首創期貨：3月30日國內期貨及時評(5)

 行情描述

（一）3月30日大連商品交易所大豆期貨行情

（二）大豆505前20名最近五天的持倉分析

		3月24日		3月25日		3月28日		3月29日		3月30日
大豆509
總成交		431790		297220		421418		191370		350570
總持倉		276728		275382		295966		294372		297734
前20名成交		201640		145193		202392		92170		175716
前20成交增減合計		-97580		-56447		57199		-110222		83546
前20名占總成交比例		46.70%		48.85%		48.03%		48.16%		50.12%
前20名持多單		94648		88646		98464		98472		101255
前20名多單持倉增減合計		3908		-6002		9818		8		2783
前20名多單占總持倉比例		34.20%		32.19%		33.27%		33.45%		34.01%
前20名持空單		87336		90274		92774		91236		93863
前20名空單持倉增減合計		-1705		2938		2500		-1538		2627
前20名空單占總持倉比例		31.56%		32.78%		31.35%		30.99%		31.53%
			3月24日		3月25日		3月28日		3月29日		3月30日
	豆粕508
	總成交量		466542		325544		441838		240270		446260
	總持倉量		111002		116894		119824		117356		127870
	前20名成交量		255154		182837		243361		133074		255306
	較前日		-49978		-72317		60524		-110287		122232
	前20名占總成交比例		54.69%		56.16%		55.08%		55.39%		57.21%
	前20名持多單		30722		33713		34392		34585		39179
	較前日		-3241		2991		679		193		4594
	前20名多單占總持倉比例		27.68%		28.84%		28.70%		29.47%		30.64%
	前20名持空單		45627		47395		47727		46918		48775
	較前日		3235		1768		332		-809		1857
	前20名空單占總持倉比例		41.10%		40.55%		39.83%		39.98%		38.14%

信息要覽

◆3月29日，芝加哥大豆期貨收盤略有下跌，全天交投延續了周一的特點，只是交易量更加低迷，由于周四美國農業部將發布關鍵報告，眾多交易人士退市觀望。

◆3月31日，美國農業部即將發布的種植意向和季度庫存報告預計對市場的影響將是中性偏多，但市場的走勢還將主要取決于商品基金在大豆合約上的建倉方向。

◆據巴西獨立分析機構Safras 公司的相關數據顯示，截止到3月24日的一周內，巴西大豆收獲完成43%，和去年同期進度一致，但是超過了五年同期均值41%。

◆據阿根廷布宜諾斯艾利斯交易所公布的最新數據顯示，截止到上周六的一周內，阿根廷2004/05年度的新季大豆收獲工作完成了13%，落后于去年同期的19%。

◆德國油籽業刊物《油世界》稱,本年度巴西大豆產量將減少至5000-5100萬噸，原因是干旱天氣造成減產，之前預估為5200萬噸，當前美國農業部的預估為5900萬噸。

◆阿根廷動物及作物衛生機構Senasa本周二公布消息說，在過去一周內，該國又發現了17例亞洲大豆銹菌病，至此阿根廷境內共發現病例167例，范圍遍布七個省。

◆目前大連地區大豆供應充足，當地豆粕需求低迷導致價格不斷下跌，目前43%蛋白豆粕出廠報價2550-2580元/噸，近期大連地區豆粕正大量發運至廣東港口銷售。

◆國內多數油脂加工企業對4月份的國際和國內大豆市場均不看好，國內一些加工廠近期在加大豆粕銷售力度的同時，在大連期貨交易市場上進行了一定的保值。

◆大連商品交易所近期已經向質檢總局提出增設進口大豆交割庫的申請，首批進口大豆交割庫將選在華北、華南和環渤海沿岸大型大豆企業比較集中的沿海城市。

◆國家質檢總局已經同意大商所增設進口大豆交割倉庫的申請，目前正在研究決定交割倉庫的地點，但要求進口大豆交割后繼續執行定點加工制度，并嚴禁轉售。

信息摘要

最近五日進口大豆到港成本統計

說        明	3.24	3.25	3.28	3.29	3.30
(3月)美國港灣大豆到中國港口車船板價	3097	3115	3104	3093	3084
(4月)美國港灣大豆到中國港口車船板價	3103	3121	3116	3105	3096
(3月)巴西大豆到中國港口車船板價	3020	3036	3036	3025	3031
美國大豆到中國港口運費	66.6	66.6	66.2	66.2	66.2
阿根廷大豆到中國港口運費	68.1	68.1	67.7	67.7	67.7
美國3月份大豆FOB基差	39	39	37	37	35

大商所計劃增加轉基因大豆交割倉庫

北京消息：交易所官員周末期間表示，大連商品交易所計劃增加交割倉庫的數量，并變更轉基因(GMO)大豆期貨合約的條款以吸引合約的交易興趣。
　　GMO大豆期貨，即2004年12月22日推出的2號大豆期貨，自出臺以來交易興趣稀薄，與人們最初的厚望相反。
　　6個GMO大豆合約周一的成交量僅為8464手，持倉總計為12600手，而必須用國產非GMO大豆交割的基準2005年9月大豆合約周一成交了421418手，持倉總計為295966手。
　　分析師表示，限制2號大豆交易量因素是合約設計不完善、交易限制如復雜的GMO大豆法規和有限的交割倉庫。
　　交易所官員稱，他們已經申請在渤海沿岸、中國東部和南部的其它市建立更多交割倉庫。
　　另外，他們將根據典型的大豆進口合同變更合約條款，滿足壓榨商對大豆質量的要求。
　　交易所亦計劃改變合約的簡單性，但沒有進一步提供細節。

周二臺灣省早餐大豆采購協會買入6萬噸美豆

臺灣早餐大豆采購協會高雄分會（BSPA－K）周二舉行招標，從路易達孚買入了6萬噸美國2號大豆。
　　這批大豆的成交價格比CBOT7月大豆期價每蒲式耳高出187美分，CNF價格。
　　船期為5月7日到21日，從美西發貨。

2005年迄今巴西帕拉納瓜港口大豆出口數量同比提高95%

北京3月30日消息：據巴西帕拉納瓜港口發布的數據稱，2005年迄今，該港口一共裝出965,195噸大豆，比去年同期的493,270噸提高了95％。
　　主要目的地依次是中國、印度、西班牙、意大利、荷蘭、伊朗、葡萄牙、摩洛哥、韓國、泰國、阿聯酋和英國。

巴西大豆產量預估調降至5,000-5,100萬噸

漢堡3月29日電---德國油籽業刊物《油世界》表示,本年度巴西大豆產量將減少至5,000-5,100萬噸,主要原因是干旱;其之前預估為5,200萬噸。.
　　該刊物指出,南非作物減產將提高全球市場對美國大豆、豆油和豆粕(豆粉)的依賴度。.
　　就在三個月之前,油世界還估計巴西生產6,200-6,300萬噸大豆.去年巴西大豆產量為4,970萬噸。
　　該刊指出,新的指標顯示巴西馬托格羅索州和帕拉那州的作物損害情況,可能較之前預期更為嚴重。
　　"再加上Santa Catarina州和另外一些規模較小的產區額外減產,實際上今年巴西大豆作物產量可能降至5,000-5,100萬噸或更低。"
　　但阿根廷作物長勢較佳,油世界將該國產量的預估由原來的3,710萬噸調高至3,750萬噸,去年為3,180萬噸。.
　　盡管巴西減產,油世界預計5月和6月大豆和豆粕價格料走軟."利空因素在于全球大豆產量料較預計需求高于約6.7%或1,300萬噸,"該機構稱。

美種植意向報告前瞻：預計大豆面積下降，玉米面增加

芝加哥3月29日消息：美國時間本周四早晨美國農業部將公布新作物種植意向報告。業內分析師認為，由于玉米具有相對較高的單產及利潤回報，預計今年美國玉米面積有望增加，而大豆面積則可能減少。
    分析師平均預測美國新玉米播種面播種面積為8233.2英畝，較去年增加140萬英畝，預測區間為8150-8330萬英畝；平均預測美國新豆作物播種面積為7351萬英畝，較去年減少170萬英畝，預測區間為7270-7450萬英畝。與此相比，美國農業部在2月份展望論壇預測的新玉米面積為8200萬英畝、大豆面積為7300萬英畝。

市場分析

報告出臺之前，國內多空雙方加大“賭注”

3月30日，大連市場各主力合約在空頭的打壓下大幅下跌，由于美國農業部將于3月31日發布種植意向和季度庫存報告，國內多空雙方提前對芝加哥大豆期價的后期走勢定下賭注。今日，8月豆粕合約增倉10514手，收盤2617，日跌幅62點，9月大豆合約今日增倉3362手，收盤3048，日跌幅50點。考慮即將出臺的報告存在較大的不確定因素，筆者目前建議投資者觀望為主，密切關注報告出臺以后美國商品基金的具體動向，這至少將決定到四月中下旬國際和國內大豆期貨市場的走勢。

操作建議

中長線投資者觀望為主，建議最近兩天投資者不要加入國內多空主力之間的賭博，另外買豆拋粕的套利頭寸長期持有。

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