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上海金鵬期貨分析師莫淦，在分析了滬膠3月14日至18日一周的走勢(shì)后指出，滬膠本周放量增倉(cāng)上漲，膠價(jià)后市調(diào)整仍有限。
本周(3月14日至18日)，滬膠期價(jià)在新增資金介入助推的帶動(dòng)下，連續(xù)突破阻力位置而放量增倉(cāng)上漲。至周五收市現(xiàn)貨504合約報(bào)收13410元，較上周12840元上漲570元，周成交量2820手，持倉(cāng)量從3662手增至3904手；后續(xù)505合約報(bào)收13560元，較上周13005元上漲55
5元，周成交量37332手，持倉(cāng)量從14960手減至9670手；主力506合約報(bào)收13860元，較上周13095元上漲765元，周成交量放大至126030手，持倉(cāng)量從2326手迅速增至23118手。
同時(shí)期交所公布的天膠(資訊 論壇)庫(kù)存，截止3月18日的庫(kù)存總量續(xù)減1560噸至76255噸，倉(cāng)單數(shù)量減少665噸至66210噸。綜觀一周市場(chǎng)交易狀況和期價(jià)走勢(shì)，除周五期價(jià)展開調(diào)整而全線跌停外，其余交易日中均以強(qiáng)勢(shì)放量增倉(cāng)上漲為主。其中主力506合約從周一放量增倉(cāng)價(jià)格突破阻力上漲開始到周四為止，盤中高點(diǎn)一度達(dá)14470元，用了4個(gè)交易日就累計(jì)漲幅達(dá)8.09%，最大漲幅達(dá)到10.45%。
但短期技術(shù)指標(biāo)明顯顯示鈍化跡象，最終導(dǎo)致周五價(jià)格回落調(diào)整。畢竟此輪期價(jià)上漲基本得到國(guó)際國(guó)內(nèi)兩地市場(chǎng)產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨膠價(jià)保持堅(jiān)挺和滬市庫(kù)存量繼續(xù)減少的支撐，再加上石油市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上漲導(dǎo)致國(guó)內(nèi)合成膠價(jià)格繼續(xù)上漲，而后期在國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)開割之前，消費(fèi)需求的正常啟動(dòng)又能成為支撐膠價(jià)的重要因素。所以只要產(chǎn)區(qū)天膠現(xiàn)貨價(jià)格不大幅回落，期膠價(jià)格的調(diào)整應(yīng)是有限的。盤中另一個(gè)值得關(guān)注的是505合約與506合約間的買近拋遠(yuǎn)套利操作，因兩合約間的價(jià)差超過150元就存在相對(duì)可觀的利潤(rùn)，而交易盤中合約價(jià)差已達(dá)到300元左右，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者而言是相當(dāng)可行的。
國(guó)際市場(chǎng)，本周東南亞產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)膠價(jià)繼續(xù)穩(wěn)中有升，受泰國(guó)產(chǎn)區(qū)天氣干旱的影響，現(xiàn)貨供應(yīng)吃緊使膠價(jià)走堅(jiān)，泰國(guó)曼谷現(xiàn)貨市場(chǎng)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)每公斤50.60泰銖，標(biāo)膠STR20價(jià)格報(bào)每公斤48.30泰銖；宋卡市場(chǎng)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)每公斤50.35泰銖，標(biāo)膠STR20價(jià)格報(bào)每公斤48.05泰銖。新加坡市場(chǎng)3號(hào)煙片膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)回升至每公斤216.75--217.75新分。馬來西亞4月船期的20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠報(bào)價(jià)至1.2465--1.2520美元/公斤。
同期銷區(qū)東京期膠市場(chǎng)3號(hào)煙膠片期貨合約價(jià)格以振蕩上漲為主，周五現(xiàn)貨3月期約價(jià)格報(bào)收137.0日?qǐng)A/公斤，基準(zhǔn)8月期約報(bào)收143.4日?qǐng)A/公斤。受原油期貨價(jià)格觸及紀(jì)錄高位和其它商品期貨價(jià)格上漲影響，基金空頭回補(bǔ)支撐了期膠價(jià)格。后市基準(zhǔn)8月期約價(jià)格若能突破145日?qǐng)A，將可能促使基金建立新的多頭部位。
而且，國(guó)際橡膠研究組織(IRSG)指出，2004年世界橡膠消費(fèi)量的增速?gòu)那皟赡甑?%降至3.7%。預(yù)計(jì)2005及2006年分別增長(zhǎng)4.6%和4.3%。2004年世界橡膠消費(fèi)連續(xù)第三年增長(zhǎng)，增加到2002萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.7%；產(chǎn)量達(dá)到2044萬(wàn)噸，增速為4.9%，比上一年有所減緩。
據(jù)預(yù)測(cè)，2005年世界橡膠消費(fèi)將增長(zhǎng)4.6%，達(dá)到2094萬(wàn)噸；2006年將增長(zhǎng)4.3%，達(dá)到2184萬(wàn)噸。2005年世界天然橡膠產(chǎn)量預(yù)期將增長(zhǎng)4.8%，2006年將減慢到1.3%。外匯市場(chǎng)，美元兌日?qǐng)A報(bào)104.80/83。
國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，紐約商品交易所4月輕質(zhì)原油期貨價(jià)至每桶56.43美元。
歐佩克主席薩巴赫17日曾表示，如果油價(jià)在未來7至10天內(nèi)仍處于高位，未能回落，歐佩克將考慮再次調(diào)高產(chǎn)量上限50萬(wàn)桶/日。身兼科威特石油部長(zhǎng)的薩巴赫稱，歐佩克將密切關(guān)注能源市場(chǎng)。
另外，米其林公司稱，中國(guó)輪胎市場(chǎng)的年銷售額約為60億美元。與過去6--7年一樣，該公司的目標(biāo)是將其在中國(guó)的銷售額再提高40%，使其在中國(guó)的銷售額超過公司總銷售額的2%。2003年米其林在中國(guó)的銷售額為3.074億歐元，2004年為4.3億歐元，而米其林2003年的總銷售額為153.7億歐元。中國(guó)輪胎市場(chǎng)有一半被外資公司控制，2004年中國(guó)輪胎銷售量增長(zhǎng)18%，達(dá)到2.2億條。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)區(qū)海南、云南國(guó)產(chǎn)5號(hào)標(biāo)膠現(xiàn)貨競(jìng)價(jià)受到期貨膠價(jià)大幅上漲的影響而報(bào)升，周五電子報(bào)單均價(jià)至13402元/噸，成交均價(jià)報(bào)至13217元/噸。受期貨價(jià)格大幅上揚(yáng)拉動(dòng)，衡水地區(qū)天然橡膠價(jià)格上揚(yáng)，國(guó)標(biāo)1號(hào)貨源較多，貿(mào)易商前期均有一定備貨，現(xiàn)在報(bào)價(jià)上揚(yáng)至13200-13300元/噸，主流成交價(jià)格在13100元/噸。當(dāng)?shù)?號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)13200元/噸(13%的稅率)，17%的稅率報(bào)價(jià)在13500元/噸。
合成橡膠方面：受原油價(jià)格持續(xù)上漲導(dǎo)致原料價(jià)格的繼續(xù)走高，制約了順丁橡膠行業(yè)的正常生產(chǎn)，部分順丁大廠的生產(chǎn)不正常導(dǎo)致供應(yīng)量的持續(xù)縮減，生產(chǎn)企業(yè)相繼大幅上調(diào)順丁膠出廠報(bào)價(jià)。由于前期貨源基本流向終端廠家，市場(chǎng)貨源偏緊。但目前中小型終端用戶接貨消極，市場(chǎng)成交并不活躍。
各地市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)：山東市場(chǎng)順丁膠價(jià)格為15200-15300元/噸左右，江浙地區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)為15500-15700元/噸左右；華北市場(chǎng)報(bào)價(jià)在15200-15400元/噸左右；東北市場(chǎng)報(bào)價(jià)在15300-15500元/噸左右；華南市場(chǎng)價(jià)格在15500-15600元/噸左右。
同樣，原料市場(chǎng)價(jià)格上漲增加了廠商的生產(chǎn)成本，丁苯橡膠供不足需，廠商也連續(xù)大幅提高報(bào)價(jià)。但下游終端用戶受丁苯橡膠高價(jià)位制約，對(duì)持續(xù)上揚(yáng)的原料采購(gòu)并不踴躍，基本按需采購(gòu)。各地市場(chǎng)價(jià)格均呈現(xiàn)大幅揚(yáng)升：山東市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)松香膠價(jià)格為14500--14600元/噸左右，充油膠市場(chǎng)價(jià)為13100--13200元/噸；江浙地區(qū)國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)為15200--15400元/噸，充油膠市場(chǎng)價(jià)為13300--13400元/噸；華北市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)松香膠在15200--15300元/噸，充油膠價(jià)為13100--13200元/噸；華南市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)松香價(jià)格在14900--15200元/噸。
進(jìn)出口數(shù)據(jù)方面：據(jù)海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份天膠進(jìn)口量為9萬(wàn)噸，1--2月累計(jì)21萬(wàn)噸，同比增加4.2%；合成膠進(jìn)口量55876噸，累計(jì)133065噸，同比減少24.9%。另外，海南農(nóng)墾天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司將于3月31日正式掛牌成立，引進(jìn)的五大戰(zhàn)略投資者日前在海口共同簽署了發(fā)起人協(xié)議書。海南農(nóng)墾通過篩選，最終選擇了與橡膠產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)有關(guān)的廣東農(nóng)墾集團(tuán)公司、海南星仕達(dá)公司、中聯(lián)橡膠(集團(tuán))公司、北京橡膠工業(yè)設(shè)計(jì)院、中化(國(guó)際)公司5家作為戰(zhàn)略投資合作伙伴。據(jù)悉，海南農(nóng)墾天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理將由農(nóng)墾總局現(xiàn)任局長(zhǎng)吳亞榮擔(dān)任。他表示，海南農(nóng)墾要通過組建橡膠集團(tuán)股份公司，真正把海南的天然橡膠產(chǎn)業(yè)做大。
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