35	35	39

玻利維亞大豆產量將繼續上升

金油訊華盛頓4月2日消息：據美國駐該國農業參贊最近公布的報告，近年來玻利維亞大豆產量呈上升趨勢，預計下個年度產量將繼續增長。
    大豆是玻利維亞最重要的種植作物。2003/04年度收割面積為86.3萬公頃，同期玉米收割面積為10.9萬公頃，向日葵作物收割面積為6.7萬公頃，大米收割面積為11.2萬公頃，而小麥收割面積為2.8萬公頃。

美大豆出口檢驗周報分析：過去一周對華裝出兩船大豆

　　北京4月4日消息：周一美國農業部周度出口檢驗報告顯示，截止到2005年3月31日的一周，美國大豆出口檢驗量為45.42萬噸，高于去年同期的19.56萬噸。
　　報告顯示過去一周美國對中國（不包括臺灣地區）裝運大豆12.3萬噸。
　　迄今為止本年度美國大豆出口 2418萬噸，同比提高16％。
　　隨著本市場年度進入第31周，美國大豆出口檢驗完成全年出口目標的85.02％。
　　本周美國還對亞洲其他國家和地區裝運了16.39萬噸大豆。

市場分析

大豆空單務必嚴格控制頭寸

4月5日，連豆市場各主力合約震蕩為主，外盤在經歷了大幅下跌以后昨日基本企穩，而國內多空雙方的分歧并未任何減弱的跡象。今日，8月豆粕合約再度增倉7414手，收盤在2602，日跌幅7點，從技術圖形看來，8月豆粕的期價已在前期的震蕩區間之下并出現“破位”跡象，但是今日2602的收盤價格對于多頭來說仍較為理想。9月大豆合約今日繼續呈現相對抗跌性，收盤3043，日跌幅2點，持倉量減少4086手。從今日的成交量和持倉量看來，國內的多空雙方的分歧仍在進一步深化，這也預示著市場正醞釀著一輪較大幅度的中期單邊行情。

從昨晚芝加哥大豆期價的走勢看來，下跌速度有所緩和，這也進一步表明前期低點614美分可能成為主要的支撐位置，另外前期跳空區間606-609的支撐程度有待時間檢驗。從技術圖形看來，芝加哥短、中、長期均線已經出現了鈍化并且均調頭向下，應該說至少中短期外盤的技術圖形繼續看跌，目標在573-590美分之間。

操作建議

中期空單適當持有，主要集中在8月豆粕上（2600以上可以適當建倉）。筆者在此提醒投資者空單務必控制頭寸，建議空單頭寸目前在3-5%，主要因為外盤后期可能仍將有反復，同時長期看漲的圖形并未破壞，目前空單的風險和利潤比并不合適。對于如何加倉或減倉操作，請關注每日的操作建議。另外，買豆拋粕的的套利頭寸可以在480左右獲利平倉。