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滬銅(資訊 論壇)滬鋁(資訊 論壇)：高開整理
國際市場: LME基本金屬周五收高,自周四的技術性回調中反彈，上周稍早,期銅觸及了3,307美元的歷史高點.三個月期銅收高27 美元,至每噸3,292.此前一度跌至3,234.50 的低點.三個月期鋁攀升29 美元至1,998。
COMEX期銅周五微幅收高,抹去盤初跌幅,指標5 月期銅漲0.25美分,收報每磅1.5070 美元,盤中介于1.4870至1.5190間波動.現貨月3月合約小漲0.15 美分,報1.5075美元,低于16 年新高以及1.5230上方的合約高點.其它遠月合約收平至上漲0.25 美分不等.
上海市場：滬銅主力Cu0506以31540小幅高開，全天價格呈整理走勢，最后收于31530，總體小幅上漲。滬鋁主力Al0506以16950小幅低開，開盤后價格有所滑落，之后價格波動不大，最后收于16920，與前結價相同。
綜合分析: 美國商務部公布第四季經常帳擴大至1879億美元，第三季為1659億。2004年全年，經常帳赤字亦創新高至 6659億美元。這般赤字成長的速度，意味美國每日必須引進超過20億美元，始能填補赤字，維持美元價值。 經常帳赤字太過巨大，必須有大量資金流入美國資產市場，才能支撐美元。然而大量資金是否持續流入美國，難以確定。昨天1700GMT,歐元/美元報1.3221美元左右,低于昨日紐約尾盤的1.3375.然而，美元的走強并未對基本金屬價格構成壓力。國際銅業研究組織(ICSG)周五表示,今年全球精銅供應缺口料為25.90萬噸,2006 年將縮小至9.3萬噸.LME 銅庫存周五減少350 噸,至48,750；鋁庫存進一步減少4,100噸,至558,900,為2001年5月以來最低，庫存水平很低和強勁基本面的影響似乎蓋過了美元的反彈。
最新的CFTC持倉報告顯示，COMEX銅的投機凈多已經由3.6萬手減少至3萬余手，投機基金已經吸取了前三次暴跌的教訓，這一次有可能不會出現高位多殺多的局面。不過從基金減持的情況來看，銅價在構筑頂部的同時，基金要不斷減持現有多頭頭寸，由于基本面比較強勁，價格一般不會輕易滑落。建議以日內交易為主，不要過分追高，盡量不留隔夜倉，中期來看銅價將面臨回調。
謝愛紅
一德期貨研發部
上海燃油：高開回穩
國際市場：紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周五收升,4月原油期約結算價漲0.32美元或0.6%,至每桶56.72,盤中交投區間介于56.10-57美元之間.自2月第二周以來,NYMEX近月原油合約已累計上漲了逾10美元或近22%.油價較上年同期上漲了近19美元或49.5%. 4月原油期約下周一到期.5月原油期約結算價報每桶57.24美元,漲0.33美元或0.6%,盤中交投區間介于56.60-57.45之間.
新加坡燃料油(資訊 論壇)價格周五自昨日的紀錄高點回落, 180CST燃料油價格維持堅挺,僅下跌0.125美元,報每噸238.50美元。380CST燃料油跌1.13美元至235.00美元。
上海市場：主力FU0506合約以2477小幅高開，開盤后價格逐步回落，上午10：50之后價格有所拉升，之后又小幅回落，最后收于2462，總體微幅上調，該合約全天共計增倉2076，成交活躍。
綜合分析：石油輸出國組織(OPEC)會議決定自4月起增產以壓低油價, OPEC在伊朗開會決定自4月1日起將原油日產上限調高50萬桶,并表示若油價居高不下,稍后可能再調高50萬桶.美國能源資料協會(EIA)主管卡魯索周三表示,石油輸出國組織(OPEC)每日2,750萬桶的新的產量上限依然不足以滿足全球今年對OPEC原油的需求.卡魯索告訴路透，為達到市場供需平衡,實現足夠供給,OPEC有必要進一步增產.
美國能源資料協會(EIA)公布,截至3月11日當周美國汽油庫存下降了290萬桶,至2.214億桶.EIA還公布,美國商業原油庫存增加了260萬桶,至3.052億桶,連續第五周增長.路透調查受訪分析師原先平均預計,原油庫存增加230萬桶.包括取暖油和柴油在內的餾分油庫存減少了190萬桶,至1.073億桶,降幅亦高于分析師預計的下滑140萬桶的預估值.
綜合來看，原油價格已經突破前期高點，OPEC也采取了相應的增產措施，筆者認為油價短時間有回調的可能。國內燃料油走勢良好，均線系統依然提供了有力支撐，不過伴隨著油價的回調，燃料油也有望回調，建議逐步平掉已有多單，回調后短線仍可以追漲。
謝愛紅
一德期貨研發部
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