良茂期貨：3月9日國內期貨及時評(3)

　　大豆日評(3.9)連豆主要合約繼續高位震蕩

　　周二CBOT大豆各主要月合約低開高走，最終各合約以上漲2-11美分收盤。5月合約開盤612 1/2美分，收盤626美分，上漲10美分；11月合約最高619 1/2美分，收盤613美分，上漲 2 1/2美分。其他多數農產品也都小幅收高。

　　連豆主要合約今日交易情況：受隔夜美盤再度走高的影響今日連豆市場普遍高開，大豆主力合約增倉積極，但由于對后市的矛盾很大，全天期價波動范圍狹窄，僅在尾盤時多方平倉作用下期價自高點回落，各主要合約以全天較低價格收盤，成交較昨日均有減少。

　　昨晚的收高尚不能給出后市明確的方向，因為基金的操作總量不大，在農業部報告出臺前，市場將以震蕩走勢為主。市場對美國農業部即將公布的月度報告普遍有利多預期，預測美國大豆結轉庫存將會由4.4億蒲式耳下調至4.22億蒲式耳，巴西大豆產量從6300萬噸削減至5800-5900萬噸，而中國本市場年度需求可能繼續調高，但之前的反彈多少程度上消化了這個利多還很難說。

　　今日連豆的走勢也正說明了目前市場的矛盾，雖然連豆主力增倉積極，但是多空更多的是排兵布陣而對主動進攻比較謹慎，對電子盤的反應也更加冷靜。畢竟相對于大豆供遠大于求的基本面來說目前的價格繼續上升幅度有限，國內現貨市場上豆粕銷售并不如意，而且自本周來各地現貨報價出現回落，另一方面對于美盤后續播種面積減少的預期以及基金操作的手法來說繼續上沖也未嘗不可，而從美豆連續的K線圖上看，目前正進入反彈的整理時期，回調在10日均線獲得支撐，繼續上沖650美分很有可能。在這種市場的矛盾中，我們建議投資者觀望為主，而連豆市場粕、豆期價差自低位繼續擴大，可持有買豆賣粕套利盤。

　　綜合信息：

　　1、《油世界》以產區旱情和亞洲大豆銹病為由，下調南美洲三大主產國今年大豆產量預估。受嚴重旱情和亞洲大豆銹病影響，南美洲產量損失情況繼續加重。阿根廷、巴西和巴拉圭三國今年大豆產量可能將僅為9,400-9,600萬噸，但最新的預估值仍高于三國去年收獲的8,560萬噸。它表示目前農業部及非官方機構對大豆主產國巴西的產量預估差別非常大。我們根據官方資料得出巴西大豆產量為5,680萬噸，但根據非官方資料得出的結論為5,110萬噸，它表示去年巴西大豆產量為4,970萬噸。盡管大多數人關注的一直是巴西的旱情，不過它表示亞洲大豆銹病造成的損失亦相當嚴重，巴西13個州的335個大豆種植區報告發現大豆銹病。

　　2、 進口大豆3月9日到中國港口成本統計表(估)

　　價格類型 價格/單位 備注

　　美國港灣大豆到中國港口車船板價 3074元/噸 3月船期

　　美國港灣大豆到中國港口車船板價 3073元/噸 4月船期

　　巴西大豆到中國港口車船板價 2989元/噸 3月船期

　　美國大豆到中國港口運費 64.3美元/噸

　　南美大豆到中國港口運費 65.8美元/噸

　　美國3月份大豆FOB基差 43美分/蒲式耳

　　(丁莉)

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